股指快速上漲

觀點：消息面上，國務院：常務會議通過國家教育發(fā)展十三五規(guī)劃，確定擴大對外開放、吸引外資的措施，將鼓勵外資投資制造業(yè)。保監(jiān)會：將全面修訂《保險公司股權管理辦法》，嚴格股權監(jiān)管，確保保險姓保。保監(jiān)會擬將保險公司單一股東持股比例上限由51%降低至1/3。財政部：繼續(xù)實施積極的財政政策，財政政策要更加積極有效，推動解決供需結構性失衡，支持中央企業(yè)處置“僵尸企業(yè)”。交通部：“十三五”期間(2016-2020年)將進一步加快鐵路建設與發(fā)展，計劃投資3.5萬億元，整個鐵路運營里程達到15萬公里。市場方面，市場利空因素逐步消退，市場謹慎情緒有所緩解，市場目前位置賣股票的意愿不強，反而逢低買入的資金逐步增多，所以股指有望快速上漲。

交易策略方面，IF合約有望出現(xiàn)快速上漲，是主要反彈品種，所以建議持倉IF合約多單，IC合約估值壓力依然存在，反彈力度低于IF，可持倉不動。

銅震蕩調(diào)整

銅價回落，年底成交清淡，沒擺脫區(qū)間震蕩，基本面中性，資金熱情退潮，整體商品價格以震蕩為主，銅國際注銷倉單還偏大，庫存下降趨勢，但是從現(xiàn)貨升貼水看，下降并不是實際需求，倫敦銅現(xiàn)貨貼水擴大至17美金。國內(nèi)本周庫存增加，現(xiàn)貨也維持貼水狀態(tài)，前期區(qū)間震蕩判斷不改變，建議空頭在過節(jié)期間少量持有。

美元大幅回落 金銀受益繼續(xù)反彈

【外盤、消息】隔夜，COMEX金報收于1160.9，日線大陽上穿20日均線，短期日均線及MACD上叉開口，反彈延續(xù)。周線上5周均線被突破后反彈空間擴大，支撐1150，壓力1182；COMEX銀報收于16.220，日線小陽繼續(xù)上推，5、10日均線及MACD勾頭向上，短線反彈。周線上開始上試5周均線壓力，支撐16.0，壓力16.5。

消息面：美國12月24日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)26.5萬，預期26.5萬，前值27.5萬。

美國12月17日當周續(xù)請失業(yè)救濟人數(shù)210.2萬，增幅創(chuàng)七年新高，預期202.7萬。歐元區(qū)11月M3貨幣供應同比4.8%，預期4.4%，前值4.4%。

【現(xiàn)貨倉單及基金持倉】12月29日上期所黃金倉單930千克，較上日持平；白銀倉單1857554千克，較上日增加6386千克；最新的黃金ETF持倉823.36噸，較上日持平；白銀ETF持倉量10617.12噸，較上日持平。

【期貨走勢】昨晚內(nèi)盤方面，滬金再次低開高走，5日均線進一步上穿20日均線，日MACD金叉開口繼續(xù)擴大，反彈勢頭增強；滬銀同樣低開高開走，開始上試20日及5周均線壓力，日線上5日均線上穿10日均線，MACD下行開口收攏，短線反彈勢頭維持。基本面上，美聯(lián)儲2017年加息三次的預期未變。其他各主要經(jīng)濟體經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體偏好，市場風險偏好相對降低，基金持倉興趣尚未見明顯回升。但昨晚公布的美國續(xù)請失業(yè)人數(shù)創(chuàng)七年新高，美元出現(xiàn)大幅回落，道指維持下調(diào)走勢，這進一步為金銀期價提供了短期支撐，期價反彈延續(xù)。AU1706支撐268，壓力275；AG1706支撐4050，壓力4160。

【操作策略】金階段性下調(diào)，短線反彈，1706依托5日均線輕倉持多或短多，短線如進一步上拉至275附近，多單可止盈換手；銀中期強勢弱化，短線反彈，1706以5日均線為盈損位輕倉持多。

鋼材礦石震蕩調(diào)整

周四晚外盤原油收漲、CRB指數(shù)、倫銅收跌，大宗商品震蕩走勢；美元指數(shù)收跌，高位盤整后調(diào)整。鋼材現(xiàn)貨小跌，鐵礦石615元/噸，漲5；唐山鋼坯2740，跌60；上海螺紋3190，持平。12月上旬末主要鋼廠鋼材庫存1281.81萬噸，環(huán)比上升3.4%。上周末主要城市螺紋社會庫存441.88萬噸，環(huán)比升4.56%，同比上升21.51%。在嚴查和環(huán)保限產(chǎn)背景下，鋼廠端庫存和社會庫存均持續(xù)回升，說明終端需求確實不好，消費進入季節(jié)性淡季。近期現(xiàn)貨經(jīng)過持續(xù)下跌之后，高價風險得到釋放；元旦節(jié)前終端補庫使得低位成交有好轉，現(xiàn)貨小幅反彈，但好景不長，隨著節(jié)前備貨結束昨天現(xiàn)貨回軟。目前需求趨淡，擴產(chǎn)動力也不強，冬儲積極性不高；河北再度啟動重污染天氣應急響應，關注對產(chǎn)量實質(zhì)影響多大，節(jié)后預計供需維持弱平衡。期貨市場資金短線操作思緒較重，空頭獲利回吐后，趁反抽逢高加倉；回落多頭減倉積極，勢道持弱；短線螺紋礦石預計震蕩調(diào)整走勢。操作上，礦石過節(jié)不持倉，螺紋波段輕空持有過節(jié)；短線交易日內(nèi)為主。

PP平穩(wěn)收尾

【現(xiàn)貨市場】T30S出廠價：中石油——華北9000、華東9000-9150、華南9300、西南9150、西北8900-9000、東北9200（+100）；中石化——華北8950-9250、華東9000-9100、華南9250。煤化工競拍情況：神華榆林掛賣量1274噸、成交874噸，神華包頭掛賣量1717噸、成交1479噸，神華寧煤掛賣量1100噸，全部成交，神華新疆掛賣量1751噸，成交632噸。

【期貨走勢】1705前20持倉：多頭130,501（-9,346），空頭124,463（-6,045）。PP反彈步伐暫緩，技術上看不出明顯的多空指示。反彈未能延續(xù)主要還是因資金流出，但翻年過后資金壓力預期將會緩解，不至于對期貨構成持續(xù)利空。PP1705-PP1709價差116（-11），L1705-PP1705價差999（+56）。

【今日漲跌】震蕩

【操作策略】PP反彈雖暫時中止，但并沒有明顯利空因素，多單仍可繼續(xù)持有，止損參考MA5。

鄭醇重心高位持穩(wěn)

【現(xiàn)貨】：陜西2540，川渝2800，兩湖2900，河南2750，內(nèi)蒙2550，蘇州3120，寧波3240，山東2800，華南2960，東北2700.CFR中國350美元/噸.

【盤面】據(jù)市場消息了解到，華東地區(qū)江蘇盛虹與常州富德兩套新建烯烴裝置均已投料試車成功，后期潛在備貨需求較大，預計沿海甲醇市場價格重心將會得以穩(wěn)定提升。另一方面當前外貨價格堅挺，且沿海可流通貨源量縮減，市場看空氛圍尚顯不足。然業(yè)者又多擔憂持續(xù)高漲的原料或另下游產(chǎn)生抵觸，且年底市場氛圍多表現(xiàn)謹慎?？偟膩砜?，當前市場題材多空交織，技術區(qū)間內(nèi)震蕩維持，短線操作上需靈活應對。

【操作建議】：短期市場氛圍陷入調(diào)整，鄭醇1705或將進入2600-3000震蕩區(qū)間，短線以2800為強弱分水參考靈活參與。

玻璃試多布局

【現(xiàn)貨】：交割廠庫5mm白玻價格參考：河北安全1296，河北德金1256，河北迎新1304，滕州金晶1520，湖北億鈞1480，武漢長利1500。

【盤面】據(jù)卓創(chuàng)了解，本期重點監(jiān)測省份生產(chǎn)商庫存總量為1520萬重量箱，較上期增加18萬重量箱，增幅1.20%。國內(nèi)浮法玻璃企業(yè)整體庫存略有增加，北方部分區(qū)域受降雪、大霧影響出貨較前期放緩，此外受環(huán)保督查影響部分下游企業(yè)開工下滑，市場需求受到一定影響，但年前整體庫存尚維持在正常偏低水平?？偟膩砜矗杀局匦纳弦?、新增產(chǎn)能有限、庫存壓力縮減等因素仍將成為玻璃基本面支撐的重要籌碼，當然，節(jié)奏上易受板塊及資金情緒的擾動，不過從期現(xiàn)結構與生產(chǎn)商價格政策上來看，市場挺價氛圍猶存，下方空間較為受限。

【操作建議】：震蕩上行預期不改，多單再次考慮逢低進場，圍繞1250逢低布局多單。

鄭煤多空交織 短線參與

【現(xiàn)貨】：港口5500大卡指導價格參考：秦皇島港山西優(yōu)混590-600元/噸，京唐港590-600元/噸。秦皇島港實際成交價：630-640元/噸

【盤面】：秦皇島港口庫存12.28日712萬噸（12.27日710.5萬噸）：截至12月29日，沿海六大電廠平均庫存量為1115..8萬噸，平均日耗68.5萬噸，可用天數(shù)16.3天。最新一期環(huán)渤海港動力煤價指數(shù)下跌1元/噸至593元/噸，環(huán)比跌0.17%。據(jù)了解，臨近年底，市場氛圍已普遍轉移至下月大型煤企的定價上，觀望情緒濃厚。當前港口庫存的攀升多以春節(jié)保障為背景積累，下游庫存累計并不明顯，因此還不宜過于悲觀。對于后市，去產(chǎn)能仍是后期市場最大的支撐面，另外長協(xié)價格的簽訂有利于煤炭價格的托底，只是276政策的靈活施放或對市場氛圍產(chǎn)生潛在壓力。由于當前期現(xiàn)價差過大，致使我們依舊不好把握下方的空間幅度，因此趨勢空單仍較難介入。

【操作建議】技術略顯疲態(tài)，激進者以短線為主，試多暫且休息觀望，等待機會。

焦煤焦炭下跌

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，數(shù)據(jù)方面，截止目前，內(nèi)蒙古全區(qū)煤炭上下游企業(yè)聯(lián)合重組23起、涉及重組資產(chǎn)1480億元，盤活煤礦投資和轉化項目投資240億元，可新增產(chǎn)值200億元，減少新配煤炭資源78億噸、控制新增產(chǎn)能7000萬噸，可就地消化現(xiàn)有煤炭產(chǎn)能9286萬噸。價格方面，  29日22時啟動石家莊、邢臺、邯鄲、保定、廊坊等紅色一級預警，唐山、滄州橙色二級預警，預計持續(xù)時間29日至1月5日。唐山焦炭市場價暫穩(wěn)，供需觀望，二級焦2020-2050元/噸高價承兌到廠價2100元/噸，優(yōu)質(zhì)（CSR60）2120-2130元/噸個低2070元/噸。綜合來看，供給緊張狀況有所緩解，但短期低庫存問題對現(xiàn)貨支撐強勁，近期關于安全生產(chǎn)方面的政策利于煤炭價格堅挺，但下游價格疲軟，焦炭價格受打壓。

【期貨走勢】限產(chǎn)調(diào)整改善供給，但低庫存問題難以迅速解決，安全生產(chǎn)方面政策利于多頭，下游疲軟打壓焦炭價格，煤強炭弱。

【今日漲跌】下跌

【操作策略】焦煤焦炭，可依托震蕩區(qū)間下沿持有空單。

粕類受壓回落

【外盤、消息】外盤受壓回落，美豆粕收319.7跌1.1跌幅0.34%。

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨方面，昨日豆粕現(xiàn)貨價格，豆粕現(xiàn)貨價格，山東日照3450元/噸，天津3510元/噸，秦皇島跌20至3240元/噸，東莞3270元/噸。菜粕現(xiàn)貨報價，安徽2530-2550元/噸，江蘇連云港2540-2560元/噸，湖北宜昌地區(qū)2550-2570元/噸，營口2600，成都2350-2400元/噸。

【期貨走勢】夜盤兩粕震蕩下行，1705豆粕增倉1.8萬，1705菜粕減倉7千。

【操作策略】外盤美豆小幅調(diào)整。前期建議1705豆粕關注2850-2860一線，1705菜粕關注2350-2360一線，若受壓，則可試空，有效突破止損。下方整數(shù)關口支撐，若期價回落下破整數(shù)關口，則空單可繼續(xù)持有。夜盤兩粕受壓回落，考驗整數(shù)關口支撐，維持前期建議。考慮過節(jié)因素，注意倉位。

白糖延續(xù)震蕩回升 關注今日拋儲情況

【外盤】ICE 3月原糖合約收漲0.5美分，或2.6%，報每磅19.49美分，因印度產(chǎn)量可能不及預期的擔憂加劇。

【消息】1. 埃及商品供應總局（GASC）稱，從巴西買入5.5萬噸白糖。交割日期為1月7日至20日。2.巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會（Unica）周四在一份報告中稱，隨著2016/17榨季接近尾聲，巴西中南部地區(qū)12月上半月糖產(chǎn)量為36.2萬噸，較此前兩周下滑43.9%。3.交易員稱，有傳聞稱印度2016/17年度糖產(chǎn)量可能不及預期，因主產(chǎn)邦馬哈拉施特拉邦遭遇連續(xù)干旱。

【期貨走勢】國內(nèi)受原糖繼續(xù)走高影響，同時第二批第一次拋9.2萬噸儲備糖，拋儲仍較為謹慎，無意過度打壓糖價，對內(nèi)盤有所提振，夜盤繼續(xù)震蕩上行，關注今日拋儲成交情況，若持穩(wěn)于6800上方可輕多過節(jié)。

【操作策略】依托前期區(qū)間上沿逢低輕多嘗試，若持穩(wěn)于6800上方，可輕持過節(jié)。

雞蛋期價繞3400一線波動

觀點：隨著本月末至1月初節(jié)日集中消費預期增加，雞蛋現(xiàn)貨在春節(jié)前將進入到新一輪的提價周期---這對雞蛋期價形成的支撐作用。因此，目前市期價并不具備連續(xù)大幅下跌的基礎。但另一方面，目前國內(nèi)商品市場整體的多頭信心不足，這導致短期內(nèi)雞蛋期價的反彈能量也不足。技術上看，目前雞蛋1705合約圍繞3400整數(shù)關口波動，期價或暫時漲跌皆難；今日需繼續(xù)關注10日均線的壓力。  

操作建議：空倉過節(jié)。