有一種說法：“有利潤的時候加倉，才是正確的操作方法”。很多人在構(gòu)建交易系統(tǒng)的時候，多多少少都會遇到是否要加倉的這個問題，自然我也不例外，但現(xiàn)在這個問題已經(jīng)不再困擾我了，因為我已經(jīng)了解了加倉與否的關(guān)系。

任何策略都有一個共性，那就是有適合自身的行情配合才能賺到錢，在行情不適合自身的情況下會虧損。而一個策略構(gòu)建師的目標，就是要盡可能構(gòu)建出的策略能大部分的適合市場環(huán)境，并且在適合的行情下盡量的多賺錢，同時要盡可能的在不適合策略的行情中少虧錢。

舉個例子，一個中長期的趨勢策略，可以把握住一波中長期趨勢，因為它的止損止盈參數(shù)設(shè)置得比較大，所以在有小的波段行情的時候，可能會打平甚至虧損。也就是說，如果你設(shè)計了一個中長期的趨勢策略，你就是希望市場出現(xiàn)中長期趨勢，而你必須要放棄小的波段；而如果你設(shè)計了一個小的波段追蹤系統(tǒng)，那么中長期的表現(xiàn)就會不那么理想。有所取舍，這就是交易的本質(zhì)。

策略參數(shù)的大小和是否順勢加倉，其實和上面所描述的問題本質(zhì)上是一回事。

你可以這樣理解：順勢加倉，其實是更進一步的增加了大趨勢的收益，或者說更進一步的放棄了中小波段的利潤，因為加倉會提高持倉成本。

舉個例子，假設(shè)有一只個股，我們暫且稱其為AA科技，假設(shè)這只個股從10元上漲到13元，又下跌回10元。

策略一是一個短線策略，該策略是以MA5作為賣出條件的，該策略在10元買入，上漲到13后，MA5參數(shù)較小，也非常敏感，然后該股票在下跌到12元的時候，觸及到MA5，止盈離場，利潤2元。

策略二是一個長線策略，該策略是以MA20作為賣出條件的，該策略在10元買入，MA20參數(shù)較大，行動遲緩，該股票上漲到13后，最終在11元止盈離場，利潤1元。

策略三是一個加倉的長線策略，該策略同樣以MA20作為賣出條件，該策略在10元買入1/2，11元買入1/2，12元買入1/2，成本就是11元，同樣在11元止盈離場，利潤為0元。

從以上例子中，我們可以假設(shè)出如果AA科技不是一個小波段而是一個大的翻倍行情，我相信你可以很輕松的預見每種策略的表現(xiàn)。其實通過這種簡單的比較，你能發(fā)現(xiàn)加倉策略就是進一步把長期趨勢的效果擴大，犧牲的是小的波段行情。

典型的加倉策略——海龜交易法則的資金曲線可以長達2年不創(chuàng)新高，就是因為海龜交易法則追蹤的是長線周期，市場中長達兩年沒有大的趨勢行情是很正常的情況，兩年資金不創(chuàng)新高，意味著兩年資金都在回撤，這嚴重的影響一個人的執(zhí)行力和信心，如果是管理的客戶的資產(chǎn)，投資人恐怕全部用腳投票了，當然，如果你能堅持的執(zhí)行下來，并控制好倉位別被淘汰，最終你的回報也將是極其驚人的，一波大的趨勢來臨的時候，你恐怕比別人多賺幾倍的利潤。所以，如果你可以承受這么長時間的資金不創(chuàng)新高，你就可以采用長周期加倉的策略，反之，你需要隨時看到資金創(chuàng)新高，你就該選擇周期較短且不加倉的策略。

所以說，“加倉是一種正確的做法”，這種說法完全就是無稽之談，你看了上面的例子之后，你應該明白是否贏利加倉沒有一個標準答案，取決于你要去追求哪種周期的利潤。

另外，我可以分享我的經(jīng)驗，我個人認為在做了參數(shù)最優(yōu)化之后，是沒有必要去加倉的。我這個建議是基于風險收益比的角度提出的，加倉策略雖然在一波大的趨勢行情下比較有誘惑力，但是其實是沒有原始參數(shù)的收益/風險比高的。得到這個結(jié)論很簡單，你把你的加倉點位量化，然后作為一個新策略回測一遍，就很清楚的知道該策略的表現(xiàn)，通常加倉的點位作為一個新策略來單獨運行的話，收益/風險比會變低（不僅僅是收益變低哦）。

如果單純的從風險的角度來講，加倉策略表現(xiàn)也不好，因為加倉策略相當于增加了額外兩個參數(shù)：怎么加倉，加幾次倉。如果某個策略增加了更多的參數(shù)，往往更加難以把握和不穩(wěn)定，不穩(wěn)定的表現(xiàn)在于歷史的最大回撤容易被輕易超過，出現(xiàn)某些極端情況下的虧損將進一步放大。從之前AA科技股票的策略三中你可以看到，加倉策略的大周期額外收益無非也是建立在更重的倉位上的（或同等倉位下更小的收益/風險，但是要拿到超額利潤，必須要增加倉位），更重的倉位就會讓你對風險變得難以控制。

那么在哪種情況下適合加倉呢？如果你在股票市場中經(jīng)常選擇到強勢股，那么你可以加倉操作，但是前提是要你要具備很強的選股能力。因為加倉從本質(zhì)上是對長周期趨勢利潤再放大，那么如果你選股能力較強的話，加倉操作可以極大的強化這個過程。如果你的選股能力一般甚至無法跑贏大盤，那么設(shè)計一個不加倉的策略參與指數(shù)投資是一個最好的選擇。

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《量化交易之門》連載8：從恐懼和貪婪的角度談一致性

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《量化交易之門》連載10：站在虧貨的對面

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《量化交易之門》連載15：交易系統(tǒng)構(gòu)建的兩種方式：自上而下VS自下而上

《量化交易之門》連載16：選擇一種方法來構(gòu)建交易系統(tǒng)的買賣模塊

《量化交易之門》連載17：交易系統(tǒng)的選擇

《量化交易之門》連載18：參數(shù)

《量化交易之門》連載19：參數(shù)最佳化

《量化交易之門》連載20：參數(shù)最佳化的三大陷阱——前視偏差、過度優(yōu)化、曲線擬合

《量化交易之門》連載21：止損和止盈

《量化交易之門》連載22：加倉VS不加倉

《量化交易之門》連載23：正向的預期=勝率*盈虧比