下半年第一個(gè)交易日，滬深兩市再次出現(xiàn)一定回調(diào)。整個(gè)6月份，市場(chǎng)出現(xiàn)了較大幅度的下跌。上證指數(shù)跌2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，在6月份最后一個(gè)交易日，滬深兩市均出現(xiàn)大幅反彈，雖然成交量沒有有效放大，但是有探底回升的態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在近期大盤持續(xù)下跌過程中，外資卻在加速流入A股市場(chǎng)，近兩個(gè)月外資流入A股的資金鏈超過1200億元，5月份流入500多億，6月份資金量繼續(xù)流入，外資流入的股票一大部分是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，也有一部分屬于創(chuàng)藍(lán)籌。這說明，無論是大盤藍(lán)籌股還是優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股在大幅下跌后已經(jīng)吸引了外資的關(guān)注。

在大盤跌破3000點(diǎn)之后，一些優(yōu)質(zhì)的個(gè)股已經(jīng)提前見底反彈，比如醫(yī)藥、白酒等消費(fèi)白馬股以及新能源汽車板塊在最近表現(xiàn)突出，已經(jīng)提前實(shí)現(xiàn)了見底。

近三年來，A股市場(chǎng)發(fā)生了重大變化，資金越來越傾向于龍頭白馬股，遠(yuǎn)離小盤股。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，30億以下市值的公司大量增加，2015年市值低于30億的個(gè)股共有295只，占當(dāng)時(shí)市場(chǎng)總數(shù)的10%左右。到今年6月底，市值低于30億的股票達(dá)到971只，占比27%。

另一方面，市值超過500億以上的公司數(shù)量在不斷提升，這說明大股票特別是行業(yè)龍頭股正受資金的關(guān)注，表現(xiàn)也非常強(qiáng)勁，特別是醫(yī)藥、食品飲料等消費(fèi)白馬股，股價(jià)表現(xiàn)非常突出，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。

從市凈率來看，當(dāng)前近四成個(gè)股市凈率低于1.5，破凈股票的數(shù)量接近200只，占到市場(chǎng)總量的5.4%左右。充分說明現(xiàn)在的市場(chǎng)具備底部特征。而從市場(chǎng)的成交額來看，兩極分化非常嚴(yán)重，當(dāng)前20%的股票吸引了市場(chǎng)近7成的資金。這說明市場(chǎng)資金偏向一些行業(yè)的龍頭股。而一些高估值的小盤股和績(jī)差股不斷的下跌。建議投資者及時(shí)轉(zhuǎn)變投資理念，堅(jiān)持價(jià)值投資，遠(yuǎn)離績(jī)差股和小盤股。

在2016年初，我提出“3000點(diǎn)以下堅(jiān)持只買不賣”的策略，主要是指優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。我當(dāng)時(shí)提出一個(gè)概念叫“白龍馬股”，也就是龍頭白馬股。那么，在當(dāng)前資金量緊張的情況下，資金更會(huì)偏好白龍馬股，績(jī)差股會(huì)被越來越多的資金拋棄。建議投資者堅(jiān)守“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢钡倪x股思路，配置白龍馬股，特別是消費(fèi)白馬股，這樣才能抓住機(jī)會(huì)，在大盤波動(dòng)時(shí)能獲得好的心態(tài)。很多投資者會(huì)在下跌的時(shí)候感到恐慌，一方面來源于A股市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱，出現(xiàn)過很多次大跌，導(dǎo)致投資者如驚弓之鳥。另一方面，很多投資者持有的股票不是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，二是一些沒有業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股。這就導(dǎo)致一旦發(fā)生大跌，這些股票的價(jià)格就沒有支撐?？梢?，恐慌情緒不僅取決于內(nèi)心，也在于持有股票的信心。如果是績(jī)優(yōu)股，在市場(chǎng)下跌時(shí)完全不必?fù)?dān)心，如白酒、食品飲料等白馬股在這次下跌中并沒有受到影響，而且反彈很快。