近日，我們看到有14家基金公司已經(jīng)拿到了批文，這也就意味著養(yǎng)老目標(biāo)基金即將發(fā)行，所以一時(shí)間“養(yǎng)老目標(biāo)基金”一詞就受到了廣大民眾的關(guān)注！

那么究竟該如何看待這個(gè)所謂的養(yǎng)老目標(biāo)基金呢？

其實(shí)養(yǎng)老目標(biāo)基金就是將養(yǎng)老資金進(jìn)行投資以達(dá)到養(yǎng)老金的保值增值目的的基金，而養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資策略是利用組合多種基金和根據(jù)退休時(shí)間來進(jìn)行調(diào)整投資標(biāo)的，以此來降低風(fēng)險(xiǎn)，因此這種的投資是更加穩(wěn)健的。

簡(jiǎn)單地說養(yǎng)老目標(biāo)基金就是一種風(fēng)險(xiǎn)較低的FOF基金，即我們常見的基金中的基金，而養(yǎng)老目標(biāo)基金作為一種新的基金類型，也意味著對(duì)于A股的投資者來說有了擁有了更多的選擇。

從報(bào)告中我們也可以知道這次獲批的養(yǎng)老目標(biāo)基金中是分為以退休日期和特定風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，即目標(biāo)日期、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)。

目標(biāo)日期基金（Target Date Funds，TDFs），又稱生命周期基金（Life-Cycle Funds），是以投資者退休日期為目標(biāo)，根據(jù)不同生命階段風(fēng)險(xiǎn)承受能力調(diào)整投資配置。是最受投資者和退休計(jì)劃發(fā)起人歡迎的產(chǎn)品之一。

目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金(Target Risk Funds， TRFs），又稱生活方式基金（Life-Style Fund），是在成立時(shí)預(yù)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)水平，并通過調(diào)整權(quán)益和債券等資產(chǎn)的配置比例來維持組合風(fēng)險(xiǎn)水平恒定的基金。投資者可在自身風(fēng)險(xiǎn)允許的范圍內(nèi)，選擇風(fēng)格相符的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。

因?yàn)轲B(yǎng)老目標(biāo)基金初衷就是為“養(yǎng)老”這個(gè)目標(biāo)而設(shè)立的，會(huì)根據(jù)投資者所處時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和所選擇的特定風(fēng)險(xiǎn)偏好來制定相關(guān)的資產(chǎn)配置，它可以根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，所處階段，風(fēng)險(xiǎn)偏好，職業(yè)等個(gè)人特點(diǎn)來控制不同的收益風(fēng)險(xiǎn)比和投資目標(biāo)，所以養(yǎng)老目標(biāo)基金更適合作為養(yǎng)老投資的產(chǎn)品。

養(yǎng)老目標(biāo)基金的出現(xiàn)對(duì)未來A股市場(chǎng)有何影響？

首先，這次養(yǎng)老目標(biāo)基金是抓住了政策的風(fēng)口（包括稅收優(yōu)惠，養(yǎng)老金改革等）進(jìn)行的產(chǎn)品創(chuàng)新，它的出現(xiàn)也意味著作為養(yǎng)老第三支柱的個(gè)人退休賬戶實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)，這將有助于加強(qiáng)A股市場(chǎng)的穩(wěn)定性。

因?yàn)檫^去A股市場(chǎng)出現(xiàn)巨大波動(dòng)很大一部分原因就是諸多散戶為了追求短期利益在短期內(nèi)大量造成資金的“大進(jìn)大出”，而穩(wěn)定的資金卻少的可憐，進(jìn)而使得股票市場(chǎng)波動(dòng)率“居高不下”，走勢(shì)“大起大落”。

其次，隨著養(yǎng)老目標(biāo)投資基金的推出，一筆作為養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的巨量資金將會(huì)進(jìn)入市場(chǎng)，這筆資金就不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的短期變化而頻繁進(jìn)出，這將有利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定，也為市場(chǎng)資金尋求到了一個(gè)重要的來源，同時(shí)也逐步降低了市場(chǎng)的波動(dòng)性和投機(jī)性，逐漸縮小了波動(dòng)范圍。

最后，養(yǎng)老金的進(jìn)入也將加快A股市場(chǎng)去散戶化的進(jìn)程。養(yǎng)老目標(biāo)基金的獲批也說明了養(yǎng)老金已經(jīng)認(rèn)可了A股具有中長(zhǎng)期投資的價(jià)值，而此時(shí)養(yǎng)老目標(biāo)基金的進(jìn)入也正是看重了這個(gè)低吸點(diǎn)，除了社保金，養(yǎng)老金的進(jìn)入，各類機(jī)構(gòu)占比也開啟呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，這將會(huì)改變股市散戶化的局面，也利于增強(qiáng)股市的穩(wěn)定性。

那么我們究竟該不該投資養(yǎng)老目標(biāo)基金？

雖然現(xiàn)在市場(chǎng)上只有14只養(yǎng)老目標(biāo)基金，然而面對(duì)這14只養(yǎng)老目標(biāo)基金，到底怎么選擇也成了一個(gè)問題。

我們先來對(duì)比下現(xiàn)行的儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金投資和養(yǎng)老目標(biāo)基金的差別。

在現(xiàn)階段最常見的個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄則是銀行存款，目前六大行的一年期定期存款是1.75%，二年期為2.25%，三年期為2.75%，而同時(shí)在17年CPI的漲幅就達(dá)到了1.6%，也就是說現(xiàn)在一年期的定存年利率才剛好覆蓋CPI的漲幅，而截止至今天貨幣基金的平均年化則是2.93%，略勝于三年期。

而養(yǎng)老目標(biāo)基金，因?yàn)闀簳r(shí)還沒有歷史業(yè)績(jī)，所以只能從其他數(shù)據(jù)來參考。

根據(jù)養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資標(biāo)的，我們可以看出，其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*下滑曲線值+中債綜合指數(shù)收益率*（1-下滑曲線值）。

那么從以往的數(shù)據(jù)中顯示，中債7-10年國(guó)債指數(shù)平均年化收益率為3.31%，債券型基金的平均年化收益率為7.2%，社?；鸬哪昃找媛蕿?.44%，均超過現(xiàn)行3年期定期存款基準(zhǔn)利率。（注意！基金投資≠儲(chǔ)蓄，其收益率是無法保障的）。

二者相比可見養(yǎng)老目標(biāo)基金還是具有一定優(yōu)勢(shì)的。

至于該不該買，其實(shí)問的就是養(yǎng)老目標(biāo)基金適合哪些人群購買。

因?yàn)轲B(yǎng)老目標(biāo)基金是具有一定時(shí)間的封閉期，追求的是長(zhǎng)期穩(wěn)健的路線，所以在選擇方面，投資者需要根據(jù)自身需求再作打算，一般來說，對(duì)于養(yǎng)老金投資需求有個(gè)長(zhǎng)期的打算，對(duì)于自身風(fēng)險(xiǎn)偏好有個(gè)明確的認(rèn)識(shí)的投資者比較適合。

如果確定投資養(yǎng)老目標(biāo)基金又該如何選擇？

一、與自己的投資偏好相匹配

我們都知道在理財(cái)產(chǎn)品的選擇上，我們需要選擇那些與自身投資偏好相匹配的產(chǎn)品，所以如果對(duì)于自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好有清晰的認(rèn)識(shí)則可以選擇目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，然后通過基金檔案中的投資目標(biāo)、投資理念、投資策略等進(jìn)行研究對(duì)比，選擇更符合自己的理念和需求的產(chǎn)品。

二、與自己的退休日期相匹配

在首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金中，有8只目標(biāo)日期基金，而目標(biāo)日期基金的投資策略是隨著退休日期的臨近，逐步降低高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的標(biāo)的，以維持基金的穩(wěn)健性，所以選擇這類產(chǎn)品的投資者可以根據(jù)自己的退休日期來選擇，比如退休日期為2035年，那么就可以選擇養(yǎng)老目標(biāo)日期為2035年的基金。

三、選擇實(shí)力較強(qiáng)的基金公司

因?yàn)轲B(yǎng)老目標(biāo)基金這類產(chǎn)品的業(yè)績(jī)很大程度上與一家基金公司的投研實(shí)力相關(guān)，所以也可以從基金公司以往FOF基金的業(yè)績(jī)中看出，如果無法從中得知也可以通過比較基金公司的投資管理能力，在對(duì)比其在權(quán)益類基金，絕對(duì)收益類和固收類基金上的業(yè)績(jī)是否超過比較基準(zhǔn)來判斷