七禾網(wǎng)11、您的投資基本特征可以概括為“價(jià)值選股、波段操作、技術(shù)入手、逆向思維”，前三點(diǎn)較容易理解，最后“逆向思維”具體是哪方面的“逆向”？

陽勇：市場在大多數(shù)時(shí)候都在做正確的事，但有時(shí)候市場也會(huì)犯錯(cuò)，反向理解市場的行為，機(jī)會(huì)就只掌握在絕少數(shù)人手中，市場上只有萬分之三的人真正賺大錢。

七禾網(wǎng)12、數(shù)據(jù)顯示，您在交易過程中，資金曲線的回撤時(shí)間短，回撤幅度小，相對(duì)應(yīng)曲線持續(xù)上漲的時(shí)間較長。請(qǐng)問這是如何實(shí)現(xiàn)的？

陽勇：我們構(gòu)建投資標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)：毛利高、現(xiàn)金流好、較高的行業(yè)壁壘、狼性的企業(yè)文化、快速的擴(kuò)張能力和確定性的競爭優(yōu)勢(shì)的龍頭公司。各行業(yè)的龍頭，主要做消費(fèi)、醫(yī)療、科技，市值集中在大于1000億以上，方便進(jìn)出做短線，另外藍(lán)籌股穩(wěn)定性也相對(duì)比較好。完全能夠保證流動(dòng)性，方便止損止盈。

七禾網(wǎng)13、請(qǐng)問您個(gè)人還有您管的基金產(chǎn)品，股票倉位是多少？是滿倉還是留有余量？

陽勇：我們的產(chǎn)品都是股票多頭產(chǎn)品，倉位一般是8成左右。

七禾網(wǎng)14、貴公司的風(fēng)險(xiǎn)控制體系是怎樣的？

陽勇：采用事前、事中、事后的的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，實(shí)現(xiàn)基金年化正收益，基金凈值曲線回撤小的目標(biāo)。

事前：市場分析，決定投資標(biāo)的和倉位。

市中：非股票池標(biāo)的禁止買入，市場高位要減倉或?qū)_。

市后：形成交易記錄，對(duì)持倉集中度、抗跌性、最大回撤等重要數(shù)據(jù)定期總結(jié)和歸納。

七禾網(wǎng)15、眾所周知，2017年受益于A股市場兌現(xiàn)“價(jià)值投資”的因素，部分股票型私募機(jī)構(gòu)表現(xiàn)較好。但同時(shí)大部分散戶依然賺不到錢，您認(rèn)為是什么原因，2018年該趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)嗎？為什么？

陽勇：散戶投資者總是把投資作為投機(jī)，甚至是賭博。理論基礎(chǔ)和投資經(jīng)驗(yàn)都比較少，僅憑一腔熱血的進(jìn)行選股和買賣，每天不動(dòng)一下賬戶，就覺得難受。中國股市一直都是一賺二平七虧。2018這種趨勢(shì)還是會(huì)延續(xù)，因?yàn)橥顿Y能力的高低，就已經(jīng)注定了。

七禾網(wǎng)16、近期，中美貿(mào)易摩擦引起了包括A股在內(nèi)的全球市場的較大動(dòng)蕩。您如何看待該事件對(duì)A股市場的影響？

陽勇：貿(mào)易戰(zhàn)無贏家，全球避險(xiǎn)情緒上升，A股短期承壓，中長期走勢(shì)依舊向好。中美貿(mào)易戰(zhàn)，受影響的不僅僅是中國企業(yè)，其實(shí)更多的美國公司將面臨貿(mào)易戰(zhàn)帶來的巨大沖擊，“搬起石頭砸自己的腳”，全球經(jīng)濟(jì)一體化，已密不可分，美股的大跌已是最好的證明。A股短期承壓。中長期走勢(shì)依舊向好。

七禾網(wǎng)17、市場恐慌之時(shí)，有人忙著逃跑，有人忙著“為國護(hù)盤”。但隨著近兩天指數(shù)均出現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，散戶們又認(rèn)為“抄底”的好時(shí)機(jī)到了。您如何看待這些現(xiàn)象？貴公司是如何應(yīng)對(duì)此次貿(mào)易戰(zhàn)事件的？

陽勇：散戶永遠(yuǎn)是不理性的，只會(huì)追漲殺跌。我司在前期就對(duì)產(chǎn)品的倉位進(jìn)行控制，并通過波段操作來降低持倉成本。

七禾網(wǎng)18、今年2月初A股市場出現(xiàn)了一波快速下跌，網(wǎng)友稱之為“小股災(zāi)”；特朗普拉開貿(mào)易戰(zhàn)序幕后，指數(shù)又出現(xiàn)跳空下跌。短短三月內(nèi)指數(shù)出現(xiàn)兩次快速下跌，您認(rèn)為這種現(xiàn)象在今年還會(huì)頻繁出現(xiàn)嗎？

陽勇：這種情況還會(huì)頻繁出現(xiàn)，因?yàn)?strong>2018年全球宏觀經(jīng)濟(jì)充滿了不確定性。

七禾網(wǎng)19、依據(jù)您的判斷，2018年的股市整體可能還會(huì)呈現(xiàn)出哪些特征？為什么？

陽勇：在資金“脫虛向?qū)崱焙徒鹑谌ジ軛U的背景下，A股整體仍體現(xiàn)為存量資金博弈的格局，指數(shù)以箱體震蕩為主。結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)帶來的賺錢效應(yīng)會(huì)慢慢提升投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，逐漸會(huì)帶來一定的增量資金。在四季度后期，博弈因素可能導(dǎo)致指數(shù)出現(xiàn)小幅回落，但如不出現(xiàn)超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)下行或監(jiān)管政策，調(diào)整空間不會(huì)很大，反而是布局的機(jī)會(huì)。

七禾網(wǎng)20、就您看來，2018年在A股市場中哪一兩個(gè)板塊最有可能獲得較高的收益？主要的驅(qū)動(dòng)因素是什么？

陽勇：看好制造升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)。驅(qū)動(dòng)因素：消費(fèi)品當(dāng)前從估值切換角度看具有一定絕對(duì)收益空間；核心CPI仍在上行期；從中美橫向?qū)Ρ葋砜?，A股的消費(fèi)品行業(yè)估值與美股基本相當(dāng)；全球資金對(duì)A股消費(fèi)品公司的資產(chǎn)再配置可能是個(gè)長期趨勢(shì)。