導(dǎo)讀：本文簡(jiǎn)潔明了，同時(shí)又講得很透徹。告訴我們通過(guò)“等”、“準(zhǔn)”、“狠”和“別”實(shí)現(xiàn)更好地參與趨勢(shì)，通過(guò)止損和不止贏最終達(dá)到順勢(shì)而為，讓利潤(rùn)奔跑。另外，這也適合期貨操作。

技術(shù)分析和趨勢(shì)交易的核心就是概率交易，研究的是如何提高趨勢(shì)交易的成功率并在一波行情中盡量賺到更多的錢(qián)。要達(dá)到這一點(diǎn)，需要培養(yǎng)敏感的洞察力對(duì)趨勢(shì)進(jìn)行觀(guān)察和確認(rèn)，需要有合理的操作體系來(lái)進(jìn)行準(zhǔn)確的買(mǎi)入和賣(mài)出，需要在必要時(shí)擁有壯士斷腕和貪得無(wú)厭的精神，需要不利交易時(shí)舍得離開(kāi)我們迷戀的市場(chǎng)。近10年來(lái)，通過(guò)不斷學(xué)習(xí)和操作實(shí)踐，筆者得到了一點(diǎn)關(guān)于趨勢(shì)投資的心得體會(huì)，用四個(gè)字來(lái)說(shuō)就是“等”、“準(zhǔn)”、“狠”和“別”：

一、趨勢(shì)交易之“等”字訣：

之所以把等字放在最前面，是因?yàn)橼厔?shì)交易的成功率（概率交易）需要市場(chǎng)基本形勢(shì)、個(gè)股價(jià)格形態(tài)、個(gè)股基本面、成交量和買(mǎi)入時(shí)機(jī)的配合。

1）大盤(pán)基本形勢(shì)：指市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的基本形勢(shì)，如市場(chǎng)是否已經(jīng)穩(wěn)定下來(lái)，是否已經(jīng)開(kāi)始向好的方向發(fā)展，當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)如何，個(gè)股所屬板塊是否處于景氣周期，行業(yè)前景是否看好。如果大盤(pán)已經(jīng)穩(wěn)定并積極向好，出現(xiàn)了明顯做多的板塊，方可考慮做多。

2）個(gè)股價(jià)格形態(tài)：一般而言，即便大盤(pán)形勢(shì)不好，按照價(jià)格形態(tài)進(jìn)行個(gè)股交易也是可行的，只是成功的概率要低很多，原因是個(gè)股的價(jià)格形態(tài)不可避免會(huì)受到當(dāng)前市場(chǎng)總體運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的約 束。如大盤(pán)向下，因個(gè)股形態(tài)良好而做多，虧損的概率會(huì)大很多。為了提高交易的成功率，需要大盤(pán)總體形勢(shì)的配合，否則聰明的做法是等待。

3）個(gè)股的基本面：在價(jià)值投資中，個(gè)股的基本面至關(guān)重要，因?yàn)閮r(jià)值投資的關(guān)鍵是對(duì)個(gè)股的價(jià)格進(jìn)行估值，在價(jià)格低于價(jià)值時(shí)買(mǎi)入。在趨勢(shì)投機(jī)交易中，個(gè)股的價(jià)格形態(tài)即趨勢(shì)比個(gè)股的 基本面要重要，因?yàn)橘I(mǎi)入時(shí)首先考慮的是個(gè)股的價(jià)格形態(tài)是否良好，而不是個(gè)股的基本面是否良好。換句話(huà)說(shuō)，即便個(gè)股的基本面看起來(lái)很糟糕，參照價(jià)格形態(tài)也是 可以進(jìn)行交易的。因?yàn)閭€(gè)股價(jià)格形態(tài)背后透露出的信息，一些比較容易感知（如每股收益增加、行業(yè)前景好），另一些卻不明顯（如PE很高甚至虧損，但價(jià)格仍然 上漲），背后的原因（即茅臺(tái)03兄所說(shuō)的底牌）可能是重組、資產(chǎn)注入等，此時(shí)依據(jù)價(jià)格形態(tài)來(lái)進(jìn)行交易相當(dāng)于站在了內(nèi)行人（知道底牌）的一邊。

4）成交量變化：在趨勢(shì)交易中，除了個(gè)股的價(jià)格形態(tài)之外，還有另一個(gè)形態(tài)是個(gè)股的成交量變化。通常我們認(rèn)為成交量更為真實(shí)，它顯示了個(gè)股交易的情緒和籌碼的變動(dòng)情況。因而，結(jié)合成交量變化和個(gè)股價(jià)格形態(tài)可以更好地確認(rèn)趨勢(shì)和選擇買(mǎi)點(diǎn)和賣(mài)點(diǎn)。

5）買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)：買(mǎi)入時(shí)機(jī)在趨勢(shì)交易中具有非常重要的研究?jī)r(jià)值。研究的目的是希望能盡可能快地確認(rèn)趨勢(shì)早一點(diǎn)進(jìn)入，然后盡可能判斷頂部而早一點(diǎn)退出。對(duì)于一波行情，如果趨勢(shì)確認(rèn)的晚，將大大降低趨勢(shì)交易的價(jià)值，特別是那些短暫的行情還沒(méi)有開(kāi)唱就到了尾聲。

二、趨勢(shì)交易之“準(zhǔn)”字訣：

通過(guò)等待，耐心的等待和觀(guān)察，我們希望能發(fā)現(xiàn)一個(gè)勝算最大的買(mǎi)點(diǎn)，在這個(gè)時(shí)點(diǎn)進(jìn)入的好處是勝多負(fù)少，也就是在概率上具有最大的勝算。當(dāng)然，從概率上來(lái)說(shuō)，無(wú) 論何時(shí)買(mǎi)入都會(huì)有錯(cuò)的可能，如果錯(cuò)了就必須止損；如果對(duì)了，正確的做法是在頭寸的基礎(chǔ)上加倉(cāng)。為了發(fā)現(xiàn)勝算最大買(mǎi)點(diǎn)，在數(shù)學(xué)上我們可以把個(gè)股的價(jià)格形態(tài)和 成交量變化看成兩條隨機(jī)波動(dòng)的曲線(xiàn)，在異常點(diǎn)買(mǎi)入或賣(mài)出，如局部低點(diǎn)買(mǎi)入，創(chuàng)新高時(shí)趨確認(rèn)加倉(cāng)等。關(guān)于股價(jià)走勢(shì)及成交量變化中的“異”常點(diǎn)，需要投機(jī)者們 研究和學(xué)習(xí)的很多，不僅需要具有很好的觀(guān)察能力和分析能力，而且需要具備一定年數(shù)的股市操作經(jīng)驗(yàn)。也就是說(shuō)，“準(zhǔn)”是趨勢(shì)交易的核心，只有準(zhǔn)確的買(mǎi)入和賣(mài) 出才能獲取利潤(rùn)。無(wú)論是準(zhǔn)確的買(mǎi)入還是準(zhǔn)確的賣(mài)出都是一個(gè)概率問(wèn)題，通向高手之路就是提高正確的概率罷了。

三、趨勢(shì)交易之“狠”字訣：

這里的“狠”字比較容易理解，但卻難以執(zhí)行，因?yàn)榕c之相關(guān)的操作往往有違人性，主要涉及到三個(gè)方面：

1）果斷止損：前面說(shuō)了，無(wú)論如何等待，如何選擇買(mǎi)點(diǎn)，都有可能買(mǎi)入后發(fā)生虧損。這時(shí)候需要立即審視之前的買(mǎi)入依據(jù)，并在適當(dāng)時(shí)參照短線(xiàn)交易體系果斷止損。一般人的操作行 為是下跌加倉(cāng)，越跌越買(mǎi)，如果真這樣做，就不是趨勢(shì)交易了，變成了中線(xiàn)邏輯交易或長(zhǎng)線(xiàn)翻牌交易。止損的邏輯是尊重市場(chǎng)，好處是可以避免深度熊市，保護(hù)我們 賴(lài)以生存的本金。

正確看待止損：趨勢(shì)交易是概率交易，錯(cuò)誤在所難免，因此需要趨勢(shì)參與者正確看待止損。止損是痛苦的，說(shuō)明我們錯(cuò)了，而代價(jià)就是為錯(cuò)誤買(mǎi)單。要 充分認(rèn)識(shí)到止損的合理性，因?yàn)椴粫?huì)發(fā)生再多的虧損了，保護(hù)了本金。在趨勢(shì)交易中，日復(fù)一日不愿意錯(cuò)過(guò)每一次行情的多頻次交易做法是不恰當(dāng)?shù)?，這會(huì)讓我們落 入短線(xiàn)情緒操作陷阱。對(duì)于一波確定的大行情，通過(guò)不斷選股、買(mǎi)入和止損最終能把標(biāo)的篩選出來(lái)，然后坐等利潤(rùn)飛奔。在操作的過(guò)程中，如果通過(guò)不斷買(mǎi)入和止損 最終沒(méi)有篩選出任何盈利標(biāo)的，那么一定是哪兒錯(cuò)了，或許是自己的選股和操作能力有問(wèn)題，也或許是市場(chǎng)的大行情變了變得不再適合交易。因此，趨勢(shì)交易中的每 一次止損都需要進(jìn)行認(rèn)真的分析，然后決定是否繼續(xù)留在市場(chǎng)。

2）永不止贏：如果買(mǎi)入后股價(jià)上漲，說(shuō)明市場(chǎng)印證了之前的預(yù)測(cè)是正確的。由于股價(jià)的繼續(xù)上漲，趨勢(shì)得到進(jìn)一步的確認(rèn)，買(mǎi)入情緒更高，在已有底倉(cāng)的基礎(chǔ)上，需要果斷的加倉(cāng)而 不是眼睜睜的看著股價(jià)上漲。如果頭寸過(guò)少，即便判斷正確又有什么用呢（假如你只買(mǎi)入了1%，即便股價(jià)翻番又如何？）。所以，一旦買(mǎi)入正確，不要因?yàn)閮r(jià)格的上漲而恐懼，而應(yīng)該變得更加貪婪。

3）組合持倉(cāng)：倉(cāng)位可以分為總體倉(cāng)位和單只個(gè)股所占倉(cāng)位。在短線(xiàn)趨勢(shì)交易中，如果操作正確的話(huà)，在上漲過(guò)程中需要不斷加倉(cāng)，分幾次加倉(cāng)和每次加倉(cāng)多少因人而異，取決于個(gè)人 的風(fēng)險(xiǎn)偏好。如極端情況下，可以全倉(cāng)一只股，首次買(mǎi)入30%，然后在上漲過(guò)程中加倉(cāng)兩次達(dá)到90%；也可以多買(mǎi)幾只，每只每次買(mǎi)入1%，最多加倉(cāng)4次達(dá)到 每只最大買(mǎi)入5%；折中一點(diǎn)的策略是在一波行情中買(mǎi)入8-10只股票，最好分散到不同的行業(yè)，每只每次買(mǎi)入5%，上漲加倉(cāng)兩次，下跌10%止損。這樣的好 處是可以容錯(cuò)，避免全倉(cāng)持有一只股票時(shí)可能碰到的黑天鵝。對(duì)于一波行情，理想的情況是通過(guò)不斷止損和買(mǎi)入循環(huán)找到2-4只牛股，讓利潤(rùn)奔跑。

四、趨勢(shì)交易之“別”字訣：

任何行情都有開(kāi)始和結(jié)束，如果說(shuō)通過(guò)“等”我們開(kāi)始參與行情的話(huà)，那么通過(guò)“別”我們終歸要在行情結(jié)束或慘淡時(shí)離開(kāi)市場(chǎng)，再次回歸到等待中來(lái)。至于什么時(shí)候離開(kāi)，如何避開(kāi)“過(guò)早”或“過(guò)遲”地離開(kāi)市場(chǎng)，就是“別”字訣所要講述的內(nèi)容：

1）與市場(chǎng)道別：在行情急轉(zhuǎn)直下時(shí)，聰明的做法是離開(kāi)市場(chǎng)而不是認(rèn)為自己在慘淡的行情中仍然能夠賺錢(qián)。對(duì)于大多數(shù)人，特別是新手，牛市賺到了錢(qián)而熊市又加倍虧回去就是因?yàn)槊?戀市場(chǎng)。從趨勢(shì)交易來(lái)說(shuō)，聰明的做法是在行情向好時(shí)我們選擇標(biāo)的開(kāi)始趨勢(shì)的參與，在行情結(jié)束或走壞時(shí)我們賣(mài)出標(biāo)的離開(kāi)市場(chǎng)；2）避免“過(guò)早”離開(kāi)：過(guò)早地離開(kāi)市場(chǎng)是痛苦的，因?yàn)槲覀儼汛笮星樽龀闪诵⌒星?，沒(méi)有讓利潤(rùn)繼續(xù)奔跑。為了避免過(guò)早離開(kāi)，比較明智一點(diǎn)的做法是不要去預(yù)測(cè)市場(chǎng)，而是觀(guān)察市場(chǎng)等待市場(chǎng)確認(rèn)頂部的確立，如指數(shù)是否滯漲，指標(biāo)股是否大跌一去不復(fù)還等；3）避免“過(guò)遲”離開(kāi)：市場(chǎng)一旦開(kāi)始下跌，有可能是頂部的確立，也有可能是上漲過(guò)程中的中繼。此時(shí)，需要深入研究市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的基本趨勢(shì)，判斷市場(chǎng)情緒是否變化，是否出現(xiàn)足以改變當(dāng)前市場(chǎng)基本運(yùn)動(dòng)的事件，如戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，重大政策發(fā)布，大盤(pán)指數(shù)和大多數(shù)個(gè)股是否向下突破趨勢(shì)確立等。

總 結(jié)：趨勢(shì)投資是概率交易，背后具有很好的科學(xué)邏輯。首先，我們應(yīng)該順“市”而為，在市場(chǎng)行情明顯向好時(shí)（以做多為例）方可考慮做多；其次，我們必須順勢(shì)而 為，這里的“勢(shì)”指的是個(gè)股的價(jià)格形態(tài)。趨勢(shì)交易的背后邏輯是我們力求站在市場(chǎng)的一邊或者強(qiáng)勢(shì)的一方，承認(rèn)自己的渺小。在本操作體系中，通過(guò)“等”、 “準(zhǔn)”、“狠”和“別”我們力求更好地參與趨勢(shì)，通過(guò)止損和不止贏最終達(dá)到順勢(shì)而為，讓利潤(rùn)奔跑。