（一）交易

1、限倉(cāng)制度

     限倉(cāng)是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的，按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。

經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和投資者的各品種期貨合約在不同時(shí)期的限倉(cāng)比例和持倉(cāng)限額具體規(guī)定如下：

 

燃料油期貨合約在不同時(shí)期的限倉(cāng)比例和持倉(cāng)限額規(guī)定

（單位：手）

表中某一期貨合約持倉(cāng)量為雙向計(jì)算，經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、投資者的持倉(cāng)限額為單向計(jì)算；經(jīng)紀(jì)會(huì)員的持倉(cāng)限額為基數(shù)。

 

2、套期保值交易

申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ到灰醉毺顚懹山灰姿y(tǒng)一制定的《上海期貨交易所套期保值申請(qǐng)（審批）表》，并提交與申請(qǐng)保值交易品種、交易部位、買賣數(shù)量、套期保值時(shí)間相一致的有關(guān)證明材料。

燃料油套期保值頭寸的申請(qǐng)必須在套期保值合約交割月份前第二月的最后一個(gè)交易日之前提出，逾期交易所不再受理該交割月份合約的套期保值的申請(qǐng)。套期保值者可一次申請(qǐng)多個(gè)交割月份合約的套期保值額度。燃料油最遲至套期保值合約交割月份前一月份的15日），按批準(zhǔn)的交易部位和額度建倉(cāng)。在交割月前一個(gè)月份的第一個(gè)交易日起不得重復(fù)使用。交易所對(duì)套期保值交易的持倉(cāng)量和交割量單獨(dú)計(jì)算，在正常情況下不受持倉(cāng)限量的限制。在規(guī)定期限內(nèi)未建倉(cāng)的，視為自動(dòng)放棄套期保值交易額度。

 

（二）結(jié)算

指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員交易保證金、盈虧、手續(xù)費(fèi)、交割貨款及其他有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算、劃撥的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

 

1、日常結(jié)算

    交易所在各結(jié)算銀行開設(shè)一個(gè)專用的結(jié)算帳戶，用于存放會(huì)員保證金及相關(guān)款項(xiàng)；會(huì)員須在結(jié)算銀行開設(shè)專用資金帳戶，用于存放保證金及相關(guān)款項(xiàng)。交易所對(duì)會(huì)員存入交易所專用資金帳戶的保證金實(shí)行分帳管理。交易所實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，即每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。

    追加保證金：當(dāng)每日收盤結(jié)束時(shí)，若結(jié)算后的結(jié)算準(zhǔn)備金小于最低余額的，會(huì)員必須于下一交易日8:30之前將資金追加到位。未及時(shí)追加到位的，若結(jié)算準(zhǔn)備金余額大于零而低于結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額，則禁止新開倉(cāng)；若結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，則交易所將按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行“強(qiáng)制平倉(cāng)”。

 

2、交易保證金

指會(huì)員在交易所帳戶中確保合約履行的資金，是已被占用的保證金。

（1）交易所根據(jù)某一期貨合約上市運(yùn)行的不同階段和持倉(cāng)的不同數(shù)量制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。

燃料油期貨合約持倉(cāng)量變化時(shí)的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)

 

持倉(cāng)總量（X）	交易保證金比例
X≤100萬(wàn)	8%
100萬(wàn)＜X≤150萬(wàn)	10%
150萬(wàn)＜X≤200萬(wàn)	12%
X＞200萬(wàn)	15%

注：X表示某一月份合約的雙邊持倉(cāng)總量，單位：手。

 

燃料油期貨合約臨近交割期時(shí)的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)

 

交易時(shí)間段	交易保證金比例
合約掛牌之日起	8% 8%
交割月前第二月的第一個(gè)交易日起	10% 10%
交割月前第二月的第十個(gè)交易日起	15% 15%
交割月前第一月的第一個(gè)交易日起	20% 20%
交割月前第一月的第十個(gè)交易日起	30% 30%
最后交易日前二個(gè)交易日起	40% 40%

 

（2）燃料油期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的8%。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)交易所可以調(diào)整交易保證金。

當(dāng)某燃料油期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日（即、、交易日）的累計(jì)漲跌幅（）達(dá)到12%；或連續(xù)四個(gè)交易日（即、、、交易日）的累計(jì)漲跌幅（）達(dá)到14%；或連續(xù)五個(gè)交易日（即、、、、交易日）的累計(jì)漲跌幅（）達(dá)到16%時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，限制部分會(huì)員或全部會(huì)員出金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。

當(dāng)某期貨合約在某一交易日出現(xiàn)單邊市，則D1交易日結(jié)算時(shí)該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：燃料油期貨合約的交易保證金比例為10%，收取比例已高于10 %的按原比例收?。籇2交易日燃料油期貨合約的漲跌停板為7%。若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，燃料油期貨合約的交易保證金比例為15%，收取比例已高于15%的按原比例收取；D3交易日燃料油期貨合約的漲跌停板為10%。若D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板），則當(dāng)日收盤結(jié)算時(shí)，該燃料油期貨合約按20%收取交易保證金，收取比例已高于20%的按原比例收取，并且交易所可以對(duì)部分或全部會(huì)員暫停出金。D4交易日該燃料油期貨合約暫停交易一天。交易所在D4交易日根據(jù)市場(chǎng)情況決定對(duì)該燃料油期貨合約實(shí)施下列兩種措施中的任意一種：

措施一：D4交易日，交易所決定并公告在D5交易日采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20%。

措施二：在D4交易日結(jié)算時(shí)，交易所將D3交易日閉市時(shí)以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單，以D3交易日的漲跌停板價(jià)，與該合約凈持倉(cāng)盈利投資者（或非經(jīng)紀(jì)會(huì)員，下同）按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。同一投資者持有雙向頭寸，則首先平自己的頭寸，再按上述方法平倉(cāng)。

    經(jīng)紀(jì)會(huì)員向客戶收取的交易保證金不得低于交易所向會(huì)員收取的交易保證金。