1

截斷虧損，讓利潤奔跑。

如果說交易者一定要有一個能夠在整個交易生涯一以貫之的基本原則，那么，除了這一句，我想不到其他。

這個世界什么都缺，唯獨不缺機(jī)會。

要說明一點的是，機(jī)會是等出來的。股票市場牛市短暫，牛熊交替則太過漫長。但對于期貨市場而言，黑色系，化工品和農(nóng)產(chǎn)品行情相互獨立，而大分類下面的細(xì)分品種的行情又有強(qiáng)弱區(qū)別——只要你肯等，只要你有耐心，上帝總會把機(jī)會放在你面前的——到那時，你唯一需要做到的事情，就是抓住它。

但大多數(shù)人在機(jī)會來臨之前，已經(jīng)不再擁有了抓住機(jī)會的機(jī)會。

主動截斷虧損，大概率可以給你這樣的機(jī)會。

2

即便是以“高風(fēng)險高收益”著稱的期貨交易，其核心內(nèi)容與我們的日常生活也并無二致。越是期貨交易的靈魂，越是貼近我們的生活。

講一個菜販子小李的故事。

菜販子們的日常，是每天早上去農(nóng)貿(mào)市場批發(fā)新鮮蔬菜，再拿到居民區(qū)附近的菜市場售賣。他們作為中間商賺取的差價，是維持他們家庭生活運轉(zhuǎn)的主要來源。

今天是周末。天還沒亮，小李就已經(jīng)開著三輪車來到了農(nóng)貿(mào)市場——普通人的休息日，他卻不得休息——他要在這里批發(fā)最新鮮最多的蔬菜，第一個送到普通消費者的手里。

小李進(jìn)了菜之后，在心里數(shù)算著，今天進(jìn)的這些菜，倘若是全都賣出去，會賺多少錢。

隨著三輪摩托車的柴油機(jī)發(fā)出的突突突的聲音的熄滅，小李來到了菜市場，開始了他上午辛勤的工作。

一切的事情都在有條不紊地進(jìn)行下去，不好也不壞。一如往日，來菜市場買菜的人格外的多，而和小李一樣同樣賣菜的人也要比平日里多。總體而言，一上午的收獲還不錯，賣出了比平日里稍多一點的蔬菜，同時也剩下了不少。

就當(dāng)小王認(rèn)為今天與無數(shù)個昨天大體相似的時候，風(fēng)云突變。聚集起來的云彩遮住了太陽，狂風(fēng)發(fā)出怪異的呼嘯。本來上午還門庭若市的攤位，剎那間變得門可羅雀。

現(xiàn)在只有兩條路擺在小李面前。

要么，現(xiàn)在就帶著剩下的蔬菜回家。

但蔬菜的存放是一個巨大的問題。首先小李自己只是個小菜販子，并不是蔬菜大棚和種植基地的主人，這就意味著他并沒有太多的場地來儲存蔬菜；其次，潮濕的空氣和落到地上的雨水將會加速蔬菜的枯萎與腐爛——尤其是那些綠葉青菜。

更重要的是，當(dāng)天采買來的青菜無論保存的多么的好，賣相和品質(zhì)也拼不過第二天清晨新鮮采摘的蔬菜，第二天再帶回菜市場重新賣的話就會更加艱難。這樣會導(dǎo)致某種程度的惡性循壞——菜賣不出去，資金就難以周轉(zhuǎn)；資金難以周轉(zhuǎn)，就沒法到批發(fā)市場進(jìn)貨，只能賣那些已經(jīng)“蔫了”的隔夜菜；賣“隔夜菜”，品質(zhì)比不過別人批發(fā)來的新鮮蔬菜，“隔夜菜”就更賣不出去。

最壞的情況則是，如果第二天繼續(xù)下雨，那么即便是“隔夜菜”也很難賣出去——外賣行業(yè)這么發(fā)達(dá)，誰還下雨天出門買菜？那就只能眼睜睜地看著這些蔬菜徹底砸在手里，然后賠個一干二凈。

小李不是那種財大氣粗的菜老板，他只是個普通的小菜販子，他賠不起——至少賠不起那么多。

那其實還有第二條路，就是便宜賤賣現(xiàn)在手里剩下的全部蔬菜。

這條路的缺點也很明顯——不賺錢，賠錢。

本來能夠賺錢的賣菜，變得不賺錢，甚至賠錢，這會是一件讓所有菜販子都很不開心的事情，小李也不能免俗。

只是，不賺錢甚至賠錢換來的，是無需花時間解決蔬菜儲存，無需擔(dān)心第二天可能延續(xù)的壞天氣，以及最重要的，拿在手里的是真金白銀，而不是一包又一包面臨枯萎的蔬菜——至少，如果明天不下雨，擺在小李攤位前的同樣是當(dāng)天的新鮮蔬菜而非毫無競爭力的隔夜菜；而如果明天繼續(xù)下雨，那小李可以主動聯(lián)系小區(qū)周邊的餐館商家和住戶，幫助他們進(jìn)一些新鮮蔬菜。餐館飯館對蔬菜的需求，可不會隨著下雨天而減少，反而會增加。

總之，只要錢還在手里，小李就有主動選擇的權(quán)利。這是手中拿著一包又一包蔬菜所不能比的。

想到這里，小李扯開了嗓子。

“賣蔬菜，新鮮蔬菜便宜賣咯，三塊錢一包十塊錢三包~”

3

只可惜，時代發(fā)展了，社會進(jìn)步了，這個世界上的許多人，已經(jīng)不再需要賣菜了。

隨著時代變遷，我們成長和生活的經(jīng)驗已經(jīng)不再需要從真切的親身體驗當(dāng)中獲得——書籍和互聯(lián)網(wǎng)成為了我們絕大多數(shù)知識的獲取途徑。

而無數(shù)成功學(xué)經(jīng)典和心靈雞湯告訴我們：有的時候，在咬牙堅持一下，希望的曙光就會照亮你的人生。

而這句話在我們的日常生活中往往是很靠譜的。

從“堅持就是勝利”到“苦心人天不負(fù)”再到“盡吾志而不能至者，可以無悔矣”。這第三句話還是我個人奉為人生信條的一句話。

千百年來，無數(shù)先賢義士，以這句話為激勵，或功成名就，或成仁取義。

而放到我們的日常生活中也是這樣——減肥減不下來么？咬牙堅持就對了。學(xué)習(xí)學(xué)不進(jìn)去么？咬牙堅持就對了。瓶頸遲遲不能突破么？做好你的本職工作，臻于化境，只在一瞬之間。

很多人就是在這句話的鼓勵之下，完成了很多原來自認(rèn)為很難完成甚至不可能完成的事情。

但是！這條被無數(shù)成功學(xué)和勵志雞湯作為引子，以及后面講述的故事，在交易的世界里，是行不通的。

原因很簡單：在交易的世界里，交易標(biāo)的的實際走勢與自己的預(yù)期背道而馳，才是交易世界的常態(tài)。

甚至，理想與現(xiàn)實背道而馳，才是我們這個世界的大概率事件。

實際上，這句話在根本上就是存在一定問題的——死人不會說話，而沒幾個人會認(rèn)真聽失敗者們說了什么。很多時候他們的經(jīng)驗被奉為圭臬，是因為他們已經(jīng)成事，擁有了話語權(quán)——即“幸存者差異”。

為什么別人咬牙堅持一下就成功了，可我咬牙堅持一下就沒成呢？是不是我還不夠努力？是不是我還不夠堅持——這種類似于“二十二條軍規(guī)”的，永遠(yuǎn)都能自圓其說而且不能證偽的邏輯，不知道要坑多少人。

期貨交易和保證金制度將會放大這種錯誤——期貨只是在交易一張有時間期限的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這就意味你甚至不能通過裝作視而不見來逃避反向行情的運動，也不能在套牢之后選擇將一張張標(biāo)準(zhǔn)化合約當(dāng)做傳家寶傳承下去——期貨不是股票，根本不會給你“套牢”的機(jī)會。而期貨的保證金制度，通過杠桿放大的風(fēng)險將會在反向行情還并不足以聚集起能量之前就消滅掉一大批重倉和全倉交易者。

咬牙堅持一下，很棒。

但每個人都應(yīng)該想想，如果這一次把牙直接給咬碎了，那么不論這一次有沒有成功，在下一次需要堅持的時候，我們該咬什么呢？

4

風(fēng)險控制，最最最最最重要的一環(huán)，是止損，即“主動截斷虧損”。

這很令人痛苦，因為這意味著你自己親手滅絕了你自己的臆想和妄想——雖然在大多數(shù)時候我們稱其為“希望”。

你想的是，也許我再咬牙堅持一下，就回來了。

可是如果回不來怎么辦？可是如果越賠越多怎么辦？可是如果同一時間出現(xiàn)了其他值得交易的品種，又該怎么辦？

看著因為不愿放手的沉沒成本而錯過機(jī)會，那機(jī)會最終實現(xiàn)從而一飛沖天，那種感覺比單純賠錢還要痛苦百倍。

而資本金的損失，除了傷害你的錢包，也傷害你的心靈。時間長了，賠得多了，人們就會像一只鴕鳥一樣，選擇裝成一個盲人——看不見就完事了，眼不見心不煩就完事了。

做股票的，2008年在上證6124點站崗，2015年在5174點站崗，短線拿成中線，中線拿成長線，長線拿成股東；做期貨的同學(xué)，請看下面這張圖。

故事夠玄幻吧？足夠違反常理吧？但這些故事無一例外，都是在明明可以選擇“主動截斷虧損”的時候少賠離場，卻在這樣的時候選擇做一只鴕鳥。等到最后把頭從沙子里拿出來的時候，一切都已經(jīng)無法挽回了。

就像賣菜的故事里，便宜賤賣只是為了后面能夠繼續(xù)采購新鮮蔬菜那樣，及時止損的目的，也是為了后面再全新的機(jī)會出現(xiàn)時，你能主動去抓住它，用新機(jī)會為你帶來的收獲來彌補(bǔ)前一次虧損時所造成的損失——而不是抱著一堆已經(jīng)處于虧損狀態(tài)的標(biāo)準(zhǔn)化合約和憑證，等著它自知自覺地意識到自己的錯誤，彌補(bǔ)你投資過程中的損失，并且為你找到一個合適的賣出機(jī)會——實際上，這一切的錯誤都僅僅只是因為你自己，而遷怒于外部環(huán)境并不是一位交易者所應(yīng)該擁有的態(tài)度和品質(zhì)。

當(dāng)你的交易品種出現(xiàn)預(yù)計之外的虧損時，你要做的，只有一件事，那就是意識到自己的錯誤，主動切斷錯誤，并耐心地等待下一次機(jī)會的出現(xiàn)。

活下去，才有希望。