只要一萬兩千八，頂配iPhone帶回家。在一眾消費者的翹首企盼中，蘋果的新品發(fā)布會于9月13日如期舉行，史上最貴iPhone也終于揭開神秘面紗。然而，除了尺寸和價格，蘋果卻再無令人驚嘆之處，哪怕是專為中國市場特供的“雙卡雙待”，也沒有激起太多的漣漪。難怪有不少網(wǎng)友吐槽，蘋果這次除了“更大”和“更貴”，便無創(chuàng)新之處。顯然，蘋果本次新產(chǎn)品的發(fā)布并未給市場帶來足夠的驚喜，同樣也沒有改變近期公司股價持續(xù)下跌的走勢。

股價創(chuàng)三年來產(chǎn)品發(fā)布日最大跌幅

發(fā)布會當天，在交易的大部分時間里，蘋果的股價都大致保持才1%左右的跌幅。在第一個亮相的最新版智能手表發(fā)布后，蘋果股價還曾一度抹平跌幅轉(zhuǎn)漲，但在iPhone新品發(fā)布后，蘋果股價不但轉(zhuǎn)跌，更是在發(fā)布會后結(jié)束后，一路下探至2%，最終創(chuàng)下三年來新品發(fā)布會最大跌幅。

同iPhone X推出前的情形一樣，此次發(fā)布會前各方面的宣傳轟轟烈烈，但華爾街投資者對此反應平淡。業(yè)內(nèi)人士表示，繼去年大幅改動的iPhone X之后，大家已經(jīng)廣泛預計到今日發(fā)布的系列產(chǎn)品變動不會很大，所以蘋果股價下跌也屬正常。

據(jù)悉，十一年前蘋果發(fā)布初代iPhone當天，股價大漲8.3%，自那以后，新產(chǎn)品發(fā)布首日的市場反應一直乏善可陳。在此后的十個iPhone新品發(fā)布日中，只有iPhone5和iPhone7發(fā)布當天股價出現(xiàn)上漲，且那兩天的上漲幅度也未超過2%。

2007-2017年iPhone發(fā)布前三日與后三日股價漲跌對比圖

（圖片來源：The Street）

特朗普呼吁蘋果回美 股價承壓

一方面，蘋果在發(fā)新品贏取市場份額；另一方面，美國總統(tǒng)特朗普卻喊著蘋果“回家”。近期蘋果股價走勢疲弱，與此消息也不無關(guān)系。

蘋果今年以來股價走勢圖

日前，特朗普呼吁蘋果將生產(chǎn)從中國轉(zhuǎn)移至美國，以幫助美國政府實現(xiàn)重振美國制造業(yè)的經(jīng)濟目標。美銀美林認為，為了回應特朗普給予的壓力，蘋果可能會要求富士康母公司鴻海集團與和碩集團轉(zhuǎn)移一小部分iPhone生產(chǎn)線回到美國。由于美國人的工資是中國員工的兩倍有余，為了對沖增量勞動力成本，iPhone售價將大幅提高。此外，美銀美林重申了對股票的買入評級以及250美元的目標股價，這意味著與9月15日223.84美元的收盤價相比，蘋果股價還有11.69%的上漲空間。

和美林美銀一樣，給出蘋果250美元目標價的還有瑞銀，瑞銀的理由在于，新款產(chǎn)品將推動iPhone銷售額在未來一年中增長6%。瑞銀表示，盡管蘋果硬件業(yè)務相對于同行業(yè)公司存在溢價，但該公司“似乎仍有充足的彈藥”，因為該股仍然是活躍基金經(jīng)理減持最多的股票之一。不過未來兩年，蘋果的服務收入可能每年增長20%，原因是“滲透率的提升，向更有利產(chǎn)品組合的轉(zhuǎn)型，以及可以提供的潛在新服務”，這將有助于整體銷售增長約4%。

進軍影視內(nèi)容、新聞訂閱服務領(lǐng)域

除了發(fā)布新機，蘋果公司在內(nèi)容領(lǐng)域也花了不少心思。據(jù)悉，蘋果視頻部門購買了兩部電影版權(quán)（《狼行者》、《大象女王》），正式進軍電影行業(yè)。近一年來，蘋果在影視內(nèi)容領(lǐng)域動作頻頻，積極收購、制作電視內(nèi)容。此前，《紐約時報》報道蘋果正在制作多部原創(chuàng)劇集，預計2018年將投入超過10億美元，投資金額已經(jīng)超越Y(jié)ouTube、Facebook。

圖片來源：財聯(lián)社

除了影視內(nèi)容外，蘋果在新聞訂閱服務方面也進行了積極布局。今年3月，蘋果就收購了數(shù)字雜志分銷商Texture。據(jù)悉，蘋果正在與《紐約時報》、《華爾街日報》以及《華盛頓郵報》三大知名報刊商談，希望把這些媒體的新聞增加到蘋果的Texture應用上。蘋果上述這一系列動作被認為是在為自家的新聞訂閱服務鋪路造橋。

作為一家科技公司，進軍內(nèi)容領(lǐng)域無疑讓人感到費解。有專業(yè)人士提出，蘋果公司做內(nèi)容的原因之一是為了更好地銷售價格不菲的硬件終端產(chǎn)品。另外，也有觀點認為，蘋果市值在今年突破萬億美元，為了支撐起高市值，公司就必須拓展新的業(yè)務。由于全球智能手機市場表現(xiàn)低迷，進軍內(nèi)容不失為一個提升公司價值的正確選擇。

圖片來源：智東西

據(jù)蘋果公司歷年財報顯示，公司的服務收入在近幾年獲得了連續(xù)增長，營收占比也有了較大提升。從今年三季報的主營業(yè)務營收分布中我們也可以看出，內(nèi)容服務已經(jīng)成為蘋果的第二大主營業(yè)務，是除iPhone外的蘋果業(yè)績增長的另一主要推手。蘋果公司通過提供高質(zhì)量但價格合理的內(nèi)容服務，不僅拓寬了業(yè)務渠道，有助于鞏固公司市值，同時也促進了硬件銷售，可謂是一舉兩得。

蘋果供應鏈A股公司有能否實現(xiàn)翻身？

我們知道，自第一部iPhone發(fā)布以來，iPhone的銷量一直是蘋果股價的主要推動力。加上近年來蘋果在內(nèi)容領(lǐng)域的不斷創(chuàng)新，蘋果的股價可謂是一飛沖天，這一時期的漲幅已經(jīng)超過了1200%。盡管近期走勢欠佳，但實際上，從今年的整體表現(xiàn)來看，蘋果股價同樣也是節(jié)節(jié)攀升，早前還一舉成為首家市值破萬億的上市公司。然而，有人歡喜有人愁。受蘋果手機出貨量增長放緩影響，高速增長預期下調(diào)，再疊加中美貿(mào)易戰(zhàn)關(guān)稅等因素影響，在蘋果股價狂飆的同時，A股中的蘋果供應鏈企業(yè)的股價卻在今年以來一直處于陰霾之中，年初至今跌幅已經(jīng)超過35%。

蘋果概念今年以來K線走勢圖

通常來說，蘋果的新品發(fā)布會都會給相關(guān)概念股帶來一波上漲行情，那么，本次蘋果供應鏈A股公司是否有望實現(xiàn)翻身呢？

西南證券電子行業(yè)首席分析師陳杭認為，隨著國內(nèi)消費電子供應鏈的產(chǎn)業(yè)升級，未來的趨勢是從模組到半導體的躍級，未來在手機的最核心四大部件中也會出現(xiàn)國產(chǎn)供應商（屏幕、SOC、存儲、攝像頭）。此外，陳杭表示，蘋果此次繼續(xù)提升銷售單價，在用戶體驗上更加貼近中國用戶，進入蘋果供應鏈的上市公司將受益?？芍攸c關(guān)注光學、射頻、聲學、結(jié)構(gòu)件等賽道的A股供應鏈公司。

國金證券研究院樊志遠認為，受到美國繼續(xù)加征關(guān)稅以及特朗普呼吁蘋果回美等因素的影響，市場擔心會波及蘋果手機產(chǎn)業(yè)鏈，短期來看，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司股價承壓。但是從多方面的分析來看，蘋果供應鏈遷回美國的概率較小，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈估值合理，不宜過分恐慌，可以多多關(guān)注被錯殺的核心優(yōu)質(zhì)公司。

卓凱投資袁志強則表示近期市場連續(xù)調(diào)整，指數(shù)點位和成交量都再創(chuàng)新低，蘋果概念股短期內(nèi)不太容易獲得關(guān)注。另外，從基本面來看，蘋果概念股整體業(yè)績增長乏力，估值偏高。加上蘋果概念已經(jīng)被反復炒作過，毫無新意，由此推測，蘋果概念股將很難獲得資金的過度關(guān)注，其表現(xiàn)或也難以跑贏大盤。

資深財經(jīng)評論員郭施亮也認為，在目前的市場環(huán)境中，相較于新品發(fā)布會，蘋果概念股更可能受到關(guān)稅、政策以及蘋果創(chuàng)新能力等因素的影響，更大程度上還是要看國內(nèi)市場環(huán)境的臉色。國內(nèi)環(huán)境不佳，賺錢效應不足，都會影響蘋果概念股的發(fā)揮。對于市場而言，游資炒作在于快速、高效，而概念題材往往可能會是短暫性效應，中長期走勢更需要回歸到上市公司自身的基本面狀況以及盈利能力水平。

七禾研究中心李燁根據(jù)網(wǎng)絡綜合整理

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