內外聯(lián)動明顯，滬鋁延續(xù)震蕩偏弱

宏觀新聞： 中國和非洲國家將重點實施“八大行動”，中國愿以政府援助、金融機構和企業(yè)投融資等方式，向非洲提供600億美元支持，其中包括提供150億美元的無償援助、無息貸款和優(yōu)惠貸款，提供200億美元的信貸資金額度，支持設立100億美元的中非開發(fā)性金融專項資金和50億美元的自非洲進口貿易融資專項資金，推動中國企業(yè)未來3年對非洲投資不少于100億美元。中國8月財新制造業(yè)PMI終值為50.6，連續(xù)三個月小幅下降并創(chuàng)14個月新低，前值50.8。8月官方制造業(yè)PMI微升至51.3。財新PMI分析：未來在需求拖累下，生產端穩(wěn)定狀態(tài)難以持續(xù)，就業(yè)惡化將進一步威脅消費增長，經濟面臨較為明顯的下行壓力。

行業(yè)要聞：

1. 【9月魏橋預焙陽極采購價格上漲220元/噸】據(jù)SMM了解，此前僵持的定價在部分碳素企業(yè)堅持不住開始供貨后，最終逐步接受了魏橋提出的價格，即上漲220元/噸，現(xiàn)匯3500元/噸，承兌3535元/噸。

2. 【扭轉頹勢 近期鋁工業(yè)材訂單有所起色】據(jù)SMM調研了解，自8月下旬開始，各鋁型材企業(yè)反饋工業(yè)型材訂單表現(xiàn)較好，包括汽車、軌道交通、流水線料等工業(yè)型材訂單增長較為明顯，這是自春節(jié)以來相關企業(yè)首次反饋工業(yè)材訂單樂觀的一個月。

3. 【生態(tài)環(huán)境部：京津冀“2+26”城秋冬季大氣治污目標“雙降3%”，嚴禁“一刀切”】8月31日，生態(tài)環(huán)境部新聞發(fā)言人劉友賓在例行新聞發(fā)布會上表示，《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》即將印發(fā)實施。方案提出2018年10月1日至2019年3月31日，京津冀及周邊地區(qū)細顆粒物（PM2.5）平均濃度同比下降3%左右，重度及以上污染天數(shù)同比減少3%左右。

現(xiàn)貨成交：據(jù)我的有色發(fā)布：9月3日上海鋁錠現(xiàn)貨成交價14720元/噸，跌60，中間商交投占多，成交穩(wěn)定；無錫鋁錠現(xiàn)貨價14710元/噸，跌60，市場成交一般；佛山鋁錠14840元/噸，跌30，市場成交一般。

庫存：  LME庫存106.8萬噸（-2075），鋁錠社會庫存164.5萬噸（-0.5），鋁錠出庫量14.6萬噸（0.3），鋁棒庫存12.2萬噸（0.2），鋁棒出庫量3.4萬噸（0.31）。

技術分析：昨日滬鋁整體呈現(xiàn)弱勢震蕩，主力合約夜盤收于14805。倫鋁整體呈現(xiàn)下行，最終收于2089.5。從日K線觀察，滬鋁主力位于5日均線和10日均線間，MACD紅柱縮小，主力合約運行于布林線中軌之上，日間成交量減少，預計日間延續(xù)偏弱震蕩，日內上方壓力位14900，下方支撐位14700。 

小結：前期滬鋁炒作情緒漸消，滬鋁接連出現(xiàn)回調，但成本支撐下回調幅度有限。從日間交易情況來看，滬鋁日間波動幅度較小，及進入倫敦交易時間，外盤擾動帶來波幅明顯加大，外盤的擾動說明了目前內盤缺乏新的驅動力。滬鋁基本面暫未發(fā)生明顯變化，本周鋁錠庫存小幅下行，鋁棒庫存繼續(xù)積累，下游消費沒有明顯改善。綜合來看，在國內缺乏新動力的情況下，受外盤影響預計仍呈現(xiàn)弱勢震蕩，日內波動區(qū)間14700-14900，短線區(qū)間操作為主，長線多頭仍需等待。

靴子落地之前，有色難言樂觀

市場擔憂全球貿易形勢，美元指數(shù)盤中創(chuàng)將近一周新高，歐股交易時段略為回落。英國脫歐不確定性增加，歐盟首席談判代表Barnier稱，“強烈反對”英國政府對脫歐后英歐貿易關系提議的關鍵內容。英首相稱脫歐計劃不會讓步。英國8月PMI創(chuàng)兩年新低。英鎊兌美元跌0.7%。意大利組閣民粹黨承諾加大支出、減稅，2019年預算赤字恐達歐盟設定紅線。意大利10年期國債收益率逼近上周五所創(chuàng)四年新高。

中美2000億美元關稅臨近，歐洲火藥桶時隱時現(xiàn)，市場情緒難得有效提振，避險仍為主流共識，有色金屬在靴子落地之前難有起色，短空繼續(xù)持有。銅或筑雙底，鋅空單繼續(xù)持有，鎳目前已經跌到目標位104000附近，短期可能震蕩，建議止盈；鉛依然值得擁有，短期仍然偏強；鋁成本端支撐難以支持持續(xù)走高，消費拖累致使其震蕩偏弱。