考夫曼自適應(yīng)均線(xiàn)系統(tǒng)是期貨程序化交易中比較常見(jiàn)和基礎(chǔ)的交易系統(tǒng)，和普通的均線(xiàn)計(jì)算方式不同，該系統(tǒng)運(yùn)用了自適應(yīng)均線(xiàn)和指數(shù)平滑移動(dòng)平均線(xiàn)，對(duì)均線(xiàn)做了進(jìn)一步的加權(quán)和平滑處理。該系統(tǒng)原理比較簡(jiǎn)單，普適性良好。

為了測(cè)試結(jié)果盡量地接近實(shí)盤(pán)交易，我們把手續(xù)費(fèi)設(shè)置為交易所手續(xù)費(fèi)的1.5倍，開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)各加1個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位的滑點(diǎn)，測(cè)試的品種是所有活躍的國(guó)內(nèi)商品期貨指數(shù)合約，每個(gè)品種分配初始30萬(wàn)本金，以下是在日線(xiàn)級(jí)別的初步測(cè)試結(jié)果。

從初步測(cè)試的資金曲線(xiàn)和數(shù)據(jù)來(lái)看，表現(xiàn)良好，在全品種測(cè)試中，除了2011年略有虧損外，每年都是盈利的。勝率為35.86%，勝率相對(duì)比較低，在沒(méi)有行情時(shí)，需要忍受長(zhǎng)時(shí)間的虧損和回撤，但是盈虧比較高，達(dá)到2.96，綜合勝率和盈虧比來(lái)看，該策略表現(xiàn)良好，是比較典型的趨勢(shì)跟蹤策略。

以下是該策略在部分品種指數(shù)合約日線(xiàn)上的單品種測(cè)試曲線(xiàn)圖，其中紅色粗體實(shí)線(xiàn)代表盈虧曲線(xiàn)。

螺紋鋼

焦炭

動(dòng)力煤

橡膠

豆粕

鋁

總結(jié)：從初步歷史測(cè)試結(jié)果來(lái)看，該策略表現(xiàn)良好，值得做進(jìn)一步的深入研究。該策略雖然普適性良好，在國(guó)內(nèi)大部分商品上長(zhǎng)期來(lái)看都能做到正收益，但是一些品種上的表現(xiàn)和穩(wěn)定性并不太好。感興趣的讀者，可以根據(jù)自己的理解適當(dāng)修改，做進(jìn)一步的深入研究。

筆者水平有限，本文僅供程序化初學(xué)者或想學(xué)習(xí)程序化的交易者參考，部分觀念可能帶有一定的主觀性和局限性，如果有不同意見(jiàn)或其他疑問(wèn)，或者想要了解程序化的哪一塊內(nèi)容，歡迎大家在文章下方留言，筆者會(huì)盡可能地為大家解答。

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七禾網(wǎng)yfjjl6v.cn研究中心研究員 傅旭鵬

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