2017年1月20日宏源棉花早評：外棉走強，鄭棉空單逐步離場

資訊要點：

1. 昨日進口紗外盤整體變化不大，價格持穩(wěn)，成交偏淡。目前印紗、越南紗外盤價格折算人民幣稅后多與現(xiàn)貨售價持平，巴紗還有500-700元/噸的倒掛，這樣的價格形勢，讓市場接盤有心無力，國外紗廠似乎也不急于出貨，他們現(xiàn)在已經(jīng)習(xí)慣了較短的船期，并認為到時候國內(nèi)織廠和貿(mào)易商肯定會買，因為紗總要用的。另外，國產(chǎn)紗廠利潤確實不高，有些甚至虧損，他們也沒有動力加足馬力生產(chǎn)。

2. 粘膠短纖市場近期整體價穩(wěn)量減，中端纖維16700-16800元/噸，高端纖維16900-17000元/噸，行業(yè)整體開機暫無明顯回升，節(jié)前預(yù)期多看穩(wěn)，期待年后行情為主。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格16143（+12）元/噸，328棉價格15782（+1）元/噸，527棉價格14842（+2）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)21350(-100)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)20000（0）元/噸；棉花均價15794（0）元/噸，棉粕均價2966(0)元/噸，棉籽均價3014(0)元/噸，三級棉油均價6770(0)元/噸。

2. 3128B標(biāo)準(zhǔn)級別棉花報價：河北312                                                8B報價15838（0），4128B報價15285（0）；山東3128B報價15665（0），4128B報價15205（0）；江蘇3128B報價15875（0），4128B報價15265（0）。

3. 庫存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫存：30.5（0）天；紡企棉紗庫存：19（-0.6）天；織廠棉紗庫存：13.5（+1）天；全棉坯布庫存：24.3（0.2）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存6（0）天；純滌紗成品庫存6.4（0）天；滌紗廠原料庫存：23（0）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存6.5（0）天；人棉紗原料庫存:24（+1）天；人棉紗成品庫存：10.8（-0.2）；人棉布庫存天數(shù)：18.5（0）；

d) 中國紗線庫存指數(shù)15.3（0），中國坯布庫存指數(shù)為22.8（0）。

4. 純棉紗廠負荷54.8%（0%），滌短負荷84.2%（+0.4%），粘短負荷87%（0%）,人棉紗廠負荷73.5%（0%）;純滌紗負荷69%（0%），全棉坯布廠負荷62.6%（-0.9%），人棉布負荷約61.6%（0%）.

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于15260，上漲 0.46%；1709合約收于15550，上漲0.35%；ICE期棉主力合約收盤72.80美分，上漲0.75%。

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進口棉花均價差為1157（-41）；國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-200(0)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差620（0），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差570（+15）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約1650（0)，保持不變。

小結(jié)：

ICE棉花期貨周四觸及一周高位，盤中交投清淡，明日美國政府將發(fā)布周度棉花出口銷售數(shù)據(jù)。

昨晚鄭棉沖高回落，由于ICE棉在晚開盤后上漲，鄭棉在開盤后迅速上沖，但在60日均線上方遇到阻力后回落，臨近年底交投清淡，持倉量也變化不大，最后在外盤回落下，鄭棉回吐了過半漲幅。

臨近年底，許多貿(mào)易商停止報價，現(xiàn)貨價格變化不大，國內(nèi)市場只能參考ICE棉花走勢，但漲幅過大將會迎來節(jié)后大量的拋盤，現(xiàn)在新疆棉花還有200萬噸將要銷往內(nèi)地，在3月6日還將迎來國儲拋棉，因此鄭棉價格上漲幅度將會有限，15500將成為較強的阻力區(qū)。

技術(shù)上看，ICE棉花收一根陽線，收復(fù)了3個交易日的跌幅，說明市場走勢比較強，72美分成為了強支撐區(qū)；鄭棉在15000附近探底回升，站在了短期均線之上，15500將會是強阻力區(qū)，預(yù)計今日在15200-15350之間震蕩。操作上，空單節(jié)前找低點平倉離場。