上周市場波動(dòng)較大，宏觀面上，周二公布的中國4月財(cái)新制造業(yè)PMI回落至7個(gè)月新低，周三美國5月FOMC議息會(huì)議維持基準(zhǔn)利率不變，釋放偏鷹派信號，使得市場6月加息比例從70%上調(diào)至94%。國內(nèi)商品期貨市場全線承壓，除農(nóng)產(chǎn)品板塊維持震蕩外，其他品種全線下挫，黑色、橡膠、貴金屬都出現(xiàn)大幅跳水。周末馬克龍贏得法國大選，黑天鵝并沒有出現(xiàn)，黃金低開高走。 

分品種來看

【銅】 銅上周震蕩走弱。上周公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)不佳，引發(fā)市場對后期需求的擔(dān)憂。LME數(shù)據(jù)顯示，倫敦金屬交易所倉庫的銅庫存最新增加近3.3萬噸，LME的庫存持續(xù)累積，供給端相對寬松。短期銅價(jià)震蕩偏弱。 

【橡膠】 橡膠上周跌破14000，創(chuàng)半年來新低。在泰國拋儲(chǔ)的作用下，洪水對膠價(jià)的刺激削弱，2月中旬以后，滬膠高位快速跳水。保稅區(qū)庫存維持高位，膠價(jià)承壓回落，但前期大跌之后，風(fēng)險(xiǎn)得到一定釋放，不建議過分追空。 

【黃金】 黃金上周繼續(xù)走弱，跌破60日均線。五一假日期間美國國會(huì)談判代表敲定了兩黨都同意的協(xié)議，避免了美國政府關(guān)門。同時(shí)法國選舉方面，中間派候選人馬克龍勝選，避險(xiǎn)情緒回落，貴金屬承壓回調(diào)。但隨著法國大選的塵埃落定，利空得到一定釋放，短期震蕩觀望。 

【螺紋】 黑色上周沖高回落，周四在鐵礦石跌停的拖累下，螺紋也一度達(dá)到跌停板。下游銷售進(jìn)入淡季，資金面收緊，庫存逐步累積，多重利空打壓螺紋價(jià)格?，F(xiàn)貨企業(yè)對后市也并不看好，紛紛下調(diào)出廠價(jià)。短期黑色依舊承壓。

【豆粕】 豆粕上周震蕩走高。USDA將發(fā)布2017/18年度大豆趨勢單產(chǎn)預(yù)估，同時(shí)美國大豆在4月份出口好轉(zhuǎn)，供應(yīng)過于寬松的預(yù)期可能略有修正，隨著后期天氣炒作的升溫，豆粕有反彈的空間。