陳志平：大藍(lán)籌與新經(jīng)濟(jì)將助力A股“慢?！?/h1>

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時(shí)間：2017-06-26 08:29:31 來源：騰訊證券研究院

中國(guó)股市從15年6月跌至今年的5月份，上證指數(shù)下跌了40%，創(chuàng)業(yè)板更是暴跌了60%以上，然而大消費(fèi)板塊從去年至今一直仍然延續(xù)著“慢?！敝?。 A股價(jià)值投資理念興起和美國(guó)“漂亮50”的時(shí)代背景很像，而“漂亮50”主要集中在消費(fèi)品領(lǐng)域。從需求來看經(jīng)濟(jì)，2017年一季度消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)是77.2%，而資本的貢獻(xiàn)僅占18.6%。這說明消費(fèi)的貢獻(xiàn)度上升了，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)于資本的依賴度下降了。大消費(fèi)藍(lán)籌股從今年開始是越走越強(qiáng)。明年6月開始，A股將被正式納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中，A股有望逐步向注重基本面投資的風(fēng)格轉(zhuǎn)變。隨著滬港通、深港通、QFII擴(kuò)大規(guī)模，MSCI納入更多A股標(biāo)的，以及增加A股比重，越來越多國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者將進(jìn)入A股市場(chǎng)。屆時(shí)A股應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)明顯的“國(guó)際化”風(fēng)格。A股投資者結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)力量發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，基本接近成熟的股市。此時(shí)，國(guó)內(nèi)資金和海外資金風(fēng)格達(dá)成一致，市場(chǎng)估值水平逐漸與國(guó)際成熟股市接近。比如貴州茅臺(tái)、五糧液、美的集團(tuán)、格力電器、海康威視、老板電器、小天鵝、青島海爾等多只大消費(fèi)股股價(jià)不斷的創(chuàng)出新高，大消費(fèi)板塊更大的邏輯來自國(guó)內(nèi)大資金“抱團(tuán)”的行為。 關(guān)于上證50我己經(jīng)多次提示，從今年5月8號(hào)見2298點(diǎn)之后已經(jīng)開始走牛市了，上證50第一浪的5浪結(jié)構(gòu)之后進(jìn)入了調(diào)整，但是20日均線附近將會(huì)形成強(qiáng)支撐，所以我繼續(xù)堅(jiān)持之前的觀點(diǎn)：每次回調(diào)都是我們投資者逢低買入的時(shí)機(jī)。本周滬深300收出創(chuàng)新高周陽線，上證50收出周收盤創(chuàng)新高周陽線，上證收回周陽線，中小板收周陽線，創(chuàng)業(yè)板和中證500收周陰十字線。上證50雖在牛市主升浪中，但在操作上仍要堅(jiān)持“陰線買，陽線賣”的策略，堅(jiān)決不要追高。而弱勢(shì)的上證指數(shù)（等幾大指數(shù)）阻力位在3195點(diǎn)附近、還需在3100～3200點(diǎn)反復(fù)震蕩，在7月上旬附近必將突破3200點(diǎn)發(fā)動(dòng)主升行情。 6月份至8月份是家用電器行業(yè)的黃金投資期，家電龍頭美的集團(tuán)、格力電器、老板電器、小天鵝、?？低暤葻o論從國(guó)內(nèi)、國(guó)外相比較都是被低估的，3月份股價(jià)對(duì)應(yīng)17年業(yè)績(jī)PE僅僅為9～12倍左右，相較其他藍(lán)籌來說，目前股價(jià)仍然處于低估的狀態(tài)之中。從國(guó)際橫向比較層面來看，估值優(yōu)勢(shì)更為顯著，這也是近期QFII資金仍持續(xù)買入國(guó)內(nèi)家電的重要原因。 我們舉個(gè)案例（不是推薦股票）： 美的集團(tuán)有望成為中國(guó)及全球機(jī)器人及自動(dòng)化領(lǐng)域的領(lǐng)軍科技企業(yè)，推動(dòng)公司在全球機(jī)器人及自動(dòng)化技術(shù)的發(fā)展。未來公司將以庫(kù)卡（機(jī)器人）為平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)家電制造商轉(zhuǎn)變?yōu)橹腔奂揖觿?chuàng)造商的完美轉(zhuǎn)型。今年一季度公告顯示，庫(kù)卡集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.96億元，同比增加27%，業(yè)務(wù)保持較快的增長(zhǎng)，公司未來業(yè)績(jī)?cè)龊窨善凇９咀鳛槿蚣译姌I(yè)龍頭，正向全球領(lǐng)先的消費(fèi)電器、暖通空調(diào)、機(jī)器人和工業(yè)自動(dòng)化科技集團(tuán)轉(zhuǎn)型。 除了藍(lán)籌大盤股，由于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)處于和歐美發(fā)展相似的階段，中國(guó)出現(xiàn)了和美國(guó)上世紀(jì)九十年代“新經(jīng)濟(jì)浪潮”相似的情況。這也成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期一個(gè)更具有現(xiàn)代標(biāo)志的投資板塊。比如，人工智能(包括智慧城市)、機(jī)器人、衛(wèi)星通訊、高鐵、新能源等方面，都會(huì)涌現(xiàn)出值得投資的標(biāo)的。 這種以傳統(tǒng)大藍(lán)籌股為基礎(chǔ)，以高速成長(zhǎng)和有巨大發(fā)展?jié)摿Φ男陆?jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)龍頭公司為背景的行情，必然會(huì)走出長(zhǎng)期的“慢?！薄?/p> 此外，5～6月我曾建議大家關(guān)注前期經(jīng)過較大幅度下跌的石墨稀、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等行業(yè)龍頭公司，從6月份開始，國(guó)內(nèi)石墨電極生產(chǎn)企業(yè)再次上調(diào)出廠價(jià)，較6月初上漲近25%-40%，今年以來上漲100%-150%。目前，主流生產(chǎn)企業(yè)銷售良好，庫(kù)存低位，市場(chǎng)貨源緊張，下游鋼廠采購(gòu)一月一定價(jià)，現(xiàn)金結(jié)算。相關(guān)的石墨概、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)概念股要逢低繼續(xù)關(guān)注。 責(zé)任編輯：李燁

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