無論您從事一級市場還是二級市場，很多場合經常會碰到有人在談論，聊到行業(yè)、建模、估值、股價。到底在什么時候應該用什么估值方法，一直是業(yè)界爭論不休的問題。天使、A輪、B輪、VC、PE……Pre-IPO，衡量價值的標準是什么？價值評估、定價可以說是一個項目中最難的環(huán)節(jié)。

如何在企業(yè)一大堆紛繁復雜的數據上面，結合商業(yè)模式，給出一個合理的估值？如果你未來想從事金融行業(yè)，或者目前已經在金融行業(yè)工作，估值是你永遠繞不開的業(yè)務和能力。資深達人手把手教你學估值建?！?strong>11周估值建模實操高級訓練營（線上課程）來啦，從入門到精通，獨有的估值建模實操技能。

★ 課程簡介

這次線上訓練營一共有五個模塊，11周，從基礎到深入實操，干貨滿滿。

模塊一為基礎模塊，主要介紹公司金融及估值的背景知識，實現的方式、關鍵性步驟等等。

模塊二到模塊四針對建模問題的三個關鍵性要素進行詳細剖析，介紹原理的基礎上，針對實操中學員可能碰到的難點問題作一定介紹。

模塊五為技能進階，追蹤最新文獻資料結合自身項目經驗，介紹了若干現代估值建模方法，以解決實操項目的具體問題，而常規(guī) DCF 方法往往無能為力。

★ 講師介紹

【Jason】

CFA、FRM、CQF，發(fā)明專利持有人，工程師，世界500強投資部門主管。金融及科技復合型人才，同濟大學理學碩士，近年來參與十數個國內外油氣項目評價及估值，主要主持項目經濟評價方面工作，除了精通油氣行業(yè)現金流，期權法估值外，針對復雜項目如探礦權類，開發(fā)了門特卡洛決策樹等復雜建模方法。7年金融行業(yè)估值建模實戰(zhàn)經驗，項目估值及建模，勘探及開發(fā)項目風險管理，給出建議方案，風險評價。目前在同濟大學在職攻博，主要研究方向隨機微積分及波動方程偏移等，在國際頂級學術會議發(fā)表論文三篇，并作大會oral宣講。

★ 課程大綱

第一模塊：估值建?；A（2周）

一、基本概念及估值流程

1.資本預算評價法

2.CAPM

3.現金流映射與貼現

4.“三步法”及“六步法”項目估值建模

5.企業(yè)估值建模方法

6.估值模型構成及目標

二、公司財報基礎，基礎術語與操作

1. 科目I/S, B/S, CFO, EBITDA, D&A, T, I, debt, equity etc

2.FV, leverage, ROE, WACC, etc

3.I/S現金流及B/S的聯(lián)動關系

4.Excel變量定義，矢量化，時間設置等等

第二模塊：模型收入、費用的設置 （2周）

一、基于歷史數據的收入估計

1. 價格預測：均值法，回歸法

2.價格預測：隨機漂移（ＧＢＭ）及均值回歸法

3.產量預測的歷史擬合

二、相關性結構下的收入預測

- 協(xié)方差矩陣及其數值計算簡介

三、費用構成及收入、費用的情景假設

- 不同情景的處理/控制 （基礎方案，高方案，低方案）

四、實操工具及excel函數

- 數值計算概念，LINEST, Forecast, Choose, Geomean等常用函數介紹

第三模塊：企業(yè)的資本構成及項目資本開支 （3周）

一、背景知識

二、M&M資本構成理論

1. 目的及意義

2.最優(yōu)資本構成，公司“去杠桿”估值

3.WACC和FV曲線的生成（資本構成曲線）

4.實例

5.考慮信用風險的M&M法（知識性介紹）

三、公司的Beta

1.杠桿對于beta的影響（Hamada’s 方程）

2.Beta法公司估值

3.M&M法與Beta法對比

四、建模中資產的折舊/攤銷

1.若干常用的折舊攤銷方法

2.對估值模型的影響

第四模塊：模型現金流及DCF法（1周）

一、基本概念

1.現金流的分類

2.營運資本

3.時間價值，貼現率/再投資，機會成本

二、WACC的計算及使用

三、貼現現金流法（DCF）

1. 指標參數比較 NPV, IRR, PI 投資回收期

2.Excel相關技巧

四、敏感性分析

第五模塊：復雜估值建模方法 （3周）

一、實務建模工作難點

1. 國際項目條法約束

2. 投資不確定性及風險定價

3. 項目決策及等待

二、投資風險

1.風險中性定價原理

2.在險價值及情景設置

3.信用風險

三、現代估值建模方法

1. 決策樹法及最優(yōu)化

2.項目實施、等待——實物期權法

3.蒙特卡羅數值法

★ 培訓班開課時間安排

開課形式：線上直播視頻 & 社群互動（微信群交流） & 直播答疑（兩次）

開課時間：每周六晚上20：00~21：15（第一次上課時間：2018年3月17日，后報名的學員可觀看完整視頻回放）

注：以上時間安排根據實際授課情況可能有些微調，每一次大約1小時。 

★ 學費

599元／人（前100名報名優(yōu)惠價：499元/人）

注：參加培訓班的學員，自培訓班開課日起一年內購買資料按市場價格享受一次6.8折優(yōu)惠。

★ 咨詢、報名

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