報(bào)告摘要

產(chǎn)能集中度提高，帶來區(qū)域間運(yùn)輸新挑戰(zhàn)：我們?cè)谏弦黄獙ｎ}：《全國(guó)煤炭產(chǎn)能大起底：動(dòng)力煤專題系列之二》中提到，通過產(chǎn)能建設(shè)分布情況與供給側(cè)改革前后對(duì)比看，除華北、西北地區(qū)以外，其他地區(qū)煤炭基本處于凈調(diào)入狀態(tài)，區(qū)域內(nèi)供給不足，對(duì)“三西”地區(qū)煤炭依賴度提高，區(qū)域供需矛盾將成為常態(tài)，這同時(shí)對(duì)煤炭運(yùn)力配置也提出了挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，由于三西地區(qū)的生產(chǎn)集中度提高，給該地區(qū)帶來的新增凈調(diào)出可能達(dá)到1億噸。

從“公路治超”到“公轉(zhuǎn)鐵”，政策升級(jí)帶來鐵路運(yùn)輸新壓力：2018年5月，生態(tài)環(huán)境部提出，2018年9月底前，山東、長(zhǎng)三角地區(qū)沿海港口煤炭集疏港運(yùn)輸全部改由鐵路，2019年底前，京津冀及周邊、長(zhǎng)三角地區(qū)沿海港口的礦石、鋼鐵、焦炭等大宗貨物全部改由鐵路運(yùn)輸，禁止汽運(yùn)集疏港。該項(xiàng)措施標(biāo)志著禁汽運(yùn)煤政策繼續(xù)升級(jí)。

交通運(yùn)輸行業(yè)的供給側(cè)—貨運(yùn)向鐵路傾斜：在全部鐵路貨運(yùn)量中，煤炭貨運(yùn)量占比始終保持相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，因此，與全部鐵路貨運(yùn)量的趨勢(shì)類似，我國(guó)煤炭鐵路運(yùn)量也經(jīng)過了連續(xù)三年的負(fù)增長(zhǎng)后，在2017年迎來了貨運(yùn)量的大幅回升。伴隨著“公轉(zhuǎn)鐵”政策的進(jìn)一步升級(jí)，預(yù)計(jì)2018年煤炭鐵路運(yùn)量超過23億噸乃至達(dá)到近年來歷史高點(diǎn)將成為大概率事件。

聚焦“三西”煤炭外運(yùn)主流通道：我國(guó)的主要鐵路運(yùn)煤通道，基本上都集中在“三西”煤炭外運(yùn)通道上，主要由北通路、中通路和南通路三大橫向通道組成。其中以北通路的大秦、朔黃、張?zhí)埔约爸型返臅x中南四條鐵路最為重要，四條鐵路線路合計(jì)運(yùn)能達(dá)到12億噸，占三大通道設(shè)計(jì)運(yùn)能的60%以上，而且四條鐵路均可直達(dá)北方主流港口，經(jīng)其運(yùn)載的煤炭可直接進(jìn)行“鐵水聯(lián)運(yùn)”，周轉(zhuǎn)效率較高。

運(yùn)力潛能有待發(fā)揮，錯(cuò)峰補(bǔ)庫(kù)淡化傳統(tǒng)旺季觀念：隨著煤炭產(chǎn)能集中度進(jìn)一步提高、“公轉(zhuǎn)鐵”進(jìn)程加快，鐵路運(yùn)力瓶頸仍將成為影響煤炭市場(chǎng)的重要因素。同時(shí)鑒于去年冬季春節(jié)前夕鐵路客運(yùn)流量增加，擠壓貨運(yùn)流量空間，2018年“迎峰度冬”旺季補(bǔ)庫(kù)行情將有所提前，傳統(tǒng)淡旺季觀念有所轉(zhuǎn)變。

報(bào)告正文

一、產(chǎn)能集中度提高，帶來區(qū)域間運(yùn)輸新挑戰(zhàn)

我們?cè)谏弦黄獙ｎ}：《全國(guó)煤炭產(chǎn)能大起底：動(dòng)力煤專題系列之二》中提到，從產(chǎn)能的分布區(qū)域來看，中南、西南、東北、華東等四大區(qū)產(chǎn)能分布小而散，規(guī)?；潭容^低，屬于供給側(cè)改革的主要去產(chǎn)能區(qū)域，未來將會(huì)加速退出與整合重組的進(jìn)程。西北、華北地區(qū)，尤其是以鄂爾多斯-榆林-忻朔地區(qū)為代表的“三西”地區(qū)，資源儲(chǔ)量大，規(guī)?；潭容^高，是全國(guó)煤炭主要供給區(qū)域。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2018年1-7月，“三西”地區(qū)產(chǎn)量占全國(guó)比值高達(dá)68%。

通過產(chǎn)能建設(shè)分布情況與供給側(cè)改革前后對(duì)比看，除華北、西北地區(qū)以外，其他地區(qū)煤炭基本處于凈調(diào)入狀態(tài)，區(qū)域內(nèi)供給不足，對(duì)“三西”地區(qū)煤炭依賴度提高，區(qū)域供需矛盾將成為常態(tài)，這同時(shí)對(duì)煤炭運(yùn)力配置也提出了挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，由于三西地區(qū)的生產(chǎn)集中度提高，給該地區(qū)帶來的新增凈調(diào)出可能達(dá)到1億噸。

二、從“公路治超”到“公轉(zhuǎn)鐵”，政策升級(jí)帶來鐵路運(yùn)輸新壓力

2016年8月，交通運(yùn)輸部印發(fā)《整治公路貨車違法超限超載行為專項(xiàng)行動(dòng)方案》，2017年11月再次印發(fā)《關(guān)于治理車輛超限超載聯(lián)合執(zhí)法常態(tài)化制度化工作的實(shí)施意見（試行）》，嚴(yán)格規(guī)范治超檢查和處罰行為，推進(jìn)治超聯(lián)合執(zhí)法常態(tài)化、制度化。嚴(yán)打公路治超使得我國(guó)煤炭汽運(yùn)量明顯受限，進(jìn)而間接促進(jìn)了煤炭鐵路運(yùn)量的新增需求。

2017年2月，環(huán)保部聯(lián)合多部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于印發(fā)<京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案>的通知》，明確指出“7月底前，天津港不再接收柴油貨車運(yùn)輸?shù)募勖禾俊?月底前，天津、河北及環(huán)渤海所有集疏港煤炭主要由鐵路運(yùn)輸，禁止環(huán)渤海港口接收柴油貨車運(yùn)輸?shù)募韪勖禾?。?/p>

2017年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求“調(diào)整運(yùn)輸結(jié)構(gòu)增加鐵路運(yùn)量”，同時(shí)2018年全國(guó)環(huán)境保護(hù)工作會(huì)議也提出，要推動(dòng)大宗物流由公路運(yùn)輸轉(zhuǎn)向鐵路運(yùn)輸（“公轉(zhuǎn)鐵”），為打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)取得突破性新進(jìn)展。調(diào)整京津冀地區(qū)交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)貨運(yùn)由公路走向鐵路，減少重型柴油貨車使用強(qiáng)度，成為改善京津冀地區(qū)空氣質(zhì)量的關(guān)鍵舉措之一。

2018年5月，生態(tài)環(huán)境部提出，2018年9月底前，山東、長(zhǎng)三角地區(qū)沿海港口煤炭集疏港運(yùn)輸全部改由鐵路，2019年底前，京津冀及周邊、長(zhǎng)三角地區(qū)沿海港口的礦石、鋼鐵、焦炭等大宗貨物全部改由鐵路運(yùn)輸，禁止汽運(yùn)集疏港。該項(xiàng)措施標(biāo)志著禁汽運(yùn)煤政策繼續(xù)升級(jí)。

三、交通運(yùn)輸行業(yè)的供給側(cè)—貨運(yùn)向鐵路傾斜

自2013年之后，伴隨著全國(guó)大規(guī)模的基建，高速公路建設(shè)速度不斷提升，貨運(yùn)逐漸向公路運(yùn)輸轉(zhuǎn)移，我國(guó)鐵路貨運(yùn)量已連續(xù)三年負(fù)增長(zhǎng)，截至2016年底，我國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)鐵路貨運(yùn)量33.3億噸，較2013年的高點(diǎn)39.67億噸下降6.35億噸，同比下降幅度達(dá)到16%。而進(jìn)入2017年后，受到宏觀經(jīng)濟(jì)觸底企穩(wěn)、公路治超和油價(jià)上漲等因素帶來的鐵路運(yùn)量回流，我國(guó)鐵路貨運(yùn)量開始大幅回升，截至2017年底，我國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)鐵路貨運(yùn)量36.89億噸，大幅扭轉(zhuǎn)鐵路貨運(yùn)下滑趨勢(shì)，同比增長(zhǎng)10.7%。

在全部鐵路貨運(yùn)量中，煤炭貨運(yùn)量占比始終保持相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，煤炭鐵路貨運(yùn)量在全部鐵路貨運(yùn)量的占比維持在60%左右。因此，與全部鐵路貨運(yùn)量的趨勢(shì)類似，我國(guó)煤炭鐵路運(yùn)量也經(jīng)過了連續(xù)三年的負(fù)增長(zhǎng)后，在2017年迎來了貨運(yùn)量的大幅回升。截至2017年底，全國(guó)煤炭鐵路發(fā)運(yùn)量21.55億噸，同比增長(zhǎng)達(dá)到13.42%；而2018年1-7月，累積發(fā)運(yùn)量達(dá)到13.7億噸，同比增幅連續(xù)三個(gè)月超過10%。伴隨著“公轉(zhuǎn)鐵”政策的進(jìn)一步升級(jí)，預(yù)計(jì)2018年煤炭鐵路運(yùn)量超過23億噸乃至達(dá)到近年來歷史高點(diǎn)將成為大概率事件。

四、聚焦“三西”煤炭外運(yùn)主流通道

（一）三大主流通道

我國(guó)煤炭資源主要分布在華北、西北地區(qū)，以“三西”地區(qū)的儲(chǔ)量最為豐富，而煤炭消費(fèi)卻大都集中在華東沿海地區(qū)以及南方地區(qū)，這樣的產(chǎn)需分布結(jié)構(gòu)，催生了我國(guó)特有的“西煤東運(yùn)”、“北煤南運(yùn)”的煤炭運(yùn)輸體系。

我國(guó)主要鐵路運(yùn)煤通道，也基本上都集中在“三西”煤炭外運(yùn)通道上，主要由北通路（大秦、朔黃、張?zhí)?、豐沙大、集通、京原）、中通路（晉中南、邯長(zhǎng)、膠濟(jì)、石太、太焦）和南通路（隴海、侯月、西康、寧西）三大橫向通道組成。

在三大主要通道中，以北通路的大秦、朔黃、張?zhí)埔约爸型返臅x中南四條鐵路最為重要，四條鐵路線路合計(jì)運(yùn)能達(dá)到12億噸，占三大通道設(shè)計(jì)運(yùn)能的60%以上，規(guī)?；潭容^高，且全部技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到國(guó)家Ⅰ級(jí)、雙線、電氣化；而且四條鐵路均可直達(dá)北方主流港口（秦皇島港、黃驊港、曹妃甸港、唐山港、日照港），經(jīng)其運(yùn)載的煤炭可直接進(jìn)行“鐵水聯(lián)運(yùn)”，周轉(zhuǎn)效率較高。

大秦線作為我國(guó)煤炭運(yùn)輸?shù)牡谝淮笸ǖ溃?017年大秦線累計(jì)完成煤炭運(yùn)量4.32億噸，占全國(guó)煤炭鐵路運(yùn)輸總量（21.6億噸）的20%；2018年1-7月大秦線累計(jì)煤炭運(yùn)量達(dá)2.64億噸，同比增長(zhǎng)7.22%。預(yù)計(jì)2018年，大秦線將達(dá)到最高運(yùn)能4.5億噸。

（二）蒙華鐵路：未來“北煤南運(yùn)”的第一通道

蒙華鐵路是國(guó)內(nèi)最長(zhǎng)運(yùn)煤專線——蒙西到華中煤運(yùn)鐵路，北起內(nèi)蒙古浩勒?qǐng)?bào)吉站，終點(diǎn)到達(dá)江西省吉安市，線路全長(zhǎng)1837公里，規(guī)劃設(shè)計(jì)輸送能力為2億噸/年，蒙華鐵路開通后，將成為 “北煤南運(yùn)”第一鐵路貨運(yùn)通道。目前，蒙華鐵路仍在建設(shè)中，預(yù)計(jì)2019年底通車，根據(jù)鐵路運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)分析來看，蒙華線需要達(dá)到億噸級(jí)運(yùn)輸能力方能緩解“三西”地區(qū)煤炭運(yùn)力不足的現(xiàn)狀，而線路開通到達(dá)到設(shè)計(jì)運(yùn)能的50%，至少需要5年的時(shí)間，因此預(yù)計(jì)2025年之前，鐵路外運(yùn)重點(diǎn)仍在“西煤東運(yùn)”主流通道之上。

（三）煤炭鐵路運(yùn)力仍舊緊張

2018年4月，中國(guó)鐵路總公司重新修訂了國(guó)家鐵路貨物發(fā)送量年計(jì)劃，其中，煤炭同比增加1.5億噸、增長(zhǎng)10.1%。計(jì)劃新增的1.5億噸煤炭運(yùn)力，大約有1億噸落在“三西”地區(qū)外運(yùn)通道上，而鐵路外運(yùn)的部分陸路通道運(yùn)輸能力已基本飽和，新增運(yùn)力壓力基本由大秦線、朔黃線、蒙冀線和瓦日線這四條主線承擔(dān)，四條主線新增運(yùn)力的任務(wù)分配大致如下：大秦線2000萬噸、蒙冀線3000萬噸、朔黃線2000萬噸、瓦日線3000萬噸。

大秦線，最高運(yùn)能4.5億噸，2017年發(fā)運(yùn)量達(dá)到4.3億噸，2018年增長(zhǎng)空間為2000萬噸，基本可以完成鐵總分配任務(wù)。

張?zhí)畦F路，即蒙冀線，設(shè)計(jì)運(yùn)能2億噸，2015年底通車，由于通車運(yùn)營(yíng)時(shí)間較短，2017年僅完成煤炭發(fā)運(yùn)5000萬噸。根據(jù)年初鐵總安排，重點(diǎn)挖掘大秦、蒙冀、瓦日等線路運(yùn)輸能力，增開萬噸級(jí)貨運(yùn)列車，預(yù)計(jì)今年該線路可釋放運(yùn)力增加2700萬噸以上，尚欠缺運(yùn)力300萬噸左右。

朔黃線，設(shè)計(jì)運(yùn)能為近期3.5億噸，遠(yuǎn)期4.5億噸，2017年完成貨物發(fā)運(yùn)量3億噸，其中煤炭發(fā)運(yùn)量2.9億噸，按照鐵總年初安排，2018年通過增加車皮，有望增加運(yùn)力1500萬噸左右，尚欠缺運(yùn)力500萬噸左右。

晉中南鐵路，即瓦日線，設(shè)計(jì)運(yùn)能2億噸，2014年底通車，2017年完成發(fā)運(yùn)2800萬噸，計(jì)劃2018年發(fā)運(yùn)量3600萬噸，按照鐵總安排，2018年通過增加大列、疏通線路等措施，預(yù)計(jì)可達(dá)到4000萬噸以上運(yùn)力，即新增運(yùn)力在1200萬噸左右，缺口最大，預(yù)計(jì)將達(dá)到1800萬噸。

五、運(yùn)力潛能有待發(fā)揮，錯(cuò)峰補(bǔ)庫(kù)淡化傳統(tǒng)旺季觀念

通過前面的分析，我們可以看到，“西煤東運(yùn)”四條主流線路除了大秦線之外，其他三條線路均難以在2018年有效完成分配任務(wù)，運(yùn)力缺口不低于2500萬噸。而放眼未來到2020年，鐵路運(yùn)力有效挖掘方向與關(guān)注點(diǎn)仍在“西煤東運(yùn)”的蒙冀線與瓦日線上，兩條線路設(shè)計(jì)運(yùn)能達(dá)到4億噸，當(dāng)前使用不足8000萬噸，2018年新增車皮，運(yùn)力仍難以達(dá)到1.2億噸，不足設(shè)計(jì)運(yùn)能的30%。

隨著煤炭產(chǎn)能集中化程度進(jìn)一步提高、“公轉(zhuǎn)鐵”進(jìn)程加快，鐵路運(yùn)力瓶頸仍將成為影響煤炭市場(chǎng)的重要因素。同時(shí)鑒于去年冬季春節(jié)前夕鐵路客運(yùn)流量增加，擠壓貨運(yùn)流量空間，2018年“迎峰度冬”旺季補(bǔ)庫(kù)行情將有所提前，傳統(tǒng)淡旺季觀念有所轉(zhuǎn)變。