今天市場(chǎng)維持震蕩調(diào)整的走勢(shì)，多數(shù)股票出現(xiàn)了回落，而中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股則出現(xiàn)了持續(xù)走強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，而大盤(pán)仍然在震蕩筑底的過(guò)程之中。

近期受到多重因素的影響，大盤(pán)走勢(shì)疲弱。在信用風(fēng)險(xiǎn)方面，今年影響市場(chǎng)很大的一個(gè)因素就是一些債券違約，現(xiàn)在對(duì)沖政策可能很快落地，市場(chǎng)預(yù)期也會(huì)改善。三季度信用債和非標(biāo)到期的高峰可能會(huì)平穩(wěn)度過(guò)，這對(duì)于市場(chǎng)筑底反彈是有利的。

在盈利方面，8月份之后會(huì)展望三季報(bào)和年報(bào)，下半年盈利增速可能不及上半年，可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)反彈出現(xiàn)一波三折。而從海外市場(chǎng)來(lái)看，美國(guó)企業(yè)的盈利不斷的超預(yù)期，特別是美國(guó)大幅減稅的政策帶來(lái)的政策效果，現(xiàn)在還在逐步體現(xiàn)，因此美股走勢(shì)還是比較強(qiáng)勁，這可能會(huì)提振全球資本市場(chǎng)的信心。

三季度A股市場(chǎng)對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)反映的比較充分，四季度市場(chǎng)可能會(huì)迎來(lái)比較好的上漲周期，特別是一些低估值的大盤(pán)股，可能會(huì)帶領(lǐng)指數(shù)強(qiáng)勁回升。年底也是基金等機(jī)構(gòu)進(jìn)行凈值排名的時(shí)候，通過(guò)拉抬重倉(cāng)股來(lái)提升基金的業(yè)績(jī)，幾乎都是每年四季度，特別是12月份的一個(gè)重頭戲，低估值藍(lán)籌股屆時(shí)可能會(huì)帶來(lái)比較好的上漲空間。

三季度A股市場(chǎng)的主旋律是夯實(shí)底部，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依然存在，像前期建議大家重點(diǎn)關(guān)注的白羽雞板塊在今天繼續(xù)領(lǐng)漲。最近兩周的時(shí)間，白羽雞板塊已經(jīng)上漲達(dá)到40%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤(pán)。

另外新能源汽車(chē)板塊，特別是上游的鈷鋰資源股，在最近出現(xiàn)了比較好的反彈，特別是鈷由于去庫(kù)存基本上接近完成，國(guó)內(nèi)鈷價(jià)已經(jīng)開(kāi)始探底回升，而國(guó)際鈷價(jià)現(xiàn)在一旦扭轉(zhuǎn)回調(diào)的趨勢(shì)，鈷就將有一波主升浪，建議投資者可以繼續(xù)保持關(guān)注鈷的龍頭股的機(jī)會(huì)。新能源汽車(chē)也是未來(lái)成長(zhǎng)比較確定的行業(yè)，將來(lái)會(huì)有比較好的成長(zhǎng)空間。無(wú)疑鋰電池的龍頭上市之后，給整個(gè)集團(tuán)汽車(chē)板塊提供了比較好的催化劑。鋰電池龍頭股上市之后是走的最好的次新股，也是走的最好的獨(dú)角獸，這說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)于新能源汽車(chē)整體的發(fā)展是比較看好的。

現(xiàn)在一二線(xiàn)城市商品房出現(xiàn)“打新”市場(chǎng)是值得關(guān)注的現(xiàn)象。很多地方政府為了促進(jìn)一手房交易，實(shí)現(xiàn)去庫(kù)存，采取一手房限價(jià)，甚至打八折銷(xiāo)售，這就造成了一二線(xiàn)城市的低價(jià)預(yù)售房出現(xiàn)了非?；鸨木置?，甚至出現(xiàn)千人徹夜排隊(duì)來(lái)?yè)u號(hào)。當(dāng)然這種火爆并不能真實(shí)反映地產(chǎn)的需求，因?yàn)楹芏噘I(mǎi)一手房的投資者并不是因?yàn)榭春梅康禺a(chǎn)市場(chǎng)，而是為了賺一二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)，所以才排隊(duì)去買(mǎi)的。但是這確實(shí)分流了部分股票市場(chǎng)的資金。今年，二手房的房?jī)r(jià)仍然維持在高位盤(pán)整，沒(méi)有出現(xiàn)較大幅度的回落，所以“股房蹺蹺板”效應(yīng)利好股市的情況并沒(méi)有出現(xiàn)。大量的資金還是囤積在房地產(chǎn)市場(chǎng)，而沒(méi)有進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)和股市。

從配置的品種來(lái)看，三季度仍然是要配置消費(fèi)板塊以及中報(bào)業(yè)績(jī)比較好的板塊，像新能源汽車(chē)和白羽雞板塊還是可以中線(xiàn)持有，建議大家繼續(xù)關(guān)注。另外消費(fèi)股在短暫的調(diào)整之后也有望重拾升勢(shì)，趁現(xiàn)在調(diào)整可以抄底像醫(yī)藥、白酒、食品飲料等消費(fèi)白馬股。下半年，周期股僅有反彈的機(jī)會(huì)，而下半年經(jīng)濟(jì)下行的壓力較大，所以對(duì)周期股還是要保持謹(jǐn)慎。