成泉資本，曾因“雄安”一戰(zhàn)成名，其持股動向備受關(guān)注。近期，上市公司一季報披露進(jìn)入火熱階段，成泉資本再度殺進(jìn)雄安概念股。近一年來，成泉資本先后布局A股多個題材，包括海南板塊、軍工、高送轉(zhuǎn)、次新股等，可謂A股的題材投資“高手”。

再度殺進(jìn)雄安概念股

2017年4月，雄安新區(qū)概念橫空出世，憑著率先埋伏京津冀板塊、押中雄安概念股的成泉資本一戰(zhàn)成名，成為市場焦點。近期，2018年一季報數(shù)據(jù)顯示，成泉資本現(xiàn)身四家上市公司，包括棲霞建設(shè)、先達(dá)股份、正裕工業(yè)和瑞普生物，其中最令人意外的是成泉資本新進(jìn)了雄安概念股棲霞建設(shè)。棲霞建設(shè)2017年年報顯示，其持有河北銀行股份為2.225億股，占其總股本3.708%，河北銀行作為河北省內(nèi)最大的地方金融機構(gòu)，區(qū)域性競爭優(yōu)勢明顯，業(yè)務(wù)快速發(fā)展，盈利能力較強。此次雄安建設(shè)規(guī)劃正式落地，相關(guān)個股是否會再度掀起一波行情，值得期待。目前公布的一季報顯示，成泉資本再度買進(jìn)雄安概念股棲霞建設(shè)，接下來是否能賺得盆滿缽滿，值得關(guān)注。

大舉建倉次新股

成泉資本除了再度殺進(jìn)雄安概念股，還逐步大舉建倉次新股。

成泉資本增持先達(dá)股份，旗下5只產(chǎn)品進(jìn)駐了先達(dá)股份，分別占據(jù)第一、第二、第五、第七、第九大流通股東位置，持股數(shù)量達(dá)到281.07萬股，占總股本比例的3.51%。先達(dá)股份是2017年上市的次新股，該公司從事除草劑的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，成泉資本從2017年二季度首次現(xiàn)身其前十大流通股東以來，一直堅持持股。

另外，今年一季度，成泉資本還新進(jìn)了新進(jìn)正裕工業(yè)，位列第二大流通股東，持股93.77萬股，占比0.88%。正裕工業(yè)2017年年初上市，是一家汽車售后市場、整車配套加工和提供懸架支柱總成整體解決方案的制造商和綜合服務(wù)商。

成泉資本一季度大幅增持瑞普生物，位列第二大流通股東，持有1329.09萬股，占總股本的3.29%。瑞普生物從事獸藥研發(fā)、生產(chǎn)，今年隨著禽價逐步回暖，公司業(yè)績出現(xiàn)改善。瑞普生物在經(jīng)歷1月底大幅下挫之后，2、3月股價反彈十分強勁。

另外，2017年年報也顯示，成泉資本目前持股超過20只，包括中直股份、銀河電子、江山歐派、安奈兒、華立股份、綠茵生態(tài)、海利爾、頂點軟件、宜通世紀(jì)、先達(dá)股份、百達(dá)精工、東珠景觀、海峽股份、金逸影視等。

這是一家有“背景”的機構(gòu)

從2017年的雄安新區(qū)概念，到2018年的海南自貿(mào)區(qū)概念，成泉資本前有精準(zhǔn)押寶京漢股份，旗下3只基金獲利翻倍，后有重倉海南板塊而再度實現(xiàn)高收益。它究竟是一家怎樣的機構(gòu)？

成泉資本——匯涌成泉，涌泉相報。2015年7月，由胡繼光領(lǐng)銜的成泉資本在北京成立，注冊資本5000萬元。2017年，因投資業(yè)績靚麗，這家低調(diào)的私募開始走進(jìn)公眾視野。

胡繼光，成泉資本掌舵人，國內(nèi)第一代期貨紅馬甲、第一代股票投資者。25年證券、期貨投資經(jīng)驗，經(jīng)歷中國股市所有牛熊市，也是國內(nèi)最早一批專注于絕對收益目標(biāo)專戶管理的投資經(jīng)理，目前管理私募證券基金規(guī)模近百億元。他還有個背景，曾任中信資管執(zhí)行總經(jīng)理，資管業(yè)務(wù)投資總監(jiān)、投資決策委員會委員、產(chǎn)品管理委員會委員、權(quán)益投資負(fù)責(zé)人。全程見證參與中信資管管理資產(chǎn)規(guī)模過萬億元的發(fā)展歷程。

除了胡繼光本人，其團(tuán)隊主要成員也都曾就職于中信證券。投資總監(jiān)王雯珺從業(yè)經(jīng)歷7年，曾任中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)線副總裁、投資主辦人；梁雪丹從業(yè)經(jīng)歷8年，曾先后在宏源證券、中信證券資產(chǎn)管理部、中華聯(lián)合保險資產(chǎn)管理中心擔(dān)任行業(yè)研究員。研究總監(jiān)梁雪丹，也曾在中信證券資產(chǎn)管理部擔(dān)任過研究員。

不僅如此，根據(jù)公司早期的一份宣傳材料顯示，成泉資本還得到中信證券認(rèn)可并作為戰(zhàn)略投資者入股。

成績是努力加班的結(jié)果

對于緣何提前埋伏雄安新區(qū)概念股，外界質(zhì)疑是內(nèi)幕交易，成泉資本也主動發(fā)聲表清白。成泉資本董事長胡繼光回應(yīng)，成泉資本取得今天的成績，是團(tuán)隊加班加點努力工作的結(jié)果，并不是什么內(nèi)幕交易，也不是運氣。

2018年重點關(guān)注方向

成泉資本半年多來一直專注于構(gòu)建“處于價值洼地的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分龍頭”的策略組合。重點關(guān)注的方向包括：

（1）新股和次新股中被低估的細(xì)分行業(yè)龍頭。

2016年以來有600多只新股大量上市，目前A股每5個股票中就有1個是新股或次新股，如果對其中數(shù)量占比達(dá)20%的公司不研究肯定算不上是負(fù)責(zé)任的專業(yè)投資者。成泉資本對這600多家公司的招股說明書都認(rèn)真研究過，大部分有價值的公司都有他們自己的投資價值報告。

成泉資本通過研究發(fā)現(xiàn)：新股和次新股的整體盈利能力和成長性明顯高于A股整體水平；大量戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、新商業(yè)模式的細(xì)分行業(yè)龍頭不斷上市，這與代表中國經(jīng)濟(jì)在新一輪全球科技浪潮中升級轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略趨勢一致；新股大量供應(yīng)、利率高位、監(jiān)管加嚴(yán)等導(dǎo)致次新股板塊在底部震蕩，但細(xì)分行業(yè)龍頭估值優(yōu)勢凸顯。

（2）調(diào)整充分、成長空間巨大的行業(yè)。

例如：經(jīng)過2年持續(xù)調(diào)整、即將迎來業(yè)績修復(fù)和改革政策利好的軍工板塊；即將在2019年試商用、有望引領(lǐng)萬億級別行業(yè)發(fā)展的5G和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等。

（3）具有安全邊際的真成長行業(yè)，如園林生態(tài)。

我國社會主要矛盾已轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾，良好的生活環(huán)境是美好生活的前提，生態(tài)建設(shè)已上升到國家戰(zhàn)略高度?！懊利愔袊睂⑼苿由鷳B(tài)環(huán)境運動式發(fā)展，帶來爆發(fā)式機會。估值層面，園林生態(tài)是除了周期行業(yè)之外PEG最低的細(xì)分行業(yè)。

（4）海南板塊。

2018年是中國經(jīng)濟(jì)改革開放40周年和海南經(jīng)濟(jì)特區(qū)成立30周年，海南很可能作為重要的加強改革開放的窗口，迎來巨大政策紅利。 

總結(jié)：

成泉資本已經(jīng)成為題材炒股方面的“股神”。不過題材難料，炒作只能是曇花一現(xiàn)，尤其是對個人投資者來講，往往做不到事先潛伏，甚至半路上車都上不了，而潛伏者又能在事件高潮時抓住最高點快速出貨，所以還是避而遠(yuǎn)之為上。

以上文字由基金研究第三方七禾網(wǎng)翁建平綜合整理

yfjjl6v.cn  2018-4-26

私募機構(gòu)：北京成泉資本管理有限公司

客服電話：010-58760961

官網(wǎng)：http://www.cq-capital.com/

成立時間：2015年7月

投資策略：股票

核心人物：

管理規(guī)模：100億左右

代表產(chǎn)品：成泉匯涌一期（數(shù)據(jù)來源于私募排排網(wǎng)）

公司介紹

北京成泉資本管理有限公司（簡稱“成泉資本”）于2015年7月在北京注冊成立，注冊資本人民幣5000萬元。

成泉資本是一家年輕有活力、擁有豐富投資管理經(jīng)驗、專注于做絕對受益的私募證券投資基金公司。核心創(chuàng)始人胡繼光先生歷史投資業(yè)績優(yōu)秀，具有二十六年證券、期貨投資經(jīng)驗，經(jīng)歷了中國股市所有的牛熊市轉(zhuǎn)換，見證了新中國資本市場的誕生與成長。

公司投研團(tuán)隊核心成員均來自國內(nèi)最知名的大型證券公司和國內(nèi)最具有影響力的研究機構(gòu)。核心成員投資及研究經(jīng)驗豐富，投資風(fēng)格穩(wěn)健，市場敏銳度極高，風(fēng)險控制能力出色。團(tuán)隊成員共事多年，配合默契，具有成熟的投資理念，共同的企業(yè)文化和強大的團(tuán)隊凝聚力。半數(shù)投研成員為公司創(chuàng)始合伙人，目前公司無外部股東，全部員工持股，愿景目標(biāo)一致。

成泉資本通過專業(yè)資深的投資研究能力，開放協(xié)作的企業(yè)文化，合作共贏的利益機制以及完善的風(fēng)險控制和基礎(chǔ)設(shè)施，堅持以客戶為中心，以客戶資產(chǎn)保值增值為己任，致力于成為國內(nèi)資本市場上有重要影響力、受人尊敬的一流專業(yè)投資機構(gòu)。

成泉資本，成就您的財富夢想！

公司榮譽

2017年度金長江獎兩項重磅獎項

2017金斧獎“至尊新銳獎”

2017東方財富風(fēng)云榜最具成長潛力私募基金公司

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yfjjl6v.cn  2018-04-26

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