七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

高源

祖籍嘉興，自幼浙江磐安長(zhǎng)大，1989年考入浙江大學(xué)建筑系，1993年涉及股票市場(chǎng)，2010年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，目前商品期貨、股指期貨、股票等均有涉及。

程序化交易者，有多套成熟、穩(wěn)定的交易系統(tǒng)，短線、中長(zhǎng)線交易相結(jié)合，多品種組合交易。

曾在CCTV、期貨日?qǐng)?bào)組織的比賽中多次獲獎(jiǎng)，在第八屆“藍(lán)海密劍”中國(guó)對(duì)沖基金公開(kāi)賽中獲得晉銜獎(jiǎng)，授予“少將”稱號(hào)。

精彩觀點(diǎn)：

人的收入來(lái)源主要分三個(gè)階段來(lái)完成:剛學(xué)校畢業(yè)時(shí)利用專業(yè)知識(shí)和體力賺錢(qián)；累積了部分經(jīng)驗(yàn)和人脈后，可以靠這些人脈和經(jīng)驗(yàn)賺錢(qián)；最后達(dá)成原始資本積累后去做一些投資，來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。

就我來(lái)說(shuō)，兼顧建筑設(shè)計(jì)和交易也算是一種組合。

雖然期貨交易成功率很低，但是我覺(jué)得一個(gè)人沒(méi)試過(guò)怎么知道自己行不行，夢(mèng)想總要有的，萬(wàn)一實(shí)現(xiàn)了呢。

一個(gè)成功的交易員不應(yīng)該建議別人不要做交易，而是應(yīng)該建議別人做交易的時(shí)候要控制好風(fēng)險(xiǎn)。

我自身的改變第一是現(xiàn)在對(duì)交易的自信心更加強(qiáng)了，自信主要來(lái)源于實(shí)踐已經(jīng)證明了我用程序化交易能夠盈利；第二是不容易沖動(dòng)投資了，做一件事會(huì)思前顧后，看問(wèn)題比較全面。

股指短線策略來(lái)說(shuō)，細(xì)節(jié)是決定成敗的關(guān)鍵，必須通過(guò)細(xì)節(jié)來(lái)提高勝率和每筆平均收益。

趨勢(shì)來(lái)的時(shí)候必須持有，震蕩時(shí)期可以做一些技巧的處理。

趨勢(shì)策略里有個(gè)3：7的定律，7次錯(cuò)的時(shí)候都用小倉(cāng)位，趨勢(shì)形成后就會(huì)盈利加倉(cāng)，一般在這種策略里的倉(cāng)位比例是1：4。

單個(gè)策略中10-20次的止損很正常。

實(shí)盤(pán)的策略盡量使用老策略，使用那些已經(jīng)用歷史證明成功的策略；盡量使用參數(shù)不優(yōu)化的策略，適用性會(huì)更強(qiáng)。

在做好資金管理的前提下，有時(shí)多次止損后，我還可能會(huì)加倉(cāng)。

通過(guò)調(diào)整不同周期的策略比例來(lái)控制震蕩期間回撤的比例和幅度。

自有賬戶的資金管理，就要把資金利用率做到最大，最大回撤等于閑散資金量。

股指受限之后，雖然參與的人減少了，但是走勢(shì)基本上沒(méi)怎么變。

股指短周期的策略收益率永遠(yuǎn)比長(zhǎng)周期的高，而且回撤小。

先用大周期策略來(lái)判斷300股指是牛市還是熊市，如果判斷是做多，那在股指期貨里就不做空套保，或者少做空幾手；如果當(dāng)明顯是空頭趨勢(shì)的話，就把股指空頭和股票的持有比例調(diào)成1:1，只要我的股票組合比大盤(pán)指數(shù)跌得少，那賬戶就還能有盈利。

現(xiàn)在的思路已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)檠芯抗净久媪?，買(mǎi)股票是買(mǎi)一家公司，而不是用來(lái)炒作的。

選擇個(gè)股的思路主要有三點(diǎn)：第一，要選朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)；第二，要買(mǎi)每年利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的公司；第三，買(mǎi)市盈率低的股票。

現(xiàn)在只是慢牛的開(kāi)始，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。第一應(yīng)該關(guān)注新能源板塊，第二是人工智能，第三是消費(fèi)類，第四是健康醫(yī)藥類的公司。

可能2019年、2020年買(mǎi)房會(huì)是低點(diǎn)，到2021年、2022年會(huì)再出現(xiàn)一波漲幅。

判斷一個(gè)地方值不值得買(mǎi)，最直觀的要判斷外來(lái)人口是不是在往這個(gè)城市涌入，最基本的一個(gè)指標(biāo)就是看某個(gè)地區(qū)的小學(xué)入學(xué)人數(shù)是否在增長(zhǎng)。

我認(rèn)為人工智能要代替人類，這是不可阻擋的趨勢(shì)，要看清現(xiàn)實(shí)，在被時(shí)代淘汰之前激流勇退，讓靠譜的人和人工智能來(lái)幫你理財(cái)。

七禾網(wǎng)1、據(jù)了解您是名校建筑專業(yè)出身，在就任建筑設(shè)計(jì)這份職業(yè)前需要花費(fèi)大量的時(shí)間和精力去學(xué)習(xí)，而后獲得的回報(bào)也算可觀，是什么讓您毅然決定放棄而全身心的投入資本市場(chǎng)？

高源：我認(rèn)為人的收入來(lái)源主要分三個(gè)階段來(lái)完成。大學(xué)畢業(yè)剛就業(yè)的時(shí)候利用你的專業(yè)知識(shí)和體力賺錢(qián)；達(dá)到一定程度之后，累積了經(jīng)驗(yàn)和人脈，就可以靠這些人脈和經(jīng)驗(yàn)賺錢(qián)；第三個(gè)階段是有了前兩步達(dá)成的原始資本積累后去做一些投資，來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，把自己從瑣碎的事務(wù)中解放出來(lái)，這也是我的最終目標(biāo)。

七禾網(wǎng)2、您放棄了曾經(jīng)的主業(yè)而選擇當(dāng)一名職業(yè)操盤(pán)手，這期間是否也曾遇到過(guò)不為人知的壓力和困境？您認(rèn)為專職做交易更有優(yōu)勢(shì)還是兼職做交易更有優(yōu)勢(shì)？

高源：首先聲明一下，我現(xiàn)在也并不是一名職業(yè)操盤(pán)手，還是兼顧主業(yè)建筑設(shè)計(jì)的。要知道現(xiàn)在考取一個(gè)國(guó)家一級(jí)注冊(cè)建筑師證書(shū)也是非常不容易的事，我覺(jué)得主業(yè)沒(méi)必要放棄，只不過(guò)已經(jīng)把主要的精力投入到交易中來(lái)了，因?yàn)榻灰字蝎@取的收益要比建筑設(shè)計(jì)大很多。

至于是否遇到過(guò)困境的問(wèn)題，因?yàn)槲沂亲龀绦蚧?，相?duì)保守，相比于那些有破釜沉舟勇氣的主觀盤(pán)手，我也沒(méi)有什么驚心動(dòng)魄的故事。而且我主業(yè)能夠給交易提供一定的資金支持，交易也能慢慢摸索，由虧錢(qián)到不虧不贏，再到開(kāi)始盈利，到穩(wěn)定盈利，中間主要的挫折也就是行情不利的時(shí)候一些回撤或者經(jīng)驗(yàn)不足的問(wèn)題。但是比較幸運(yùn)的是，遇到了一些交易的高手分享了他們的經(jīng)驗(yàn)和建議給我，再加上自己看了一些書(shū)，將前輩的實(shí)踐和學(xué)術(shù)相結(jié)合，能真正地解決一些問(wèn)題，把交易做得更好。

兼職還是專職，我認(rèn)為順其自然就可以了。就我來(lái)說(shuō)，兼顧兩者也算是一種組合。在交易失利的時(shí)候我能投入自己的注意力到設(shè)計(jì)上，不容易在交易上鉆牛角尖；在主業(yè)設(shè)計(jì)上如果有不順利的時(shí)候，交易上的收益能對(duì)沖一下那邊的風(fēng)險(xiǎn)。

七禾網(wǎng)3、有很多成功的交易員都不建議別人做交易，您怎么看？

高源：我是不認(rèn)同的，雖然期貨交易成功率很低，能穩(wěn)定盈利的人不到5%。但是我覺(jué)得一個(gè)人沒(méi)試過(guò)怎么知道自己行不行，夢(mèng)想總要有的，萬(wàn)一實(shí)現(xiàn)了呢？所以一個(gè)成功的交易員不應(yīng)該建議別人不要做交易，而是應(yīng)該建議別人做交易的時(shí)候要控制好風(fēng)險(xiǎn)。比如剛開(kāi)始用一些不影響生活的小資金玩玩，玩輸了就及時(shí)認(rèn)賠，知道自己不是做這行的材料就直接放棄，但是萬(wàn)一成功了呢？

七禾網(wǎng)4、做交易多年來(lái)，從交易理念、手法或是個(gè)人性格和心態(tài)上來(lái)看，您認(rèn)為自身最大的改變是什么？

高源：這是個(gè)逐漸改變的過(guò)程，長(zhǎng)期會(huì)有一定感覺(jué)。我自身的改變第一是現(xiàn)在對(duì)交易的自信心更加強(qiáng)了，以前買(mǎi)賣(mài)股票、期貨心里忐忑不安，有時(shí)候方向看對(duì)但是出現(xiàn)了一點(diǎn)小回撤就趕緊止損，拿不住單子。自信主要來(lái)源于實(shí)踐已經(jīng)證明了我用程序化交易能夠盈利，目前賬面上大部分都是盈利的資金，稍微回撤一些心態(tài)也不會(huì)有大的影響。此外現(xiàn)在運(yùn)用的策略大部分是經(jīng)過(guò)實(shí)踐考驗(yàn)的策略，所以對(duì)策略本身也有信心。第二是不容易沖動(dòng)投資了，做一件事會(huì)思前顧后，看問(wèn)題比較全面。

七禾網(wǎng)5、如您所說(shuō)，建筑設(shè)計(jì)和做交易有一個(gè)共通之處就是都需要嚴(yán)謹(jǐn)，這主要體現(xiàn)在細(xì)節(jié)處理上。那您是如何看待交易中對(duì)于細(xì)節(jié)的把握和對(duì)大局的把握？

高源：對(duì)于細(xì)節(jié)和大局都要嚴(yán)謹(jǐn)。對(duì)于建筑來(lái)說(shuō)，起碼主體方案要做得漂亮，再去考慮細(xì)節(jié)就會(huì)事半功倍；做交易中也一樣，大的趨勢(shì)要先判斷清楚，然后才能去處理細(xì)節(jié)，錦上添花。上面是針對(duì)商品中長(zhǎng)周期策略來(lái)說(shuō)的概念，但是如果放到股指短線策略來(lái)說(shuō)，細(xì)節(jié)就是決定成敗的關(guān)鍵了。有時(shí)候一個(gè)細(xì)節(jié)處理不好就會(huì)虧錢(qián)，處理好了就能穩(wěn)定盈利了。股指短周期平均每一筆單子收益都會(huì)比較低，所以必須通過(guò)細(xì)節(jié)來(lái)提高勝率和每筆平均收益。

七禾網(wǎng)6、對(duì)于趨勢(shì)交易者來(lái)說(shuō)，對(duì)大局的把握就是跟著市場(chǎng)走。就像在去年年底一波瘋狂上漲的行情中，您也獲利頗豐。但是要在一波趨勢(shì)行情中表現(xiàn)得比別人更加出色，那細(xì)節(jié)的處理也非常重要，您是否有什么小技巧能分享給大家？

高源：去年那波行情我也沒(méi)做好，沒(méi)把能夠賺到的盈利賺足，賺到一定程度后實(shí)在不敢相信居然能賺這么多錢(qián)，不停地減倉(cāng)，結(jié)果行情就是不停上漲。后來(lái)我得出一個(gè)經(jīng)驗(yàn)就是趨勢(shì)來(lái)的時(shí)候必須堅(jiān)定持有，不過(guò)也有像前幾天上漲的過(guò)程中沒(méi)減倉(cāng)，一根大陰線下來(lái)回撤的情況，這就說(shuō)不準(zhǔn)了，但總體來(lái)說(shuō)趨勢(shì)來(lái)的時(shí)候還是必須持有，震蕩時(shí)期倒是可以做一些技巧的處理。比如今年年初震蕩期間，我認(rèn)為可以做一些止盈止損的策略，但最關(guān)鍵是大趨勢(shì)來(lái)的時(shí)候，雖然有時(shí)候止盈了，但突破最高點(diǎn)的時(shí)候還是要把止盈的部分加回來(lái)，這樣才不會(huì)錯(cuò)過(guò)大趨勢(shì)。

七禾網(wǎng)7、您曾表示趨勢(shì)跟蹤就是不斷用小倉(cāng)位試錯(cuò)，然后最終等來(lái)一波真正的趨勢(shì)行情。那您用來(lái)試錯(cuò)的倉(cāng)位和趨勢(shì)真正來(lái)臨的倉(cāng)位分別是如何配置？何時(shí)會(huì)進(jìn)行倉(cāng)位的調(diào)整？

高源：這個(gè)問(wèn)題在不加倉(cāng)的策略里體現(xiàn)不出來(lái)，但是在加倉(cāng)策略里體現(xiàn)得非常充分。我的加倉(cāng)策略原理就是用小倉(cāng)位不斷試，剛開(kāi)始大部分情況是要止損的，因?yàn)槲覀冓厔?shì)策略里有個(gè)3：7的定律，品種走勢(shì)30%的時(shí)間有趨勢(shì)，70%的時(shí)間在做區(qū)間震蕩，就是說(shuō)趨勢(shì)策略做10次里有3次是對(duì)的，7次是錯(cuò)的。7次錯(cuò)的時(shí)候都用小倉(cāng)位，趨勢(shì)形成后我就會(huì)盈利加倉(cāng)。我一般在這種策略里的杠桿是1：4，震蕩時(shí)候用的是1，趨勢(shì)來(lái)的時(shí)候會(huì)加到4倍。

七禾網(wǎng)8、在中長(zhǎng)線交易中，當(dāng)行情出現(xiàn)震蕩時(shí)，也會(huì)反復(fù)止損的情況。在具體您最多連續(xù)止損過(guò)多少次？最大回撤在多少？

高源：實(shí)際交易過(guò)程中我并沒(méi)有太多的感覺(jué)，只看到數(shù)字在跳動(dòng)。在回測(cè)中，我發(fā)現(xiàn)在單個(gè)策略中10-20次的止損很正常，人工可能堅(jiān)持不了，但是程序化交易就比較容易堅(jiān)持下來(lái)。我在每個(gè)策略里的最大資金量是有控制的，回撤控制在單策略最大的資金利用量。比如一個(gè)策略的最大資金利用是30萬(wàn)，我的最大回撤也會(huì)控制在30萬(wàn)，一旦超過(guò)，我可能就不太會(huì)用這種策略組合。

七禾網(wǎng)9、對(duì)于長(zhǎng)期處于止損的時(shí)期，有時(shí)是行情自身的原因造成的，有時(shí)是策略存在漏洞造成的。您會(huì)在何時(shí)進(jìn)行策略的更新和調(diào)整？

高源：第一，我實(shí)盤(pán)的策略盡量使用老策略，那些已經(jīng)用歷史證明成功的策略；第二，盡量使用參數(shù)不優(yōu)化的策略，適用性會(huì)更強(qiáng)。此外就是自己的心態(tài)控制了，對(duì)策略的信心，對(duì)資金管理的把握。在做好資金管理的前提下，有時(shí)多次止損后，我還可能會(huì)加倉(cāng)。

七禾網(wǎng)10、不少趨勢(shì)跟蹤交易者都表示今年上半年的行情屬于寬幅震蕩，非常難操作。您具體是如何應(yīng)對(duì)的？

高源：去年年底“雙11”那波行情實(shí)在是太大了，所以我認(rèn)為今年年初震蕩的概率比較大。所以在實(shí)際操作中，我在一些賬戶中加大了短周期策略的比例，減少了大周期趨勢(shì)策略的比例。通過(guò)調(diào)整不同周期策略的比例來(lái)控制震蕩期間回撤的比例和幅度。