USDA2月月度供需報(bào)告中，市場(chǎng)此前預(yù)計(jì)的2016/2017年度美豆期末庫(kù)存將進(jìn)一步下調(diào)的情況并未出現(xiàn)，美豆的相關(guān)數(shù)據(jù)沒(méi)有做任何調(diào)整。但南美方面，阿根廷大豆產(chǎn)量調(diào)降幅度低于市場(chǎng)預(yù)期，報(bào)告整體影響中性偏空。

春節(jié)期間美豆整體走勢(shì)偏弱。雖然美國(guó)總統(tǒng)特朗普的一系列政治措施打壓美元，為以美元定價(jià)的商品價(jià)格提供了支撐，且巴西農(nóng)民預(yù)售進(jìn)度緩慢，令中國(guó)采購(gòu)美豆興趣濃厚，但是近期各大機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期，阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣較前期轉(zhuǎn)好等因素還是使美豆價(jià)格進(jìn)一步承壓。受此影響，國(guó)內(nèi)豆類商品現(xiàn)貨價(jià)格較節(jié)前也有走軟，在市場(chǎng)尚未從節(jié)日氛圍中恢復(fù)的情況下，短期國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)難獲需求支撐。

巴西大豆收割如火如荼 ，產(chǎn)量預(yù)期進(jìn)一步上調(diào)

雖然當(dāng)前巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣略微潮濕，但對(duì)于收割并沒(méi)有造成太大影響，巴西農(nóng)民正加快進(jìn)度希望早日完成大豆收割。帕拉納州是巴西僅次于馬托格羅索州的第二大大豆產(chǎn)區(qū)，相關(guān)政府機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2016/2017年度帕拉納州大豆產(chǎn)量將會(huì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1830萬(wàn)噸，較2016年1650萬(wàn)噸的產(chǎn)量高出11%。

巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司預(yù)計(jì)，2016/2017年度大豆平均單產(chǎn)將會(huì)達(dá)到每英畝48.2蒲式耳，而2015/2016年度則為每英畝45.9蒲式耳。近期，各大機(jī)構(gòu)陸續(xù)上調(diào)對(duì)巴西大豆的產(chǎn)量預(yù)測(cè)值，其中美國(guó)經(jīng)紀(jì)商FCStone公司2月2日發(fā)布的報(bào)告將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)值調(diào)高到1.041億噸，這比該公司1月的預(yù)測(cè)值高出130萬(wàn)噸。

美國(guó)田納西州的私人分析機(jī)構(gòu)Informa在2月3日發(fā)布的報(bào)告顯示，2017年巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.065億噸。咨詢機(jī)構(gòu)AgRural則在2月6日的一份聲明中稱，上調(diào)其對(duì)于巴西2016/2017年度大豆作物產(chǎn)量預(yù)估至1.054億噸，1月預(yù)估為1.031億噸。

阿根廷產(chǎn)區(qū)天氣轉(zhuǎn)好 ，大豆播種順利完成

阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周度報(bào)告顯示，截至2月2日當(dāng)周，阿根廷農(nóng)民已完成計(jì)劃播種大豆面積的100%。雖然當(dāng)前阿根廷中部大豆產(chǎn)區(qū)依然處于洪水的威脅中，南部產(chǎn)區(qū)則相對(duì)偏干，但種植區(qū)整體天氣情況正在好轉(zhuǎn)。

阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所在1月底發(fā)布了對(duì)2016/2017年度大豆產(chǎn)量預(yù)估的首份報(bào)告，預(yù)計(jì)產(chǎn)量為5350萬(wàn)噸。交易所預(yù)計(jì)2016/2017年度阿根廷大豆播種面積達(dá)到1920萬(wàn)公頃，較2015/2016年度的2010萬(wàn)公頃下降4.5%。

豆類商品現(xiàn)貨價(jià)格再度承壓

隨著節(jié)后養(yǎng)殖消費(fèi)淡季的到來(lái)，以及港口大豆大量到港，短期內(nèi)豆粕現(xiàn)貨整體將處于供大于求的狀態(tài)，現(xiàn)貨行情較節(jié)前將會(huì)繼續(xù)下跌。但元宵節(jié)之前大部分油廠都沒(méi)有全面開(kāi)機(jī)，鮮有報(bào)價(jià)，而且根據(jù)船期預(yù)報(bào)，3—5月的大豆進(jìn)口量仍有缺口。

特朗普上臺(tái)后中美貿(mào)易的相關(guān)政策還有較大的不確定性，大豆進(jìn)口量能否跟上之后的國(guó)內(nèi)需求也難以預(yù)判，所以雖然短期內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格可能維持較弱走勢(shì)，但依然有潛在利多支撐，看跌仍需謹(jǐn)慎。

油脂方面，油廠和貿(mào)易商均尚未全面復(fù)工，整體交投清淡。而且節(jié)后通常不管是散裝油還是包裝油消費(fèi)都將進(jìn)入淡季，需求繼續(xù)回落，預(yù)計(jì)豆油現(xiàn)貨價(jià)格將維持偏弱走勢(shì)。