近日，我們看到有14家基金公司已經拿到了批文，這也就意味著養(yǎng)老目標基金即將發(fā)行，所以一時間“養(yǎng)老目標基金”一詞就受到了廣大民眾的關注！

那么究竟該如何看待這個所謂的養(yǎng)老目標基金呢？

其實養(yǎng)老目標基金就是將養(yǎng)老資金進行投資以達到養(yǎng)老金的保值增值目的的基金，而養(yǎng)老目標基金的投資策略是利用組合多種基金和根據(jù)退休時間來進行調整投資標的，以此來降低風險，因此這種的投資是更加穩(wěn)健的。

簡單地說養(yǎng)老目標基金就是一種風險較低的FOF基金，即我們常見的基金中的基金，而養(yǎng)老目標基金作為一種新的基金類型，也意味著對于A股的投資者來說有了擁有了更多的選擇。

從報告中我們也可以知道這次獲批的養(yǎng)老目標基金中是分為以退休日期和特定風險為目標，即目標日期、目標風險。

目標日期基金（Target Date Funds，TDFs），又稱生命周期基金（Life-Cycle Funds），是以投資者退休日期為目標，根據(jù)不同生命階段風險承受能力調整投資配置。是最受投資者和退休計劃發(fā)起人歡迎的產品之一。

目標風險基金(Target Risk Funds， TRFs），又稱生活方式基金（Life-Style Fund），是在成立時預設風險水平，并通過調整權益和債券等資產的配置比例來維持組合風險水平恒定的基金。投資者可在自身風險允許的范圍內，選擇風格相符的目標風險基金。

因為養(yǎng)老目標基金初衷就是為“養(yǎng)老”這個目標而設立的，會根據(jù)投資者所處時期的風險承受能力和所選擇的特定風險偏好來制定相關的資產配置，它可以根據(jù)投資者的風險承受能力，所處階段，風險偏好，職業(yè)等個人特點來控制不同的收益風險比和投資目標，所以養(yǎng)老目標基金更適合作為養(yǎng)老投資的產品。

養(yǎng)老目標基金的出現(xiàn)對未來A股市場有何影響？

首先，這次養(yǎng)老目標基金是抓住了政策的風口（包括稅收優(yōu)惠，養(yǎng)老金改革等）進行的產品創(chuàng)新，它的出現(xiàn)也意味著作為養(yǎng)老第三支柱的個人退休賬戶實質性啟動，這將有助于加強A股市場的穩(wěn)定性。

因為過去A股市場出現(xiàn)巨大波動很大一部分原因就是諸多散戶為了追求短期利益在短期內大量造成資金的“大進大出”，而穩(wěn)定的資金卻少的可憐，進而使得股票市場波動率“居高不下”，走勢“大起大落”。

其次，隨著養(yǎng)老目標投資基金的推出，一筆作為養(yǎng)老儲蓄的巨量資金將會進入市場，這筆資金就不會因為市場的短期變化而頻繁進出，這將有利于資本市場的穩(wěn)定，也為市場資金尋求到了一個重要的來源，同時也逐步降低了市場的波動性和投機性，逐漸縮小了波動范圍。

最后，養(yǎng)老金的進入也將加快A股市場去散戶化的進程。養(yǎng)老目標基金的獲批也說明了養(yǎng)老金已經認可了A股具有中長期投資的價值，而此時養(yǎng)老目標基金的進入也正是看重了這個低吸點，除了社保金，養(yǎng)老金的進入，各類機構占比也開啟呈現(xiàn)上升趨勢，這將會改變股市散戶化的局面，也利于增強股市的穩(wěn)定性。

那么我們究竟該不該投資養(yǎng)老目標基金？

雖然現(xiàn)在市場上只有14只養(yǎng)老目標基金，然而面對這14只養(yǎng)老目標基金，到底怎么選擇也成了一個問題。

我們先來對比下現(xiàn)行的儲蓄養(yǎng)老金投資和養(yǎng)老目標基金的差別。

在現(xiàn)階段最常見的個人養(yǎng)老金儲蓄則是銀行存款，目前六大行的一年期定期存款是1.75%，二年期為2.25%，三年期為2.75%，而同時在17年CPI的漲幅就達到了1.6%，也就是說現(xiàn)在一年期的定存年利率才剛好覆蓋CPI的漲幅，而截止至今天貨幣基金的平均年化則是2.93%，略勝于三年期。

而養(yǎng)老目標基金，因為暫時還沒有歷史業(yè)績，所以只能從其他數(shù)據(jù)來參考。

根據(jù)養(yǎng)老目標基金的投資標的，我們可以看出，其業(yè)績比較基準為滬深300指數(shù)收益率*下滑曲線值+中債綜合指數(shù)收益率*（1-下滑曲線值）。

那么從以往的數(shù)據(jù)中顯示，中債7-10年國債指數(shù)平均年化收益率為3.31%，債券型基金的平均年化收益率為7.2%，社保基金的年均收益率為8.44%，均超過現(xiàn)行3年期定期存款基準利率。（注意！基金投資≠儲蓄，其收益率是無法保障的）。

二者相比可見養(yǎng)老目標基金還是具有一定優(yōu)勢的。

至于該不該買，其實問的就是養(yǎng)老目標基金適合哪些人群購買。

因為養(yǎng)老目標基金是具有一定時間的封閉期，追求的是長期穩(wěn)健的路線，所以在選擇方面，投資者需要根據(jù)自身需求再作打算，一般來說，對于養(yǎng)老金投資需求有個長期的打算，對于自身風險偏好有個明確的認識的投資者比較適合。

如果確定投資養(yǎng)老目標基金又該如何選擇？

一、與自己的投資偏好相匹配

我們都知道在理財產品的選擇上，我們需要選擇那些與自身投資偏好相匹配的產品，所以如果對于自己的風險偏好有清晰的認識則可以選擇目標風險基金，然后通過基金檔案中的投資目標、投資理念、投資策略等進行研究對比，選擇更符合自己的理念和需求的產品。

二、與自己的退休日期相匹配

在首批14只養(yǎng)老目標基金中，有8只目標日期基金，而目標日期基金的投資策略是隨著退休日期的臨近，逐步降低高風險等級的標的，以維持基金的穩(wěn)健性，所以選擇這類產品的投資者可以根據(jù)自己的退休日期來選擇，比如退休日期為2035年，那么就可以選擇養(yǎng)老目標日期為2035年的基金。

三、選擇實力較強的基金公司

因為養(yǎng)老目標基金這類產品的業(yè)績很大程度上與一家基金公司的投研實力相關，所以也可以從基金公司以往FOF基金的業(yè)績中看出，如果無法從中得知也可以通過比較基金公司的投資管理能力，在對比其在權益類基金，絕對收益類和固收類基金上的業(yè)績是否超過比較基準來判斷