2017年4月10日宏源棉花早評：外棉大跌，國內(nèi)將完成探底

資訊要點(diǎn)：

1. 4月7日，中國儲備棉管理總公司計劃掛牌出庫銷售儲備2.99萬噸，實(shí)際成交2.29萬噸，成交率76.61%，成交平均價格14734元/噸，折3128價格16001元/噸。

2. 2016/2017年儲備棉輪出第六周（4月10-14日）儲備棉輪出標(biāo)準(zhǔn)級銷售底價為15381元/噸，較第五周（15441元/噸）下調(diào)60元/噸。

現(xiàn)貨報價：

1. 中國棉花價格指數(shù):全國229棉花價格16243（0）元/噸，328棉價格15848（0）元/噸，527棉價格14828（-4）元/噸；137長絨棉價格指數(shù)21600(0)元/噸，236長絨棉價格指數(shù)20200（0）元/噸；棉花均價15876（0）元/噸，棉粕均價2792(0)元/噸，棉籽均價2910(0)元/噸，三級棉油均價6650(0)元/噸。

2. 3128B標(biāo)準(zhǔn)級別棉花報價：河北312                                      8B報價15900（0），4128B報價15305（0）；山東3128B報價15805（0），4128B報價15235（0）；江蘇3128B報價15925（0），4128B報價15325（0）。

3. 庫存情況：

a) 純棉紗：紡企棉花庫存：36（+2）天；紡企棉紗庫存：18.6（+0.1）天；織廠棉紗庫存：16（0）天；全棉坯布庫存：20.5（0）天；

b) 滌綸短纖：滌短工廠庫存16.6（+0.1）天；純滌紗成品庫存11（-2）天；滌紗廠原料庫存：11（0）天；

c) 粘膠短纖：粘短工廠庫存16.6（0）天；人棉紗原料庫存:12（0）天；人棉紗成品庫存：17.5（+0.5）；人棉布庫存天數(shù)：20.5（0）；

d) 中國紗線庫存指數(shù)15.5（-1），中國坯布庫存指數(shù)為21.5（-0.1）。

4. 純棉紗廠負(fù)荷63%（0%），滌短負(fù)荷81%（-3.5%），粘短負(fù)荷88%（0%）,人棉紗廠負(fù)荷74.6%（-0.1%）;純滌紗負(fù)荷71.5%（0%），全棉坯布廠負(fù)荷77.5%（0%），人棉布負(fù)荷約61.5%（0%）.

盤面分析：

1. 棉花主力合約收于15460，上漲0.16%；1705合約收于14945，上漲0.17%；ICE期棉主力合約收盤73.52美分，下跌1.33%。

2. 內(nèi)外價差：

3128B級棉花指數(shù)與M級進(jìn)口棉花均價差為605（-135）；國內(nèi)C32S與印度C32S現(xiàn)貨價差-470（-20)，國內(nèi)與印度JC32S內(nèi)外價差350（0），國內(nèi)C21S與巴基斯坦內(nèi)外價差810（+30）。

3. 品種價差：

純棉紗C32S與人棉紗R30S價差約1650（0)，保持不變。

小結(jié)：

ICE棉花期貨周五下挫近1.5%，受投機(jī)客軋平倉位拖累，本周期棉表現(xiàn)為八個月最差。

上周CFTC公布的持倉來看，截止4月4日基金在棉花上的凈多頭寸減少了1.5萬手至1萬手。基金在近期不斷的平倉 是價格下跌的主要原因，隨著美國種植面積消息對市場帶來的影響擴(kuò)散，擔(dān)心價格進(jìn)一步下跌而不斷減少多單。

但現(xiàn)在國內(nèi)外走勢開始背離，國內(nèi)強(qiáng)而國外弱，在外棉不斷走低下，國內(nèi)棉花卻開始抗跌，4月5日形成的低點(diǎn)對鄭棉支撐力度較強(qiáng)，如果今日國內(nèi)仍沒有跌破該點(diǎn)支撐，低開高走仍將是盤面走勢特點(diǎn)，同時底部將探明。

從技術(shù)上看，ICE棉花已經(jīng)跌至130日均線附近，MACD指標(biāo)綠柱繼續(xù)放大，說明弱勢還將延續(xù)；鄭棉則MACD綠柱縮小，即將形成金叉，雙底基本形成，后期需要等待均線粘合。操作上，如果今日不創(chuàng)4月5日的新低，可少量買進(jìn)。