橡膠早評：橡膠偏弱運行，關(guān)注12000點的支撐

要聞：8月，美國天然橡膠進口量同、環(huán)比雙增，且環(huán)比增幅明顯，其中，同比增加+6.8%，環(huán)比大增+29.3%。具體來看，標膠和煙片膠也表現(xiàn)雙增，且環(huán)比增幅均超+30%。標膠同比增加+6.6%，環(huán)比大增+31.7%。煙片膠同比增加+8.5%，環(huán)比大增+32.8%。另外，乳膠進口量與上月基本持平，同比也增加+4.6%。1月至8月，美國共進口天然橡膠66.9萬噸，同比增長+3.0%。其中標膠和煙片膠分別增長+5.3%和+0.1%，乳膠下降-21.2%。中國海關(guān)最新統(tǒng)計數(shù)字顯示，2018年9月中國進口天然橡膠及合成橡膠（包括膠乳）共計60.7萬噸，環(huán)比8月降低0.33%，1-9月累計進口量為512.1萬噸，累計同比上漲0.2%。

期貨報價：滬膠主力1901報價12205（-50）；滬膠1811報價10720（-35）；滬膠1905報價12550（-40）；東京期膠最新報價168.8（0.1）。 

現(xiàn)貨、原料報價及價差

天膠現(xiàn)貨價格：SCR5全乳膠（上海）報價10900（0）；泰#3煙片膠（上海）報價12550（-50）；青島保稅區(qū)泰國RSS3報價1480（0），泰國STR20現(xiàn)貨1355（0）。泰國混合膠10750（0），SCR5全乳膠-主力合約基差-1305（100），泰國混合膠-主力合約基差-1455（100），STR20#內(nèi)外盤價差20（0）。

合成膠現(xiàn)貨價格：丁二烯10900（0），順丁上海13700（0），丁苯（1502）山東12100（-100）。全乳膠-順丁價差-2800（0），全乳膠-丁苯（1502）-1200（100）。

原料價格：海南膠水10300（-200），云南膠水9800（0），泰國合艾白片40.62（-）。

庫存情況及開工率：青島保稅區(qū)庫存16.26萬噸（-4.89）；上期所總共庫存58.1萬噸（0.96）；注冊倉單51.8萬噸（-0.14）。半鋼胎開工率66.93%（-0.72），全鋼胎開工率72.55%（-2.4）。

持倉與技術(shù)分析：1901合約偏弱震蕩，夜盤延續(xù)。從日K線圖看，日K線底部企穩(wěn)，在布林中軌附近運行，MACD綠柱擴大。成交量、持倉量均增加，倉差3780。前20名會員持倉，多單76506（427），空單112892（1362），凈多單31864（-173），凈空單68250（762）。周線底部震蕩，MACD紅柱擴大。

小結(jié)：橡膠昨日偏弱震蕩，凈空頭小幅增倉，混合膠與主力價差縮小至1455元/噸。受行情長期低迷或部分企業(yè)資金狀況影響，下游工廠接貨積極性不高，原材料庫存多保持合理偏低水平，剛需采購為主。產(chǎn)區(qū)供應(yīng)穩(wěn)步釋放，泰國杯膠、膠水價格仍在低位徘徊。9月橡膠進口量環(huán)比持平符合進口旺季的預(yù)期，而累計同比增速放緩，主要因高庫存、套利空間縮小、20號膠上市以及人民幣貶值的影響。據(jù)卓創(chuàng)消息，全鋼胎廠家多對第四季度市場銷量不是十分看好，部分廠家已有減產(chǎn)行為。區(qū)外庫存小幅下滑，總量仍較高。因原料成本丁二烯下降、開工恢復，合成膠近日價格持續(xù)下跌，對天膠的支撐作用轉(zhuǎn)弱。對價值低洼區(qū)間易受宏觀及消息面的影響。預(yù)計今日橡膠區(qū)間震蕩，關(guān)注下方12000一帶的支撐，可在12000-12800區(qū)間內(nèi)低吸高拋，暫無趨勢性行情。