2017年12月22日，中基協(xié)新版《私募基金管理人登記須知》通過(guò)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合管理平臺(tái)上線，須知從32個(gè)方面對(duì)管理人登記進(jìn)行指導(dǎo)、提出要求。

2018年1月12日，中基協(xié)發(fā)布《私募投資基金備案須知》，全面停止私募基金借貸類(lèi)業(yè)務(wù)，從10個(gè)方面對(duì)基金備案提出要求。

此前，中基協(xié)官微發(fā)布了洪磊會(huì)長(zhǎng)12月2日在第四屆中國(guó)（寧波）私募投資基金峰會(huì)上的發(fā)言，向社會(huì)、行業(yè)傳遞了大量的值得思考學(xué)習(xí)的信息。

這些信息代表了中基協(xié)對(duì)基金行業(yè)的最新自律要求和指引；新年伊始，在各地證監(jiān)局已經(jīng)陸續(xù)開(kāi)展合規(guī)大檢查的背景下，這幾份文件傳遞的信息，值得仔細(xì)學(xué)習(xí)。

私募基金管理人登記須知（32項(xiàng)）

尊敬的私募基金管理人及申請(qǐng)機(jī)構(gòu)：

為提高私募基金管理人登記工作效率，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“協(xié)會(huì)”）在此溫馨提示私募基金管理人登記及登記完成后需要注意以下重點(diǎn)事項(xiàng)：

一、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)總體性要求

1、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)私募基金管理人登記、基金備案及持續(xù)信息更新中所提供的所有材料及信息（含系統(tǒng)填報(bào)信息）應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

2、根據(jù)《私募投資基金管理人登記和備案辦法（試行）》第八條，協(xié)會(huì)可以采取約談高級(jí)管理人員、現(xiàn)場(chǎng)檢查、向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、相關(guān)專(zhuān)業(yè)協(xié)會(huì)征詢(xún)意見(jiàn)等方式對(duì)私募基金管理人提供的登記申請(qǐng)材料進(jìn)行核查，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)予以配合。

3、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)私募基金管理人登記、基金備案及持續(xù)信息更新中，本機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員應(yīng)嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》、《私募投資基金信息披露管理辦法》、《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》、《私募投資基金募集行為管理辦法》、《私募投資基金合同指引管理辦法》等私募基金相關(guān)法律法規(guī)和自律規(guī)則的相關(guān)規(guī)定，自愿接受協(xié)會(huì)自律管理，配合協(xié)會(huì)自律檢查。

4、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)私募基金管理人登記、基金備案及持續(xù)信息更新中，應(yīng)認(rèn)真閱讀系統(tǒng)提示，申請(qǐng)材料在真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的前提下應(yīng)保持與系統(tǒng)填報(bào)信息（資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)和從業(yè)人員管理平臺(tái)）一致，填報(bào)材料和系統(tǒng)信息應(yīng)前后自洽，重要章程、制度文件、說(shuō)明材料應(yīng)簽章齊全。

二、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)按規(guī)定具備開(kāi)展私募基金管理業(yè)務(wù)所需的從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、資本金等企業(yè)運(yùn)營(yíng)基本設(shè)施和條件，并建立基本管理制度

1、根據(jù)《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（二）》，申請(qǐng)登記成為私募基金管理人應(yīng)符合以下條件：一是高管人員具有相應(yīng)的投資管理從業(yè)經(jīng)歷；二是基金管理人具備適當(dāng)資本，依能夠支持其基本運(yùn)營(yíng)；三是機(jī)構(gòu)具備滿足業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)需要的場(chǎng)所、設(shè)施和基本管理制度。

2、作為必要合理的機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)條件，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身運(yùn)營(yíng)情況和業(yè)務(wù)發(fā)展方向，確保有足夠的實(shí)繳資本金保證機(jī)構(gòu)有效運(yùn)轉(zhuǎn)。相關(guān)資本金應(yīng)覆蓋一段時(shí)間內(nèi)機(jī)構(gòu)的合理人工薪酬、房屋租金等日常運(yùn)營(yíng)開(kāi)支。律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對(duì)私募基金管理人是否具備從事私募基金業(yè)務(wù)所需的資本金、資本條件等進(jìn)行盡職調(diào)查并出具專(zhuān)業(yè)法律意見(jiàn)。

針對(duì)私募基金管理人的實(shí)收資本/實(shí)繳資本比例未達(dá)到注冊(cè)資本/認(rèn)繳資本的25%的情況，協(xié)會(huì)將在私募基金管理人公示信息中予以特別提示，并在私募基金管理人分類(lèi)公示中予以公示。

3、申請(qǐng)登記機(jī)構(gòu)現(xiàn)有組織架構(gòu)和人員配置難以完全自主有效執(zhí)行相關(guān)制度的，該機(jī)構(gòu)可考慮采購(gòu)?fù)獍?wù)機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)服務(wù)，包括但不限于律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等的專(zhuān)業(yè)服務(wù)。協(xié)會(huì)鼓勵(lì)私募基金管理人結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況，通過(guò)選擇在協(xié)會(huì)備案的私募基金外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)外包服務(wù)，實(shí)現(xiàn)本機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度目標(biāo)，降低運(yùn)營(yíng)成本，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。若存在上述情況，請(qǐng)?jiān)谏暾?qǐng)私募基金管理人登記時(shí)，同時(shí)提交外包服務(wù)協(xié)議或外包服務(wù)協(xié)議意向書(shū)。

4、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)注冊(cè)地和實(shí)際經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所不在同一個(gè)行政區(qū)域的，不影響私募基金管理人登記。但申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)如實(shí)填報(bào)，律師事務(wù)所則需做好相關(guān)事實(shí)性陳述，說(shuō)明申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)地、注冊(cè)地分別所在地點(diǎn)，是否確實(shí)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)地經(jīng)營(yíng)等事項(xiàng)。

三、高級(jí)管理人員相關(guān)要求

1、根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》等的要求，從事私募證券投資基金業(yè)務(wù)的各類(lèi)私募基金管理人，其高管人員（包括法定代表人執(zhí)行事務(wù)合伙人（委派代表）、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人等）均應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格。從事非私募證券投資基金業(yè)務(wù)的各類(lèi)私募基金管理人，至少 2 名高管人員應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格，其法定代表人執(zhí)行事務(wù)合伙人（委派代表）、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格。各類(lèi)私募基金管理人的合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人不得從事投資業(yè)務(wù)。

2、根據(jù)《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（九） 》，高級(jí)管理人員通過(guò)協(xié)會(huì)資格認(rèn)定委員會(huì)認(rèn)定的基金從業(yè)資格，僅適用于私募股權(quán)投資基金管理人（含創(chuàng)業(yè)投資基金管理人）。

3、根據(jù)《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（十二）》為維護(hù)投資者利益，嚴(yán)格履行“受人之托、代人理財(cái)”義務(wù)，防范利益輸送及道德風(fēng)險(xiǎn)，私募基金管理人的高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)、恪盡職守，合理分配工作精力，在私募基金管理人登記及相關(guān)高管人員提出變更申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守以下要求：

（1）不得在非關(guān)聯(lián)的私募機(jī)構(gòu)兼職。

（2）在關(guān)聯(lián)私募機(jī)構(gòu)兼職的，協(xié)會(huì)可以要求其說(shuō)明在關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)兼職的合理性、勝任能力、如何公平對(duì)待服務(wù)對(duì)象等，協(xié)會(huì)將重點(diǎn)關(guān)注在多家關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)兼職的高級(jí)管理人員履職情況。

（3）對(duì)于在 1 年內(nèi)變更 2 次以上任職機(jī)構(gòu)的私募高級(jí)管理人員，協(xié)會(huì)將重點(diǎn)關(guān)注其變更原因及誠(chéng)信情況。

（4）私募基金管理人的高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)與任職機(jī)構(gòu)簽署勞動(dòng)合同。在私募基金管理人登記、提交高管人員重大事項(xiàng)變更申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)上傳所涉高管的勞動(dòng)合同及社保證明。

已登記機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照上述規(guī)定自查私募基金管理人相關(guān)高級(jí)管理人員的兼職情況。協(xié)會(huì)將按照有關(guān)規(guī)定對(duì)私募基金管理人高級(jí)管理人員的兼職情況進(jìn)行核查，要求不符合規(guī)范的機(jī)構(gòu)整改。

4、根據(jù)《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》，從事私募基金管理業(yè)務(wù)相關(guān)工作人員應(yīng)具備與崗位要求相適應(yīng)的職業(yè)操守和專(zhuān)業(yè)勝任能力。負(fù)責(zé)私募合規(guī)風(fēng)控的高級(jí)管理人員，應(yīng)當(dāng)獨(dú)立地履行對(duì)內(nèi)部控制監(jiān)督、檢查、評(píng)價(jià)、報(bào)告和建議的職能，對(duì)因失職瀆職導(dǎo)致內(nèi)部控制失效造成重大損失的，應(yīng)承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。

四、機(jī)構(gòu)名稱(chēng)及經(jīng)營(yíng)范圍相關(guān)要求

1、根據(jù)《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（七）》，為落實(shí)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于私募基金管理人的專(zhuān)業(yè)化管理要求，私募基金管理人的名稱(chēng)和經(jīng)營(yíng)范圍中應(yīng)當(dāng)包含“基金管理”、“投資管理”、“資產(chǎn)管理”、“股權(quán)投資”、“創(chuàng)業(yè)投資”等相關(guān)字樣，對(duì)于名稱(chēng)和經(jīng)營(yíng)范圍中不含上述相關(guān)字樣的機(jī)構(gòu)，將不予受理登記申請(qǐng)。已登記私募基金管理人應(yīng)按照上述要求進(jìn)行整改，下一步協(xié)會(huì)將對(duì)不符合要求的私募基金管理人進(jìn)行自律管理。

2、根據(jù)《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（七）》，為落實(shí)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于私募基金管理人防范利益沖突的要求，對(duì)于兼營(yíng)民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、交易平臺(tái)等業(yè)務(wù)的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，因上述業(yè)務(wù)與私募基金屬性相沖突，為防范風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)會(huì)對(duì)從事沖突業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)將不予登記。

3、根據(jù)《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》和《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（十三） 》，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)遵循專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)原則，主營(yíng)業(yè)務(wù)清晰，不得兼營(yíng)與私募基金管理無(wú)關(guān)或存在利益沖突的其他業(yè)務(wù)。

五、法律意見(jiàn)書(shū)相關(guān)要求

1、按照《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》，新申請(qǐng)私募基金管理人登記、已登記的私募基金管理人發(fā)生部分重大事項(xiàng)變更，需通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)提交律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)。法律意見(jiàn)書(shū)應(yīng)按照《私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)指引》對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的登記申請(qǐng)材料、工商登記情況、專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方及分支機(jī)構(gòu)情況、運(yùn)營(yíng)基本設(shè)施和條件、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度、外包情況、合法合規(guī)情況、高管人員資質(zhì)情況等逐項(xiàng)發(fā)表結(jié)論性意見(jiàn)。

2、已登記的私募基金管理人申請(qǐng)變更控股股東、變更實(shí)際控制人、變更法定代表人執(zhí)行事務(wù)合伙人等重大事項(xiàng)或協(xié)會(huì)審慎認(rèn)定的其他重大事項(xiàng)的，應(yīng)提交《私募基金管理人重大事項(xiàng)變更專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)》，對(duì)私募基金管理人重大事項(xiàng)變更的相關(guān)事項(xiàng)逐項(xiàng)明確發(fā)表結(jié)論性意見(jiàn)，還應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)證明材料，充分說(shuō)明變更事項(xiàng)緣由及合理性；已按基金合同、基金公司章程或者合伙協(xié)議的相關(guān)約定，履行基金份額持有人大會(huì)、股東大會(huì)或合伙人會(huì)議的相關(guān)表決程序；已按照《私募投資基金信息披露管理辦法》相關(guān)規(guī)定和基金合同、基金公司章程或者合伙協(xié)議的相關(guān)約定，向私募基金投資者及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地進(jìn)行了信息披露。

3、按照《私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)指引》和《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（八）》，出具法律意見(jiàn)書(shū)的經(jīng)辦律師及律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》、《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則（試行）》及協(xié)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上對(duì)本指引規(guī)定的內(nèi)容發(fā)表明確的法律意見(jiàn)書(shū)，制作工作底稿并留存，獨(dú)立、客觀、公正地出具《法律意見(jiàn)書(shū)》，保證《法律意見(jiàn)書(shū)》不存在瞞報(bào)信息、虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏。

參照《律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法》和《律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則（試行）》的相關(guān)要求，律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師出具的《法律意見(jiàn)書(shū)》內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包含完整的盡職調(diào)查過(guò)程描述，對(duì)有關(guān)事實(shí)、法律問(wèn)題作出認(rèn)定和判斷的適當(dāng)證據(jù)和理由。

《法律意見(jiàn)書(shū)》的陳述文字應(yīng)當(dāng)邏輯嚴(yán)密，論證充分，所涉指代主體名稱(chēng)、出具的專(zhuān)業(yè)法律意見(jiàn)應(yīng)具體明確。《法律意見(jiàn)書(shū)》所涉內(nèi)容應(yīng)當(dāng)與申請(qǐng)機(jī)構(gòu)系統(tǒng)填報(bào)的信息保持一致，若系統(tǒng)填報(bào)信息與盡職調(diào)查情況不一致的，應(yīng)當(dāng)做出特別說(shuō)明。

六、私募基金管理人不予登記情形

根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》及相關(guān)自律規(guī)則，申請(qǐng)登記私募基金管理人的機(jī)構(gòu)存在以下情形的，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將不予辦理登記：

1、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)違反《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于資金募集相關(guān)規(guī)定，在申請(qǐng)登記前違規(guī)發(fā)行私募基金，且存在公開(kāi)宣傳推介、向非合格投資者募集資金行為的。

2、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)提供，或申請(qǐng)機(jī)構(gòu)與律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其他第三方中介機(jī)構(gòu)等串謀提供虛假登記信息或材料；提供的登記信息或材料存在誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏的。

3、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)兼營(yíng)民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、交易平臺(tái)等《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（七）》規(guī)定的與私募基金業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)的。

4、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)被列入國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴(yán)重違法失信企業(yè)名單的。

5、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員最近三年存在重大失信記錄，或最近三年被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取市場(chǎng)禁入措施的。

6、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他情形。

七、被不予登記機(jī)構(gòu)及所涉律師事務(wù)所、律師情況公示工作機(jī)制

為切實(shí)維護(hù)私募基金行業(yè)正常經(jīng)營(yíng)秩序，敦促私募基金管理人規(guī)范運(yùn)營(yíng)，督促律師事務(wù)所勤勉盡責(zé)，真正發(fā)揮法律意見(jiàn)書(shū)制度的市場(chǎng)化專(zhuān)業(yè)制衡作用，進(jìn)一步提高私募基金管理人登記工作的透明度，促進(jìn)私募基金行業(yè)健康發(fā)展，自私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（十四）發(fā)布之日起，在已登記的私募基金管理人公示制度基礎(chǔ)上，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將進(jìn)一步公示不予登記申請(qǐng)機(jī)構(gòu)及所涉律師事務(wù)所、律師情況，并建立以下工作機(jī)制：

1、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將定期對(duì)外公示不予辦理登記的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)名稱(chēng)及不予登記原因，同時(shí)公示為該機(jī)構(gòu)出具法律意見(jiàn)書(shū)的律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師名單。

2、律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師為一家被不予登記機(jī)構(gòu)提供私募基金管理人登記相關(guān)法律服務(wù)，且出具了肯定性結(jié)論意見(jiàn)的，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將通過(guò)電話溝通、現(xiàn)場(chǎng)約談等多種途徑及時(shí)提醒該律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師相關(guān)業(yè)務(wù)的盡職、合規(guī)要求。

3、律師事務(wù)所的經(jīng)辦律師累計(jì)為兩家及以上被不予登記機(jī)構(gòu)提供私募基金管理人登記相關(guān)法律服務(wù)，且出具了肯定性結(jié)論意見(jiàn)的，出于審慎考慮，自其服務(wù)的第二家被不予登記機(jī)構(gòu)公示之日起三年內(nèi)，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將要求由該經(jīng)辦律師正在提供私募基金管理人登記相關(guān)法律服務(wù)的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，提交現(xiàn)聘律師事務(wù)所的其他執(zhí)業(yè)律師就申請(qǐng)機(jī)構(gòu)私募基金管理人登記事項(xiàng)出具的復(fù)核意見(jiàn)；該申請(qǐng)機(jī)構(gòu)也可以另行聘請(qǐng)其他律師事務(wù)所重新出具法律意見(jiàn)書(shū)。同時(shí)，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將有關(guān)情況通報(bào)相關(guān)經(jīng)辦律師任職的律師事務(wù)所。

4、律師事務(wù)所累計(jì)為三家及以上被不予登記機(jī)構(gòu)提供私募基金管理人登記相關(guān)法律服務(wù)，且出具了肯定性結(jié)論意見(jiàn)的，出于審慎考慮，自其服務(wù)的第三家被不予登記機(jī)構(gòu)公示之日起三年內(nèi)，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將要求由該律師事務(wù)所正在提供私募基金管理人登記相關(guān)法律服務(wù)的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，重新聘請(qǐng)其他律師事務(wù)所就私募基金管理人登記事項(xiàng)另行出具法律意見(jiàn)書(shū)。同時(shí)，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將有關(guān)情況通報(bào)所涉律師事務(wù)所所在地的司法行政機(jī)關(guān)和律師協(xié)會(huì)。

5、律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師為已登記的私募基金管理人出具入會(huì)法律意見(jiàn)書(shū)或者其他專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)，存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，且出具了肯定性結(jié)論意見(jiàn)的，參照第 2、3、4 條原則處理。

律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師為申請(qǐng)機(jī)構(gòu)就私募基金管理人登記事項(xiàng)出具的法律意見(jiàn)為否定性結(jié)論意見(jiàn)，但申請(qǐng)機(jī)構(gòu)拒絕向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)提供的，律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師可以將否定性結(jié)論意見(jiàn)及相關(guān)證明材料送達(dá)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，同時(shí)抄送至中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)郵箱：pflegal@amac.org.cn（郵件以“申請(qǐng)機(jī)構(gòu)名稱(chēng)-律師事務(wù)所名稱(chēng)/律師姓名-否定性結(jié)論意見(jiàn)”命名）。針對(duì)此種情形，相關(guān)機(jī)構(gòu)經(jīng)認(rèn)定屬于不予登記情形的，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將對(duì)外公示該機(jī)構(gòu)信息，并注明律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師發(fā)表了否定性結(jié)論意見(jiàn)。此種情形，不計(jì)入前述公示機(jī)制的累計(jì)案例次數(shù)。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)再次重申，私募基金管理人登記申請(qǐng)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和其他中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)高度珍視自身信譽(yù)，審慎選擇業(yè)務(wù)合作對(duì)象，評(píng)估合作對(duì)象的資質(zhì)以及業(yè)務(wù)開(kāi)展能力。在申請(qǐng)私募基金管理人登記和提供相關(guān)服務(wù)的過(guò)程中，誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，不應(yīng)損害自身、對(duì)方機(jī)構(gòu)及投資者的合法權(quán)益。

八、私募基金管理人登記完成應(yīng)特別知悉事項(xiàng)

1、按照《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《公告》），新登記的私募基金管理人在辦結(jié)登記手續(xù)之日起 6 個(gè)月內(nèi)仍未備案首只私募基金產(chǎn)品的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將注銷(xiāo)該私募基金管理人登記?？紤]到在法律和實(shí)際運(yùn)作中，在相關(guān)管理機(jī)構(gòu)已完成資管產(chǎn)品備案或?qū)徟绦蚝?，各?lèi)形式的顧問(wèn)管理型的私募基金產(chǎn)品是否在私募基金登記備案系統(tǒng)備案，不會(huì)影響該產(chǎn)品的正常投資運(yùn)作，為保證《公告》相關(guān)要求的有效實(shí)施，自 2016 年 2 月 5 日起，協(xié)會(huì)暫不辦理新登記的私募基金管理人將顧問(wèn)管理型基金作為其管理的首只私募基金產(chǎn)品的備案申請(qǐng)，以及已登記且尚未備案私募基金管理人將顧問(wèn)管理型基金作為其管理的首只私募基金產(chǎn)品的備案申請(qǐng)。

2、根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》、《私募投資基金合同指引》等相關(guān)要求，為保證新登記私募基金管理人的公司治理、組織架構(gòu)和管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，確保私募基金管理人持續(xù)有效執(zhí)行登記申請(qǐng)時(shí)所提出的商業(yè)運(yùn)作計(jì)劃和內(nèi)部控制制度，自私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（十四）發(fā)布之日起，申請(qǐng)私募基金管理人登記的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)書(shū)面承諾：申請(qǐng)登記機(jī)構(gòu)保證其組織架構(gòu)、管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，在備案完成第一只基金產(chǎn)品前，不進(jìn)行法定代表人、控股股東或?qū)嶋H控制人的重大事項(xiàng)變更；不隨意更換總經(jīng)理、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人等高級(jí)管理人員。法律法規(guī)另有規(guī)定或發(fā)生不可抗力情形的除外。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)重申，已有管理規(guī)模的私募基金管理人在辦理法定代表人、實(shí)際控制人或控股股東的重大事項(xiàng)變更申請(qǐng)時(shí)，除應(yīng)按要求提交專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)書(shū)外，還應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)證明材料，充分說(shuō)明變更事項(xiàng)緣由及合理性；已按基金合同、基金公司章程或者合伙協(xié)議的相關(guān)約定，履行基金份額持有人大會(huì)、股東大會(huì)或合伙人會(huì)議的相關(guān)表決程序；已按照《私募投資基金信息披露管理辦法》相關(guān)規(guī)定和基金合同、基金公司章程或者合伙協(xié)議的相關(guān)約定，向私募基金投資者就所涉重大事項(xiàng)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地進(jìn)行了信息披露。

3、根據(jù)現(xiàn)行監(jiān)管要求，請(qǐng)完成登記的私募基金管理人在10個(gè)工作日內(nèi)與注冊(cè)地所屬中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)地方證監(jiān)局私募監(jiān)管相關(guān)處室取得聯(lián)系，相關(guān)聯(lián)系方式參見(jiàn)系統(tǒng)登錄后的“私募基金管理人登記須知”界面。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

2017年12月22日

私募基金備案須知（10項(xiàng)）

尊敬的私募基金管理人：

為提高私募基金備案工作效率，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“協(xié)會(huì)”）在此溫馨提示，申請(qǐng)私募基金備案及備案完成后應(yīng)當(dāng)注意以下重點(diǎn)事項(xiàng)：

一、私募基金備案總體性要求

1、私募基金在投資運(yùn)作中，應(yīng)嚴(yán)格遵守《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》、《私募投資基金信息披露管理辦法》、《私募投資基金募集行為管理辦法》、《私募投資基金合同指引》、《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃備案管理規(guī)范 1-4 號(hào)》、《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答 1-14》等法律法規(guī)和自律規(guī)則，不得向非合格投資者募集，嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性管理制度，不得變相保底保收益，不得違反相關(guān)杠桿比例要求，嚴(yán)格履行相關(guān)信息披露要求。

2、私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在私募基金募集完畢后 20 個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行備案，并保證基金備案及持續(xù)信息更新中所提供的所有材料及信息（含系統(tǒng)填報(bào)信息）應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

3、私募基金管理人應(yīng)認(rèn)真閱讀本須知和系統(tǒng)提示，保持所上傳材料與系統(tǒng)填報(bào)信息（資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)和從業(yè)人員管理平臺(tái)）一致，上傳私募基金備案承諾函、基金合同、風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)、實(shí)繳出資證明等相關(guān)書(shū)面材料且簽章齊全。

4、私募基金管理人應(yīng)結(jié)合私募基金投資運(yùn)營(yíng)實(shí)際，及時(shí)報(bào)送基金重大事項(xiàng)變更情況及清算信息，按時(shí)履行基金季度、年度更新義務(wù)。私募基金管理人未按時(shí)履行季度、年度和重大事項(xiàng)信息報(bào)送更新義務(wù)累計(jì)達(dá) 2 次的，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)將其列入異常機(jī)構(gòu)名單，并通過(guò)私募基金管理人公示平臺(tái)（http://gs.amac.org.cn）對(duì)外公示。

二、不屬于私募基金范圍的情形

私募投資基金是一種由基金和投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理，獲取風(fēng)險(xiǎn)性投資收益的投資活動(dòng)。私募基金財(cái)產(chǎn)債務(wù)由私募基金財(cái)產(chǎn)本身承擔(dān)，投資者以其出資為限，分享投資收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。私募基金的投資不應(yīng)是借貸活動(dòng)。下列不符合“投資”本質(zhì)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不屬于私募基金范圍：

1、底層標(biāo)的為民間借貸、小額貸款、保理資產(chǎn)等《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（七）》所提及的屬于借貸性質(zhì)的資產(chǎn)或其收（受）益權(quán)；

2、通過(guò)委托貸款、信托貸款等方式直接或間接從事借貸活動(dòng)的；

3、通過(guò)特殊目的載體、投資類(lèi)企業(yè)等方式變相從事上述活動(dòng)的。

為促進(jìn)私募投資基金回歸投資本源，按照相關(guān)監(jiān)管精神，協(xié)會(huì)將于2月12日起，不再辦理不屬于私募投資基金范圍的產(chǎn)品的新增申請(qǐng)和在審申請(qǐng)。

三、涉及特殊風(fēng)險(xiǎn)的私募基金備案要求

1、私募基金應(yīng)當(dāng)單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算，不得開(kāi)展或者參與任何形式的“資金池”業(yè)務(wù)，不得存在短募長(zhǎng)投、期限錯(cuò)配、分離定價(jià)、滾動(dòng)發(fā)行、集合運(yùn)作等違規(guī)操作。

2、私募基金涉及關(guān)聯(lián)交易的，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)中向投資者披露關(guān)聯(lián)關(guān)系情況，并提交證明底層資產(chǎn)估值公允的材料、有效實(shí)施的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)控制制度、不損害投資人合法權(quán)益的承諾函等相關(guān)文件。

3、私募基金管理人應(yīng)對(duì)投資人進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示。根據(jù)《私募投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)內(nèi)容與格式指引》，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的“特殊風(fēng)險(xiǎn)揭示”部分，重點(diǎn)對(duì)私募基金的資金流動(dòng)性、關(guān)聯(lián)交易、單一投資標(biāo)的、產(chǎn)品架構(gòu)、底層標(biāo)的等所涉特殊風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行披露。私募基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)“投資者聲明”部分所列的 13 類(lèi)簽字項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)由全體投資人逐項(xiàng)簽字確認(rèn)。

基金業(yè)協(xié)會(huì)溫馨提示：私募投資基金應(yīng)當(dāng)做到“非公開(kāi)募集”、“向合格投資者募集”，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)信用，勤勉盡責(zé)，堅(jiān)持“投資者利益優(yōu)先”、做到“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”，投資者“收益自享、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”。私募基金產(chǎn)品備案不是“一備了之”，請(qǐng)私募基金管理人持續(xù)履行向協(xié)會(huì)報(bào)送基金運(yùn)作信息的義務(wù)，主動(dòng)接受協(xié)會(huì)對(duì)私募基金管理人及產(chǎn)品的自律管理，協(xié)會(huì)將持續(xù)監(jiān)測(cè)私募基金產(chǎn)品投資運(yùn)作情況。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

2018年1月12日

洪磊會(huì)長(zhǎng)發(fā)言

【主要看點(diǎn)】

2017年12月2日，中基協(xié)官微發(fā)布《防范利益沖突 完善內(nèi)部治理 推動(dòng)私募基金行業(yè)專(zhuān)業(yè)化發(fā)展 —— 洪磊會(huì)長(zhǎng)在第四屆中國(guó)（寧波）私募投資基金峰會(huì)上的發(fā)言》，發(fā)言向市場(chǎng)傳遞了以下重要信息：

1.涉嫌非法集資的產(chǎn)品，不予備案

2.合伙型私募基金中有限合伙人直接擔(dān)任基金管理人或通過(guò)代持成為管理人的產(chǎn)品，不予備案

3.私募基金產(chǎn)品擔(dān)任普通合伙人的產(chǎn)品，不予備案

4.基金投資者中出現(xiàn)代繳代付等違反法律法規(guī)原則要求的產(chǎn)品，不予備案

5.對(duì)違法違規(guī)開(kāi)展金融機(jī)構(gòu)持牌專(zhuān)營(yíng)業(yè)務(wù)或者不符合協(xié)會(huì)自律規(guī)則的產(chǎn)品，不予備案。

6.特別強(qiáng)調(diào)開(kāi)展以下業(yè)務(wù)的產(chǎn)品不予備案：

（1）進(jìn)行直接借貸

（2）民間借貸

（3）P2P

（4）眾籌

（5）直接購(gòu)買(mǎi)商品房出售獲取差價(jià)

7.近期，協(xié)會(huì)將發(fā)布《私募基金管理人登記須知》，明確重點(diǎn)事項(xiàng)規(guī)范性標(biāo)準(zhǔn)，并在登記備案系統(tǒng)中完善信息提示，增加一線業(yè)務(wù)人員配置，進(jìn)一步提高登記備案效率。

此外，還“劃重點(diǎn)“批評(píng)以下行為

1.對(duì)管理人義務(wù)職責(zé)明顯缺乏基本認(rèn)識(shí)和準(zhǔn)備，盲目提交申請(qǐng)；

2.無(wú)視甚至故意混淆登記備案與行政許可的本質(zhì)區(qū)別，將登記備案炒作為持牌金融業(yè)務(wù)，通過(guò)“倒殼”、“賣(mài)殼”謀取投機(jī)收益，嚴(yán)重?cái)_亂行業(yè)秩序；

3.從業(yè)人員（尤其是高管）的數(shù)量及資格資質(zhì)不符合《基金法》的基本要求，不具備基本的內(nèi)控制度，顯然不具備履行受托義務(wù)的專(zhuān)業(yè)能力；

4.充當(dāng)信貸資金通道，通過(guò)單一資產(chǎn)對(duì)接或結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)等方式發(fā)行“名股實(shí)債”、“明基實(shí)貸”產(chǎn)品，變相保底保收益；

5.通過(guò)股東委派高管等方式直接獨(dú)資或控股私募子公司，進(jìn)而通過(guò)發(fā)行私募產(chǎn)品自融或?yàn)殛P(guān)聯(lián)方提供融資，等等。

【附“發(fā)言”全文】

尊敬的各位來(lái)賓：

上午好！很高興在第四屆中國(guó)（寧波）私募投資基金峰會(huì)上，與大家共聚一堂，增進(jìn)交流，凝聚共識(shí)，共襄行業(yè)發(fā)展之計(jì)，我代表中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)各位領(lǐng)導(dǎo)、各位專(zhuān)家的到來(lái)表示熱烈的歡迎和誠(chéng)摯的感謝！十九大報(bào)告提出，要深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展。本次峰會(huì)就是要從私募基金行業(yè)視角，探討私募基金如何規(guī)范、健康發(fā)展，推動(dòng)私募基金行業(yè)提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，在多層次資本市場(chǎng)建設(shè)中發(fā)揮更大作用。借此機(jī)會(huì)，我想代表中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)向大家匯報(bào)一下私募基金登記備案工作情況和主要思路，交流基金治理與行業(yè)自律相關(guān)看法，請(qǐng)大家批評(píng)指正。

自2014年2月協(xié)會(huì)依法開(kāi)展登記備案工作以來(lái)，我國(guó)私募基金行業(yè)發(fā)展令人矚目，各類(lèi)私募基金管理總規(guī)模由2014年12末的1.49萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2017年11月末的10.83萬(wàn)億元。從分布上看，私募證券基金、私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金和私募FOF的占比分別為12.4%、46.5%、4.5%和13.4%；其中，股權(quán)、創(chuàng)投類(lèi)基金及其FOF合計(jì)占比58%，已經(jīng)成為私募投資基金的主流。從投向上看，截至2017年三季度末，私募股權(quán)和創(chuàng)投類(lèi)基金投向排名前五的行業(yè)分別為計(jì)算機(jī)運(yùn)用、資本品、房地產(chǎn)、其他金融和交通運(yùn)輸，合計(jì)占比超過(guò)50%。創(chuàng)業(yè)投資基金58.7%的資金投向1.4萬(wàn)余家中小企業(yè)，42.5%的資金投向1.1萬(wàn)余家種子期、起步期的企業(yè)，有力地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展。

協(xié)會(huì)私募登記備案工作經(jīng)歷了三個(gè)時(shí)期。第一個(gè)時(shí)期是2014年2月7日至12月22日初始探索期。這一時(shí)期登記備案性質(zhì)定位較為模糊，缺乏經(jīng)驗(yàn)規(guī)則，屬于登記備案的探索期。這一時(shí)期，平均每月有765家機(jī)構(gòu)申請(qǐng)登記，1563只產(chǎn)品申請(qǐng)備案。第二個(gè)時(shí)期是2014年12月22日至2016年2月5日全口徑登記備案期。為摸清行業(yè)底數(shù)，響應(yīng)商事改革和“雙創(chuàng)”要求，這一時(shí)期實(shí)行了不設(shè)門(mén)檻的登記備案機(jī)制，大量背景各異、主業(yè)模糊或沒(méi)有明確展業(yè)目標(biāo)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人紛紛申請(qǐng)登記，登記申請(qǐng)數(shù)量呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，行業(yè)良莠不齊、風(fēng)險(xiǎn)積聚。這一時(shí)期，平均每月有2016家機(jī)構(gòu)申請(qǐng)登記，2294只產(chǎn)品申請(qǐng)備案。第三個(gè)時(shí)期是2016年2月5日至今底線審核和信用約束期。以《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》（以下稱(chēng)“二五公告”）發(fā)布為標(biāo)志，協(xié)會(huì)從登記備案源頭開(kāi)始，全面規(guī)范展業(yè)秩序和信用環(huán)境。完成13000余家已登記機(jī)構(gòu)注銷(xiāo)工作，在機(jī)構(gòu)登記中引入法律意見(jiàn)書(shū)制度，發(fā)揮理事會(huì)專(zhuān)業(yè)治理和專(zhuān)業(yè)委員會(huì)智庫(kù)咨詢(xún)功能，加快推進(jìn)“7+2”（7個(gè)自律管理辦法和2個(gè)行為指引）自律規(guī)則實(shí)施，引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化發(fā)展。這一時(shí)期，以協(xié)會(huì)“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)”（“AMBERS系統(tǒng)”）開(kāi)發(fā)上線時(shí)點(diǎn)為標(biāo)志，又可以分為三個(gè)小階段，第一階段2016年2月至2016年8月，AMBERS系統(tǒng)尚未上線，平均每月完成231家機(jī)構(gòu)登記，2564只產(chǎn)品備案；第二階段是2016年9月至2017年3月，AMBERS系統(tǒng)正式上線，新舊系統(tǒng)并行，平均每月完成465家機(jī)構(gòu)登記，2285只產(chǎn)品備案；第三階段是2017年4月至今，所有業(yè)務(wù)并入AMBERS系統(tǒng)，平均每月完成473家機(jī)構(gòu)登記，2270只產(chǎn)品備案。綜合報(bào)送平臺(tái)建設(shè)實(shí)現(xiàn)了行業(yè)信息報(bào)送、存儲(chǔ)方式從非結(jié)構(gòu)化、非標(biāo)準(zhǔn)化文檔到結(jié)構(gòu)化、標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變。這一時(shí)期，登記備案標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步明確，持續(xù)披露、社會(huì)公示、失聯(lián)報(bào)告、投訴調(diào)解、自律處分等各項(xiàng)工作機(jī)制逐步健全，行業(yè)信用積累、信用服務(wù)、信用約束機(jī)制明顯增強(qiáng)，在推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)得到有效抑制，行業(yè)生態(tài)環(huán)境得到明顯改善。

2017年，協(xié)會(huì)增加了私募登記備案工作人員，并分類(lèi)優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高標(biāo)準(zhǔn)化反饋和辦結(jié)效率要求，但申請(qǐng)與受理之間的矛盾并沒(méi)有得到根本緩解。2017年以來(lái)，私募登記備案熱情不減，平均每月新增機(jī)構(gòu)登記申請(qǐng)760家，產(chǎn)品備案申請(qǐng)2520只。壓力更大的是，有大量申請(qǐng)機(jī)構(gòu)存在各種認(rèn)識(shí)誤區(qū)或基礎(chǔ)性治理問(wèn)題，尤其突出的是對(duì)私募基金的本質(zhì)認(rèn)識(shí)不清，業(yè)務(wù)模式不清晰，不知曉或無(wú)法執(zhí)行基本的內(nèi)部治理、風(fēng)險(xiǎn)控制和利益沖突防范制度，給行業(yè)埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。一些機(jī)構(gòu)對(duì)管理人義務(wù)職責(zé)明顯缺乏基本認(rèn)識(shí)和準(zhǔn)備，盲目提交申請(qǐng)；一些機(jī)構(gòu)無(wú)視甚至故意混淆登記備案與行政許可的本質(zhì)區(qū)別，將登記備案炒作為持牌金融業(yè)務(wù)，通過(guò)“倒殼”、“賣(mài)殼”謀取投機(jī)收益，嚴(yán)重?cái)_亂行業(yè)秩序；一些機(jī)構(gòu)從業(yè)人員（尤其是高管）的數(shù)量及資格資質(zhì)不符合《基金法》的基本要求，不具備基本的內(nèi)控制度，顯然不具備履行受托義務(wù)的專(zhuān)業(yè)能力；一些機(jī)構(gòu)充當(dāng)信貸資金通道，通過(guò)單一資產(chǎn)對(duì)接或結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)等方式發(fā)行“名股實(shí)債”、“明基實(shí)貸”產(chǎn)品，變相保底保收益；一些機(jī)構(gòu)通過(guò)股東委派高管等方式直接獨(dú)資或控股私募子公司，進(jìn)而通過(guò)發(fā)行私募產(chǎn)品自融或?yàn)殛P(guān)聯(lián)方提供融資，等等。上述種種行為均違背了受托管理的基本要求，將基金資產(chǎn)置于嚴(yán)重的利益沖突風(fēng)險(xiǎn)之中，甚至為利益輸送打開(kāi)了方便之門(mén)。解決上述問(wèn)題的根本出路在于完善管理人和基金的內(nèi)部治理，通過(guò)有效的制度安排將利益沖突風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍。

防范利益沖突是基金管理人踐行受托義務(wù)的底線要求。利益沖突表現(xiàn)為“一系列可能造成如下風(fēng)險(xiǎn)的情況，即關(guān)于首要利益的專(zhuān)業(yè)判斷或行動(dòng)將受到次要利益的不當(dāng)影響”。首要利益通常是一種職業(yè)或?qū)I(yè)活動(dòng)必須遵循且充分努力才能實(shí)現(xiàn)的特定利益，例如醫(yī)生必須忠實(shí)于病人的健康，律師必須忠實(shí)于客戶(hù)的正當(dāng)權(quán)益。對(duì)于基于信托關(guān)系的各類(lèi)基金而言，利益關(guān)系主體是作為受托人的基金管理人和作為委托人的投資者。首要利益就是受托資產(chǎn)的利益，次要利益主要表現(xiàn)為基金管理人的機(jī)構(gòu)利益或具體管理人員的個(gè)人利益。次要利益本身并不是錯(cuò)誤的，但是當(dāng)次要利益被置于主要利益之上時(shí)，就有可能侵害主要利益，構(gòu)成違背信義義務(wù)的利益沖突。行業(yè)自律的主要功能之一就是完善基金財(cái)產(chǎn)的受托管理，約束基金管理人始終遵從投資人的正當(dāng)利益訴求，保證任何決策都與基金財(cái)產(chǎn)利益相一致，盡可能地使處于信息不利地位的投資者避免處于利益沖突的場(chǎng)景。

基于這一基本觀點(diǎn)和立場(chǎng)，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)致力于不斷完善包括登記備案、基金募集、基金合同、內(nèi)部控制、信息披露、基金服務(wù)等在內(nèi)的自律規(guī)則，推動(dòng)私募基金管理人和基金服務(wù)機(jī)構(gòu)正確認(rèn)識(shí)行業(yè)本質(zhì)，共同完善基金治理，保護(hù)投資者核心利益。協(xié)會(huì)已經(jīng)開(kāi)展的工作主要包括以下幾個(gè)方面。

一是強(qiáng)化內(nèi)控制度要求，切實(shí)防范利益沖突。私募基金管理人是防范利益沖突的第一責(zé)任人，應(yīng)當(dāng)秉持專(zhuān)業(yè)、獨(dú)立、制衡、有效原則，建立符合展業(yè)需要的內(nèi)部治理架構(gòu)和內(nèi)部控制規(guī)范，公平對(duì)待所管理基金和各類(lèi)投資者，有效防范利益沖突和利益輸送。為此，協(xié)會(huì)調(diào)整了申請(qǐng)材料的形式審查要求，要求申請(qǐng)機(jī)構(gòu)提供管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)。律師的法律意見(jiàn)書(shū)要對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的展業(yè)基礎(chǔ)、內(nèi)控制度進(jìn)行盡職調(diào)查并發(fā)表專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn)，以此引導(dǎo)私募基金申請(qǐng)人重視自身治理，有效建立防范利益沖突、落實(shí)受托責(zé)任，這是行業(yè)自律的第一道防火墻。根據(jù)法律法規(guī)要求，協(xié)會(huì)剛剛發(fā)布《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（十四）》，明確不予登記的6類(lèi)情形，并在協(xié)會(huì)網(wǎng)站定期公示不予辦理登記的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)名稱(chēng)及不予登記原因，提升市場(chǎng)社會(huì)監(jiān)督參與程度。在產(chǎn)品備案環(huán)節(jié)，要求基金合同中的13類(lèi)重要風(fēng)險(xiǎn)揭示必須由投資者逐一簽字，落實(shí)投資者知情權(quán)和充分風(fēng)險(xiǎn)告知義務(wù)，做到賣(mài)者盡責(zé)，買(mǎi)者自負(fù)。此外，實(shí)踐中正在逐漸清晰不予備案的相關(guān)情形。比如，對(duì)涉嫌非法集資、合伙型私募基金中有限合伙人直接擔(dān)任基金管理人或通過(guò)代持成為管理人、私募基金產(chǎn)品擔(dān)任普通合伙人、基金投資者中出現(xiàn)代繳代付等違反法律法規(guī)原則要求的產(chǎn)品不予備案。又如，對(duì)違法違規(guī)開(kāi)展金融機(jī)構(gòu)持牌專(zhuān)營(yíng)業(yè)務(wù)或者不符合協(xié)會(huì)自律規(guī)則的產(chǎn)品，如進(jìn)行直接借貸、民間借貸、P2P、眾籌投資等，或直接購(gòu)買(mǎi)商品房出售獲取差價(jià)等的，不予備案。

二是維護(hù)基金的本質(zhì)，強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)要求。基金的本質(zhì)特征是集合理財(cái)、組合投資，管理人要做到賣(mài)者盡責(zé)，投資者按基金份額和約定承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并獲取收益；對(duì)于私募基金，還要堅(jiān)持非公開(kāi)募集和向合格投資者募集原則。基金與信貸是兩類(lèi)不同性質(zhì)的金融服務(wù)活動(dòng)。從基金的本質(zhì)出發(fā)，任何基金產(chǎn)品都不能對(duì)投資者保底保收益，不能搞名股實(shí)債或明基實(shí)貸。國(guó)務(wù)院《私募基金管理?xiàng)l例》和《中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》已經(jīng)廣泛征求意見(jiàn)，有助于厘清私募基金以及各類(lèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的展業(yè)規(guī)范。實(shí)踐中，鑒于私募基金管理人股東控制權(quán)復(fù)雜、資金來(lái)源多樣、管理人內(nèi)控薄弱、兼營(yíng)一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)沖突大于互補(bǔ)的現(xiàn)實(shí)，協(xié)會(huì)要求私募證券、私募股權(quán)和其他私募業(yè)務(wù)分類(lèi)經(jīng)營(yíng)且不得兼營(yíng)，對(duì)其采取有差異的分類(lèi)審核標(biāo)準(zhǔn)，既是為了避免在管理人層面出現(xiàn)重大利益沖突和利益輸送風(fēng)險(xiǎn)，也是為了更好地維護(hù)基金的本質(zhì)，推動(dòng)行業(yè)專(zhuān)業(yè)化發(fā)展。2017年以來(lái)，私募證券、私募股權(quán)和創(chuàng)投基金管理人登記數(shù)量明顯增長(zhǎng)，平均每月新增機(jī)構(gòu)登記申請(qǐng)759家，比2016年增長(zhǎng)56.3%，每月完成登記484家，比2016年增長(zhǎng)60.5%；其中，私募證券投資基金管理人月度登記數(shù)量比2016年增長(zhǎng)37.1%，私募股權(quán)和創(chuàng)投基金管理人月度登記數(shù)量比2016年增長(zhǎng)72.2%。

三是加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育。堅(jiān)持強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)警示，建設(shè)多渠道警示體系，幫助投資人提高防范投資欺詐的能力。2016年9月，協(xié)會(huì)在深入研究分析全部投資者投訴臺(tái)賬和案例的基礎(chǔ)上，提煉出防范以私募基金名義開(kāi)展非法集資的四類(lèi)52條關(guān)鍵要素，將其印制在撲克牌上，按照“保護(hù)自己”、“謹(jǐn)防騙局”、“學(xué)會(huì)提問(wèn)”、“識(shí)別游說(shuō)技巧”、“如何有效投訴”五個(gè)方面，幫助投資者把握投資注意事項(xiàng)，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力。為了讓這些撲克牌真正觸達(dá)需要保護(hù)的投資人群體，特別是普通投資者，協(xié)會(huì)與證監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)、各地金融辦攜手鏈家地產(chǎn)、紅旗連鎖超市等機(jī)構(gòu)將撲克牌送進(jìn)社區(qū)。今年年底之前，協(xié)會(huì)還將與京東開(kāi)展合作，通過(guò)京東平臺(tái)向非法集資風(fēng)險(xiǎn)聚集最高的20個(gè)三、四線城市免費(fèi)派發(fā)100萬(wàn)副。除此以外，協(xié)會(huì)今年通過(guò)今日頭條開(kāi)展的為廣大投資者“明規(guī)則、辨風(fēng)險(xiǎn)”問(wèn)答活動(dòng)，吸引了3700萬(wàn)人次參與。協(xié)會(huì)與四大報(bào)、新浪、騰訊、搜狐、和訊建立同步公示機(jī)制，形成報(bào)紙、網(wǎng)絡(luò)、兩微一端聯(lián)動(dòng)，將失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)警示第一時(shí)間推向公眾。

發(fā)展現(xiàn)代金融，資產(chǎn)管理業(yè)必須在直接融資中發(fā)揮更重要作用。只有保證受托義務(wù)得到履行，才能奠定行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)久根基。在國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的時(shí)代要求下，私募基金行業(yè)治理既不能走變相行政許可、依托國(guó)家信用背書(shū)的老路，也不能走簡(jiǎn)單放任、一備了之的歪路。協(xié)會(huì)不應(yīng)該、也沒(méi)有能力對(duì)任何展業(yè)機(jī)構(gòu)的當(dāng)前和未來(lái)發(fā)展作出主觀先驗(yàn)的判斷。但是，在登記備案中圍繞展業(yè)能力、投資者知情權(quán)、利益沖突管理等與信托義務(wù)密切相關(guān)事項(xiàng)實(shí)施底線管理，是行業(yè)自律的應(yīng)有之義，與行政許可有根本區(qū)別。協(xié)會(huì)將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，堅(jiān)定不移地貫徹落實(shí)《基金法》要求，推動(dòng)行業(yè)提高治理水平，落實(shí)受托義務(wù)，通過(guò)市場(chǎng)相互制衡防范利益沖突，維護(hù)行業(yè)基礎(chǔ)法則和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展利益。近期，協(xié)會(huì)將發(fā)布《私募基金管理人登記須知》，明確重點(diǎn)事項(xiàng)規(guī)范性標(biāo)準(zhǔn)，并在登記備案系統(tǒng)中完善信息提示，增加一線業(yè)務(wù)人員配置，進(jìn)一步提高登記備案效率。我們深知，協(xié)會(huì)一已之力十分有限，需要廣泛共識(shí)，付出艱苦努力。讓我們攜手共進(jìn)，共赴新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義建設(shè)新征程！

最后，預(yù)祝本次峰會(huì)取得圓滿成功，謝謝大家！