無(wú)論您從事一級(jí)市場(chǎng)還是二級(jí)市場(chǎng)，很多場(chǎng)合經(jīng)常會(huì)碰到有人在談?wù)?，聊?span style="color: rgb(0, 0, 0);">行業(yè)、建模、估值、股價(jià)。到底在什么時(shí)候應(yīng)該用什么估值方法，一直是業(yè)界爭(zhēng)論不休的問(wèn)題。天使、A輪、B輪、VC、PE……Pre-IPO，衡量?jī)r(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)是什么？價(jià)值評(píng)估、定價(jià)可以說(shuō)是一個(gè)項(xiàng)目中最難的環(huán)節(jié)。

如何在企業(yè)一大堆紛繁復(fù)雜的數(shù)據(jù)上面，結(jié)合商業(yè)模式，給出一個(gè)合理的估值？如果你未來(lái)想從事金融行業(yè)，或者目前已經(jīng)在金融行業(yè)工作，估值是你永遠(yuǎn)繞不開(kāi)的業(yè)務(wù)和能力。資深達(dá)人手把手教你學(xué)估值建?！?strong>11周估值建模實(shí)操高級(jí)訓(xùn)練營(yíng)（線上課程）來(lái)啦，從入門(mén)到精通，獨(dú)有的估值建模實(shí)操技能。

★ 課程簡(jiǎn)介

這次線上訓(xùn)練營(yíng)一共有五個(gè)模塊，11周，從基礎(chǔ)到深入實(shí)操，干貨滿(mǎn)滿(mǎn)。

模塊一為基礎(chǔ)模塊，主要介紹公司金融及估值的背景知識(shí)，實(shí)現(xiàn)的方式、關(guān)鍵性步驟等等。

模塊二到模塊四針對(duì)建模問(wèn)題的三個(gè)關(guān)鍵性要素進(jìn)行詳細(xì)剖析，介紹原理的基礎(chǔ)上，針對(duì)實(shí)操中學(xué)員可能碰到的難點(diǎn)問(wèn)題作一定介紹。

模塊五為技能進(jìn)階，追蹤最新文獻(xiàn)資料結(jié)合自身項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，介紹了若干現(xiàn)代估值建模方法，以解決實(shí)操項(xiàng)目的具體問(wèn)題，而常規(guī) DCF 方法往往無(wú)能為力。

★ 講師介紹

【Jason】

CFA、FRM、CQF，發(fā)明專(zhuān)利持有人，工程師，世界500強(qiáng)投資部門(mén)主管。金融及科技復(fù)合型人才，同濟(jì)大學(xué)理學(xué)碩士，近年來(lái)參與十?dāng)?shù)個(gè)國(guó)內(nèi)外油氣項(xiàng)目評(píng)價(jià)及估值，主要主持項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方面工作，除了精通油氣行業(yè)現(xiàn)金流，期權(quán)法估值外，針對(duì)復(fù)雜項(xiàng)目如探礦權(quán)類(lèi)，開(kāi)發(fā)了門(mén)特卡洛決策樹(shù)等復(fù)雜建模方法。7年金融行業(yè)估值建模實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，項(xiàng)目估值及建模，勘探及開(kāi)發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理，給出建議方案，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。目前在同濟(jì)大學(xué)在職攻博，主要研究方向隨機(jī)微積分及波動(dòng)方程偏移等，在國(guó)際頂級(jí)學(xué)術(shù)會(huì)議發(fā)表論文三篇，并作大會(huì)oral宣講。

★ 課程大綱

第一模塊：估值建模基礎(chǔ)（2周）

一、基本概念及估值流程

1.資本預(yù)算評(píng)價(jià)法

2.CAPM

3.現(xiàn)金流映射與貼現(xiàn)

4.“三步法”及“六步法”項(xiàng)目估值建模

5.企業(yè)估值建模方法

6.估值模型構(gòu)成及目標(biāo)

二、公司財(cái)報(bào)基礎(chǔ)，基礎(chǔ)術(shù)語(yǔ)與操作

1. 科目I/S, B/S, CFO, EBITDA, D&A, T, I, debt, equity etc

2.FV, leverage, ROE, WACC, etc

3.I/S現(xiàn)金流及B/S的聯(lián)動(dòng)關(guān)系

4.Excel變量定義，矢量化，時(shí)間設(shè)置等等

第二模塊：模型收入、費(fèi)用的設(shè)置 （2周）

一、基于歷史數(shù)據(jù)的收入估計(jì)

1. 價(jià)格預(yù)測(cè)：均值法，回歸法

2.價(jià)格預(yù)測(cè)：隨機(jī)漂移（ＧＢＭ）及均值回歸法

3.產(chǎn)量預(yù)測(cè)的歷史擬合

二、相關(guān)性結(jié)構(gòu)下的收入預(yù)測(cè)

- 協(xié)方差矩陣及其數(shù)值計(jì)算簡(jiǎn)介

三、費(fèi)用構(gòu)成及收入、費(fèi)用的情景假設(shè)

- 不同情景的處理/控制 （基礎(chǔ)方案，高方案，低方案）

四、實(shí)操工具及excel函數(shù)

- 數(shù)值計(jì)算概念，LINEST, Forecast, Choose, Geomean等常用函數(shù)介紹

第三模塊：企業(yè)的資本構(gòu)成及項(xiàng)目資本開(kāi)支 （3周）

一、背景知識(shí)

二、M&M資本構(gòu)成理論

1. 目的及意義

2.最優(yōu)資本構(gòu)成，公司“去杠桿”估值

3.WACC和FV曲線的生成（資本構(gòu)成曲線）

4.實(shí)例

5.考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的M&M法（知識(shí)性介紹）

三、公司的Beta

1.杠桿對(duì)于beta的影響（Hamada’s 方程）

2.Beta法公司估值

3.M&M法與Beta法對(duì)比

四、建模中資產(chǎn)的折舊/攤銷(xiāo)

1.若干常用的折舊攤銷(xiāo)方法

2.對(duì)估值模型的影響

第四模塊：模型現(xiàn)金流及DCF法（1周）

一、基本概念

1.現(xiàn)金流的分類(lèi)

2.營(yíng)運(yùn)資本

3.時(shí)間價(jià)值，貼現(xiàn)率/再投資，機(jī)會(huì)成本

二、WACC的計(jì)算及使用

三、貼現(xiàn)現(xiàn)金流法（DCF）

1. 指標(biāo)參數(shù)比較 NPV, IRR, PI 投資回收期

2.Excel相關(guān)技巧

四、敏感性分析

第五模塊：復(fù)雜估值建模方法 （3周）

一、實(shí)務(wù)建模工作難點(diǎn)

1. 國(guó)際項(xiàng)目條法約束

2. 投資不確定性及風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)

3. 項(xiàng)目決策及等待

二、投資風(fēng)險(xiǎn)

1.風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理

2.在險(xiǎn)價(jià)值及情景設(shè)置

3.信用風(fēng)險(xiǎn)

三、現(xiàn)代估值建模方法

1. 決策樹(shù)法及最優(yōu)化

2.項(xiàng)目實(shí)施、等待——實(shí)物期權(quán)法

3.蒙特卡羅數(shù)值法

★ 培訓(xùn)班開(kāi)課時(shí)間安排

開(kāi)課形式：線上直播視頻 & 社群互動(dòng)（微信群交流） & 直播答疑（兩次）

開(kāi)課時(shí)間：每周六晚上20：00~21：15（第一次上課時(shí)間：2018年3月17日，后報(bào)名的學(xué)員可觀看完整視頻回放）

注：以上時(shí)間安排根據(jù)實(shí)際授課情況可能有些微調(diào)，每一次大約1小時(shí)。 

★ 學(xué)費(fèi)

599元／人（前100名報(bào)名優(yōu)惠價(jià)：499元/人）

注：參加培訓(xùn)班的學(xué)員，自培訓(xùn)班開(kāi)課日起一年內(nèi)購(gòu)買(mǎi)資料按市場(chǎng)價(jià)格享受一次6.8折優(yōu)惠。

★ 咨詢(xún)、報(bào)名

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