前一段時間，關(guān)于有限合伙型股權(quán)基金的個人所得稅是按照20%還是按照5%-35%累進(jìn)制稅率繳納的爭論引爆了朋友圈。 

隨后，9月6號的國務(wù)院會議確定： 

“為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，會議決定，保持地方已實(shí)施的創(chuàng)投基金稅收支持政策穩(wěn)定，由有關(guān)部門結(jié)合修訂個人所得稅法實(shí)施條例，按照不溯及既往、確?？傮w稅負(fù)不增的原則，抓緊完善進(jìn)一步支持創(chuàng)投基金發(fā)展的稅收政策?！?nbsp;

至此，持續(xù)一周的創(chuàng)投稅改爭論被畫上了一個休止符。 

這也就意味著，部分地區(qū)20%個人所得稅政策的繼續(xù)實(shí)施，配合各地的優(yōu)惠稅率返還，股權(quán)投資基金的稅率正趨向于合理化的狀態(tài)。 

此前，輿情的洶涌讓我們看到投資人對私募基金稅收的關(guān)心，借著這樣一個機(jī)會，好買君為各位投資人梳理一下個人投資人參與股權(quán)投資基金的稅收問題。 

先來看看這些繳稅要點(diǎn) 

在私募股權(quán)基金投資中，個人投資者需要承擔(dān)的稅有兩部分：個人所得稅和增值稅。個人所得稅肯定是由投資者繳納的，這個主要是在股權(quán)基金給你分配回款和收益的時候去繳納。增值稅主要是由私募股權(quán)基金管理人來繳納，從基金財產(chǎn)中扣除。 

個人所得稅的征收通常有兩種方式，一種是按照5%-35%的累進(jìn)稅率，一種是統(tǒng)一按照20%的稅率征收。不同地方不大一樣，具體采用哪種，要看有限合伙企業(yè)注冊所在地的政策規(guī)定。由于股權(quán)基金的收入分配金額一般較大，實(shí)際稅率基本一般會達(dá)到最高檔的35%。而好買一般會選擇在有稅收優(yōu)惠的地區(qū)注冊有限合伙企業(yè)，使得股權(quán)私募基金的投資者能夠享受到較好的稅收優(yōu)惠政策。 

私募基金有契約性還有有限合伙型，類型不同，個人所得稅繳納方法不大一樣。比如對于有限合伙型基金的個人投資者來說，基金管理人會在分配回款時幫你代扣代繳所得稅。如果你是契約性基金的個人投資者，或者是機(jī)構(gòu)類型的投資者，那么收到基金回款后，你自己去向稅務(wù)機(jī)關(guān)申報納稅就行。 

私募基金層面是不需要繳納個人所得稅的，主要繳納增值稅。股權(quán)私募基金繳納增值稅的范圍主要有三大部分：利息/利息性收入、金融商品轉(zhuǎn)讓差價和轉(zhuǎn)讓股權(quán)價差。不過轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)是明確不收取增值稅的，轉(zhuǎn)讓上市公司是按照轉(zhuǎn)讓金融商品征收，轉(zhuǎn)讓新三板掛牌公司收不收增值稅目前是存在爭議的?？傮w上，股權(quán)私募基金增值稅的繳稅范圍主要是利息收入和金融商品轉(zhuǎn)讓差價。 

只有保本利息、固定利潤的投資收益部分才需要繳納增值稅，非保本的投資收益不用繳納，股息、紅利也不需要繳納增值稅。股權(quán)私募基金很少有保本的收益，在利息收入的增值稅部分上繳納不多。 

對于股權(quán)私募基金來說，金融商品轉(zhuǎn)讓價差主要指的就是買賣有價證券，常見的就是投資項目上市后出售股票或者投資項目被上市公司并購換得股票。 

不論是利息收入還是金融商品轉(zhuǎn)讓差價，繳稅方法上，契約型基金是按照簡易計稅方法3%征收，有限合伙是按照一般計稅方法6%，如果小規(guī)模納稅人則按照簡易計稅3%征收，應(yīng)納稅額=納稅基數(shù)*稅率。在利息收入上，納稅基數(shù)就是通過投資而收取的固定利潤或保本收益。在轉(zhuǎn)讓金融商品價差上，賣出買入差價即為納稅基數(shù)。 

寫在前面 

以組織形式來劃分，私募基金可分為三類：契約型、有限合伙型和公司型。但是由于公司型基金的設(shè)立復(fù)雜，手續(xù)繁瑣同時涉及到雙重稅收問題，在目前實(shí)際操作中比較少采用，所以本篇文章對公司型的股權(quán)私募基金的稅收不做討論。 

另外，今天我們只梳理投資人關(guān)心的稅收承擔(dān)部分，對私募基金管理人需承擔(dān)的稅收暫不詳解。 

話不多說，兩張示意圖快速弄清契約型和有限合伙型基金的繳稅概況，具體細(xì)節(jié)在后文展開分析。 

契約型基金 

有限合伙型基金 

對于投資人而言，整體承擔(dān)的稅負(fù)可分為兩塊：增值稅與所得稅。接下來，我們將一一為大家進(jìn)行分解~ 

01 

個人所得稅具體繳多少呢? 

基金層面是否繳稅所得稅? 

答案是：不繳納。原因如下: 

對于有限合伙型的私募基金而言，由于《企業(yè)所得稅法》第一條規(guī)定，合伙企業(yè)不適用企業(yè)所得稅法，所以有限合伙型私募基金不作為納稅主體，其應(yīng)稅所得會在投資者層面要求繳納所得稅。 

對于契約型的私募基金而言，由于被認(rèn)定為是資管產(chǎn)品，所以不會作為納稅主體繳納所得稅，其投資收益主要還是由投資人按照其自身的納稅主體情況，繳納企業(yè)所得稅或個人所得稅。 

個人所得稅具體咋征收? 

有限合伙型基金個人在納稅時一般有兩種方式：5%-35%累進(jìn)制稅率以及統(tǒng)一20%的稅率。那，為什么會這樣呢? 

依照國稅局口徑，對合伙企業(yè)投資者比照個體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營所得征收個人所得稅，該稅目實(shí)行5%-35%超額累進(jìn)稅率。 

各地政府為了促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，鼓勵雙創(chuàng)，因此針對合伙制股權(quán)基金中個人合伙人取得的收益，按照利息、股息、紅利所得或者財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得項目征收個人所得稅，稅率為20%。 

關(guān)于累進(jìn)制稅率以及統(tǒng)一按照20%稅率進(jìn)行征收的爭論一直不斷，但是9月6號國務(wù)院會議的決定，算是給創(chuàng)投圈吃了一顆定心丸。 

何種情況下所得稅需要代扣代繳? 

針對有限合伙型基金的自然人投資者，管理人在分配回款時就需要幫助投資人進(jìn)行所得稅的代扣代繳。 

機(jī)構(gòu)投資人以及契約型基金的投資人需要在收到分配款時自行向稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行申報，光榮納稅。 

個人所得稅征收有優(yōu)惠政策嗎? 

創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上，可以按照其投資額70%在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣應(yīng)納稅所得額。 

多地政府爭相建設(shè)基金小鎮(zhèn)，推出優(yōu)惠稅率，以寧波梅山保稅港區(qū)為例，若有限合伙型基金在當(dāng)年的應(yīng)納稅額達(dá)到50萬以上，可以享受高達(dá)32%的所得稅返還等。 

02 

繳納增值稅主要是這兩種情況 

哪兩種情況普遍要繳納增值稅? 

根據(jù)上圖，我們可以發(fā)現(xiàn)，股權(quán)私募基金需要繳納增值稅的場景主要有兩類：利息/利息性收入、金融商品轉(zhuǎn)讓差價 

利息/利息性收入。 

定義：占用、拆借資金取得的收入，還包括以貨幣資金投資收取的固定利潤或者保底利潤。 

關(guān)鍵詞：保本、固定 

解釋：財政部在財稅140號文中明確：所謂“保本”收益，是指合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益。不過作為股權(quán)私募基金而言，這部分收益比較少，幾乎可以忽略不計。 

金融商品轉(zhuǎn)讓差價 

定義：金融商品轉(zhuǎn)讓主要就是指轉(zhuǎn)讓外匯、有價證券、非貨物期貨、資管產(chǎn)品、金融衍生品等等金融商品所有權(quán)的業(yè)務(wù)活動。 

關(guān)鍵詞：金融商品 

解釋：對于普通的股權(quán)基金而言，一般涉及到的金融產(chǎn)品就是有價證券，即投資的項目上市之后出售股票或者投資項目被上市公司并購換得股票的形式。對于這兩種類型的股票，買入價的定價方式是不一樣的。因IPO形成的限售股，買入價為該上市公司IPO的發(fā)行價。因上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組形成的限售股，買入價為該上市公司因重大資產(chǎn)重組股票停牌前一交易日的收盤價格。當(dāng)然，對于股權(quán)投資基金而言，主要的增值來源于一級市場的價值增長。 

注意這些情況通常不用繳納增值稅 

私募基金會涉及的不再征收范圍的收益有： 

轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)取得的收益。 

金融商品持有期間(含到期)取得的非保本收益，如股息紅利等。 

啥時間繳納增值稅呢? 

如果是利息/利息性收入 

實(shí)際收到費(fèi)用/利息性收入的當(dāng)天或書面合同確定的付款日。 

如果開具發(fā)票的日期比前兩者早，以開票日為扣繳義務(wù)的發(fā)生時間。 

如果是金融商品轉(zhuǎn)讓 

金融商品所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的當(dāng)天。 

因此，對于股權(quán)基金的投資人而言，增值稅的納稅義務(wù)發(fā)生在基金分配回款之前，且增值稅的納稅義務(wù)由基金層面承擔(dān)，投資人無需再繳納。 

轉(zhuǎn)讓新三板掛牌公司怎么征收? 

轉(zhuǎn)讓新三板掛牌公司是否符合金融商品轉(zhuǎn)讓，目前對于這一塊存在爭議，具體的實(shí)行以各地稅務(wù)局的操作為準(zhǔn)，列出正反方的論據(jù)供大家參考。 

屬于 

國發(fā)〔2013〕49號《國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》提到： 

“國務(wù)院有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，為中小微企業(yè)利用全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。市場建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資者的稅收政策處理?！?nbsp;

不屬于 

根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(“新三板”)的公司介紹，其功能就是組織安排非上市股份公司股權(quán)的公開轉(zhuǎn)讓，公司在新三板只是“掛牌”而不是“上市”。 

全國股轉(zhuǎn)公司主要職能包括：提供證券交易的技術(shù)系統(tǒng)和設(shè)施;制定和修改全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則;接受并審查股票掛牌及其他相關(guān)業(yè)務(wù)申請，安排符合條件的公司股票掛牌;組織、監(jiān)督證券交易及相關(guān)活動;對掛牌公司及其他信息披露義務(wù)人進(jìn)行監(jiān)管;對主辦券商等全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)參與人進(jìn)行監(jiān)管;管理和公布全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)信息;中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的其他職能。 

結(jié)語 

在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景，科技創(chuàng)新企業(yè)備受重視，而這些企業(yè)的發(fā)展壯大離不開創(chuàng)投的支持。 

我們可以看到，國家對創(chuàng)投行業(yè)的支持和重視。比如，今年5月份財政部、稅務(wù)總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人有關(guān)稅收政策的通知》中，將創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人投向種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)，按投資額70%抵扣應(yīng)納稅所得額的優(yōu)惠政策由試點(diǎn)推廣到全國。這次國務(wù)院對創(chuàng)投稅風(fēng)波的有利表態(tài)，也給大家吃了一顆定心丸。 

我們相信在國家大力倡導(dǎo)雙創(chuàng)，扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宏觀環(huán)境下，股權(quán)投資基金的稅收政策制定與實(shí)施正在愈來愈趨向于合理化，創(chuàng)投市場也會更加繁榮穩(wěn)定，給投資人帶來可觀的回報。