失敗的公司才競(jìng)爭(zhēng)，成功的公司只壟斷。

—— 題記

找到長(zhǎng)牛股是每個(gè)投資者夢(mèng)寐以求的愿望。找到一只，你就可以安心做在那里，整個(gè)世界會(huì)抬著你走。那長(zhǎng)牛股有什么特性，有沒有一種方法可以快速篩選出長(zhǎng)牛股呢？經(jīng)過仔細(xì)研究，我個(gè)人認(rèn)為心智壟斷是篩選長(zhǎng)牛股的(基因)有效指標(biāo)。

格雷厄姆說過：“最成功的投資必定是最像生意的投資，做投資首先要找到好生意。那究竟什么是好生意呢？“賺錢不辛苦”就是好生意！(首先就排除了那些辛苦不賺錢或虧損的企業(yè)，就像巴菲特說的，如果你投資的公司賺不到錢，那你應(yīng)該也賺不到錢，這些都是常識(shí))。

但在中國(guó)這個(gè)資本過剩的地方，任何有利潤(rùn)的行業(yè)資本都會(huì)一擁而上，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，怎么才能賺錢不辛苦呢！你必須有一技之長(zhǎng)，要么你做的別人做不了，要么你比別人成本低。就像人常說的“所有不幸福的公司都是一樣的，因?yàn)樗麄儫o(wú)法擺脫同一個(gè)詛咒——競(jìng)爭(zhēng)，而所有幸福的公司他們都是一樣的，都是與眾不同或者都是很獨(dú)特的”。

大家好好想想，競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)是什么？競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)就是為了壟斷！只有壟斷才能賺大錢，而壟斷的生意才是好生意。

可壟斷又分好多種：有自然壟斷、行政壟斷、競(jìng)爭(zhēng)壟斷、心智壟斷，這些壟斷各不相同。這里面那個(gè)是最好的生意呢？下面就分析下各種壟斷的優(yōu)劣。

1、自然壟斷（自然地理因素導(dǎo)致的壟斷）

這類公司有獨(dú)特的自然或地理優(yōu)勢(shì)壟斷，別人很難競(jìng)爭(zhēng)。比如旅游業(yè)、公用類的水電站、港口、公路、機(jī)場(chǎng)、自來(lái)水、煤氣 等等。這類壟行業(yè)利潤(rùn)都不錯(cuò)，但有些很難復(fù)制，沒有成長(zhǎng)性，基本沒有長(zhǎng)牛股。

自然壟斷里有種資源類的，比如煤炭，石油，鐵礦，鋰礦有色金屬。這些行業(yè)因供需關(guān)系不平衡漲價(jià)的，經(jīng)常會(huì)有階段性的牛股產(chǎn)生。

但總的來(lái)說，自然壟斷類企業(yè)很少會(huì)產(chǎn)生長(zhǎng)牛股。

2、行政壟斷（法律賦予公司特殊的地位）

這類企業(yè)很多是政府用法律導(dǎo)致的壟斷，比如石油開采、電網(wǎng)、航空、券商，銀行，部分國(guó)有企業(yè)等等。

這些企業(yè)很多都是關(guān)乎國(guó)家利益。為人民、國(guó)家服務(wù)的，這類企業(yè)巨無(wú)霸比較多，靠牌照賺取超額利潤(rùn)，很多都是受保護(hù)的大熊貓，舒服慣了，一旦失去牌照的保護(hù)就會(huì)變成別人的攻擊的對(duì)象。對(duì)投資者來(lái)說想從這些大笨象里找到長(zhǎng)牛股也不容易。

3、競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的壟斷。

這類企業(yè)是通過市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)得來(lái)的……有強(qiáng)大的生命力，達(dá)爾文進(jìn)化論里的物競(jìng)天擇、適者生存，自私的基因都描述了這種物種。

一個(gè)成功的企業(yè)必定做對(duì)很多事情，每個(gè)經(jīng)過殘酷市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)成功的企業(yè)家均非等閑之輩。這些通過長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)取得壟斷地位的公司一般有四個(gè)特征：技術(shù)優(yōu)勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)，品牌。

這類企業(yè)是牛股集中營(yíng)，像取得壟斷地位的阿里巴巴、騰訊，已經(jīng)幾萬(wàn)億市值還在高速成長(zhǎng)。

這類企業(yè)要等到戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，產(chǎn)生壟斷者才是投資的好時(shí)機(jī)。比如以前的新興LED芯片行業(yè)，眾多廠家競(jìng)爭(zhēng)(完全是靠規(guī)模、靠?jī)r(jià)格)，價(jià)格戰(zhàn)打的慘烈，作者以前的公司就是做芯片，投資幾十億還是敗下陣來(lái)，最后被收購(gòu)。當(dāng)一個(gè)行業(yè)你看不出誰(shuí)是龍頭，沒有絕對(duì)的領(lǐng)先者時(shí)，就要等到戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，贏家產(chǎn)生后再投資。因?yàn)槭袌?chǎng)空間足夠大，可以吃掉競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的份額，還可以提價(jià)。LED芯片行業(yè)最后的勝出者是三安光電，三安光電也成為近十年漲的最好的牛股。

競(jìng)爭(zhēng)壟斷型企業(yè)是牛股集中營(yíng)，也是我們投資者應(yīng)該下功夫的地方。

4、心智壟斷

心智壟斷其實(shí)是贏得競(jìng)爭(zhēng)壟斷后(或伴隨著競(jìng)爭(zhēng))產(chǎn)生的新物種，當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)壟斷后你的產(chǎn)品或品牌已經(jīng)成為行業(yè)的代名詞時(shí)，消費(fèi)者想到某個(gè)品類時(shí)首先想到你的產(chǎn)品或品牌時(shí)，你就成功壟斷了消費(fèi)者的心智。

心智壟斷的背后是公司產(chǎn)品或品牌在消費(fèi)者腦海中占有數(shù)一數(shù)二的強(qiáng)大定位，消費(fèi)者對(duì)每個(gè)品類的記憶只有一個(gè)很小的空間，記不住第二名，只能記住第一名，舉個(gè)例子，第一個(gè)登上月球的阿姆斯特朗，第二個(gè)是誰(shuí)？

備注：(如果行業(yè)足夠大，消費(fèi)者心智能容下第二名，但最好的投資還是第一名)

一旦占領(lǐng)消費(fèi)者心智后，這個(gè)生意就能持續(xù)幾十年，企業(yè)就很安全，也就是巴菲特所說的雪道很長(zhǎng)、護(hù)城河很深，而且每年都在加寬。

長(zhǎng)牛股的特征就是要有很長(zhǎng)的雪道。對(duì)投資者來(lái)說壟斷生意只有達(dá)到心智壟斷的層面，這才是投資者要找的好生意。A股中的長(zhǎng)牛股很多都是這種，像茅臺(tái)、云南白藥、伊利牛奶，格力電器等等。這些市值已經(jīng)很大了，還很值得我們投資。那有沒有好的方法在它們很小的時(shí)候就發(fā)現(xiàn)這些有很長(zhǎng)雪道、心理壟斷的長(zhǎng)牛股呢！

我個(gè)人認(rèn)為社會(huì)一直在發(fā)展，隨著中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)升級(jí)的過程中新品類(細(xì)分)會(huì)層出不窮，新品類的企業(yè)最容易出現(xiàn)牛股，它們都有這些特性：

1、新性行業(yè)(細(xì)分)龍頭，第一名，市場(chǎng)份額最高。

2、增長(zhǎng)非?？?50%以上)，因?yàn)樾缕奉惔媪亢苄?、空間很大，隨時(shí)都有人搶蛋糕，把你搞死。你只能快速發(fā)展，不給競(jìng)爭(zhēng)者留機(jī)會(huì)。

3、產(chǎn)品(品牌)占領(lǐng)消費(fèi)者心智。

當(dāng)你有先發(fā)優(yōu)勢(shì)、快速發(fā)展、并占領(lǐng)消費(fèi)者心智的時(shí)候，別人一輩子都追不上你，這就是好生意。

舉例說明：新品類企業(yè)像互聯(lián)網(wǎng)的滴滴，今日頭條，摩拜單車都是。

A股上市的，比如定制家居的索菲亞，定制家居打破了以往的以廠商為中心的生產(chǎn)模式，改成以顧客為中心的定制模式，是傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)化成為新品類，索菲亞也成為長(zhǎng)牛股。

廚電行業(yè)的老板電器，廚電本來(lái)是小行業(yè)，隨著規(guī)模變大，進(jìn)化為新品類。老板電器占領(lǐng)了消費(fèi)者心智(老板電器技術(shù)含量并不高，但這有什么影響呢！消費(fèi)者就認(rèn)可老板電器)，而成為長(zhǎng)牛股。

安防領(lǐng)域的大華、?？档鹊龋际切缕奉惖凝堫^，通過競(jìng)爭(zhēng)、口碑(品牌)壟斷了消費(fèi)者的心智，成為了長(zhǎng)牛股。

再提醒一下，投資一定要買龍頭(壟斷)，這些有品牌、占領(lǐng)消費(fèi)者心智的公司應(yīng)該比普通公司溢價(jià)。

我們都在學(xué)習(xí)巴菲特，仔細(xì)研究下他投資的企業(yè)都是壟斷的(一生追求壟斷)，而且很大部分是心智壟斷的。比如可口可樂，喜詩(shī)糖果、亨氏番茄醬等，也就是他說的這些企業(yè)有很長(zhǎng)的雪道，很深的護(hù)城河，并不斷的在加寬。巴菲特能成為股神，很大一部分原因于他以合理的價(jià)格買入這些(心智)壟斷的企業(yè)。

希望自己能學(xué)到前輩的經(jīng)驗(yàn)，找到這些好生意，并以合理的價(jià)格買入它們，實(shí)現(xiàn)心中的夢(mèng)想。因?yàn)槲覀兲幵谝粋€(gè)偉大的時(shí)代！