近期，次新股陣營出現(xiàn)明顯分化，如9月4日次新股板塊中漲停個股達到20家，同時跌停個股也有7家。在短期已有明顯漲幅背景下，部分短線資金開始逢高出逃。雖然前期遭爆炒的次新股一片狼藉，但次新股板塊整體并未出現(xiàn)崩盤跡象。

預計后期次新股更多表現(xiàn)為分化行情，前期爆炒的次新股主要是剛開板的最新新股。這些新股大部分漲幅已大，翻倍個股比比皆是，市盈率過百的不在少數(shù)，這部分最新新股已經(jīng)呈現(xiàn)泡沫化特征，投資者繼續(xù)追漲風險較大，基本屬于擊鼓傳花的博傻游戲。

那么次新股行情是否結(jié)束，后期還能否參與？由于創(chuàng)業(yè)板蘊含中線機會，或是周線級別反彈，那么次新股作為創(chuàng)業(yè)板反彈的先行指標，仍然有很大機會，后期仍會與創(chuàng)業(yè)板共振上攻。次新股的反彈邏輯在于，經(jīng)過近5個月調(diào)整，相當數(shù)量的次新股動態(tài)市盈率在40倍以下，與老股的溢價開始消失甚至開始折價。從估值、跌幅、調(diào)整周期來看，次新股反彈基礎(chǔ)較為牢固。從趨勢角度來看，部分次新股也已逐步走出底部區(qū)域。

因此，在創(chuàng)業(yè)板的中線行情中，調(diào)整幅度較大、估值相對合理的次新股后續(xù)將維持上行趨勢。那么接下來的問題，就是以什么理念投資次新股，如何選出讓人放心又有超額收益的次新股。

如何投資次新股，確實是一個有爭議的話題。新股投資，不少人有深刻的誤解，甚至偏見。但新股投資不可一概而論，在市場實踐中，它有多種模式：1、強行坐莊，惡意炒新。游資包括部分以成長為主題的基金，無視新股基本面，強行拉升，短期內(nèi)暴漲一倍甚至數(shù)倍。吸引散戶后，高位撤離，一地雞毛，股價大跌回原位，甚至幾年內(nèi)不斷新低。2、風口上御風而行。去年，電動汽車與鋰電池、充電樁的火熱，催生了通合科技、藍海華騰等牛股，vr讓中科創(chuàng)達炙手可熱，成為新股價王。最近火熱的人工智能概念，催生了中科信息的連續(xù)漲停，成為“次新總龍頭”。參與這種模式的新股，要及時撤離。3、市場情緒波動而來的交易機會。大部分新股次新股，屬于此類。在低估與高估之間，峰谷輪回。4、優(yōu)質(zhì)新股在股價相對低估時的價值成長投資機會。

如何選擇優(yōu)質(zhì)次新，也有多種方式。除去常規(guī)的的行業(yè)選擇法、財務(wù)選擇法、市值選擇法、研發(fā)選擇法、綜合估值法、進口替代法、產(chǎn)能利用率法之外，也有三個簡單易行但成功率較高的選股辦法。

第一，從股東大幅增持挖掘次新牛股。股東、高管或其親屬增持，一向被認為是對公司有信心的表現(xiàn)。今年，就有不少新股次新股上市后被股東增持。不過多數(shù)公司股東增持金額并不大，大多不足10萬元。對于大手筆增持的次新股，則應(yīng)該重點考察，只有大量的真金白銀增持，才能體現(xiàn)出公司股東的信心。統(tǒng)計顯示，6只次新股近一年被股東增持超過千萬元。夢百合增持股份523萬股，增持參考市值1.68億元。杰克股份員工持股計劃累計買入347萬股公司股份，累計買入?yún)⒖冀痤~1.3億元。元成股份、拓斯達、電魂網(wǎng)絡(luò)員工持股買入，且累計買入金額均超過2000萬元。貝達藥業(yè)增持68萬股，增持參考金額超過5000萬元。辰安科技、海辰藥業(yè)、凱普生物凈增持參考市值均超過百萬元。

第二，跟著大資金走，從機構(gòu)調(diào)研家數(shù)挖掘次新牛股。機構(gòu)調(diào)研可以作為挖掘牛股的一個參考，一個平庸的上市公司不會無緣無故受到眾多機構(gòu)調(diào)研。8月，機構(gòu)對次新股的調(diào)研熱情也明顯升溫。其中，貝達藥業(yè)、辰安科技、開立醫(yī)療、潔美科技均接受了30家以上機構(gòu)的扎堆調(diào)研。調(diào)研記錄顯示，機構(gòu)較為關(guān)注這批企業(yè)的高新技術(shù)進展情況。

第三，自制公式，利用選股工具選擇低peg次新股。從近500只新股里，可按照市盈率低于30、17年中報業(yè)績增速高于30%的條件，選取peg小于1的次新股，大約有10只。也可按照毛利率高于30%、中報增長率高于30%、17年動態(tài)市盈率低于50的要求，精心選出符合要求的次新股，大約有20多只。市盈率低、業(yè)績高增長就是硬道理，有安全邊際，尤其在次新股板塊已經(jīng)大漲以后更為難得。