第二課我們講解了動量特征的挖掘問題，本節(jié)課程拿出其中最簡單的一個模型——雙均線模型來應對期貨市場日頻級別波動，我們嘗試著在盡可能保持策略穩(wěn)健性的前提下，多品種部署動量模型，獲得市場平均收益。

雙均線是簡單有效的工具，信號生成規(guī)則是利用兩條均線的交叉來選擇買賣點，它來自于對單均線策略的改進。而單均線策略本質(zhì)上又是對于價差的數(shù)學變化處理。

移動均線（Moving Average）是一個非常古老的方法，也有很多投資者把移動均線作為衡量買賣時機的準則，特別是20日線已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)公認的強弱分界法則。但是簡單的股價穿越均線法擇時容易產(chǎn)生假信號太多的弊病。大家可以構造這樣的系統(tǒng)去測試，會發(fā)現(xiàn)此問題非常嚴峻。

對于投資決策而言，更多情況之下需要中長波趨勢的判斷，在這種情況下，我們采用快均線穿越慢均線，也就是所謂的雙移動均線（Double MA）來進行擇時，這種方式可以明顯降低交易的頻率，更容易把握中長波的趨勢。 

雙均線容易產(chǎn)生較好績效的原因是，其短期均線實質(zhì)上用來降低噪音，表達一個短期趨勢，長期均線來表達中長期趨勢。所以這種系統(tǒng)一定程度上降低了噪音，帶來了績效提升，這種提升是以更慢的更謹慎的進場性能犧牲，抵消了更低了錯誤信號性能消耗。

參數(shù)是均線的一個重要屬性，對性能起到?jīng)Q定性作用。

移動平均線的特點就是有一定滯后性，其變化滯后于市場的變化，一般時間窗口越長，滯后性就越明顯。不過，盡管短期的均線能減小時滯的程度，但其敏感性更強，更容易受到市場噪音的干擾，產(chǎn)生虛假信號。因此，時間窗口長短的選擇， 對于移動平均線最為重要，往往需要在滯后性和靈敏性之間作出平衡，常用的均線周期數(shù)是 5、10、20、40、60 等，這些周期用于日線上可以近似轉(zhuǎn)化為周、月、季等時間窗口。

計算方式是另一個重要屬性，常見的均線有MA簡單等權移動平均，EMA指數(shù)加權移動平均，WMA線性加權移動平均，AMA自適應移動平均等等。

比如EXPMA（指數(shù)加權移動平均），它的權重因子sFcactor = 2 / ( Length + 1 );Length是周期。隨著Length的放大，sFcactor呈現(xiàn)指數(shù)速度遞減，注意，是指數(shù)速度遞減，length較小區(qū)間內(nèi)遞減很快，到了length后期，遞減的量會降低。sFcactor的值域范圍是(0,1]，無限趨近于0。

本節(jié)課除了雙均線要向大家說明外，多品種的重要性也不言而喻。在探討商品期貨類資產(chǎn)的幾個特性部分，我們聊到了各品種出現(xiàn)起此彼伏的行情這個市場特性，所以做期貨特別是程序化方式做期貨，做動量模型，大概率是要部署多品種的，因為我們不知道資金在什么時候流向什么品種，而波動率的追蹤往往是徒勞的，因為波動率的均值回復情況更加顯著。

所以必須要做多品種，來互相對沖彼此的高低波動，降低組合回撤，提升收益風險比。我們看到，這是一個18個商品期貨合約組成的工作區(qū)。我們選擇了黑色系、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、化工品的主要品種，同時為了降低偏差，這里也存在一些不適合趨勢交易的品種，我們用它們拉低績效，降低各位的心理預期。

更多內(nèi)容，請觀看視頻教程《第4課：雙均線模型多品種部署》

    作者介紹：濮元愷

    2009年開始專注于程序化模型研究，隨后經(jīng)歷股票多因子模型、商品期貨時間序列模型等開發(fā)工作。

    2016年加入中國量化投資學會專家委員會。

    隨后作為勵京投資管理（北京）有限公司創(chuàng)始團隊，發(fā)行了多只陽光化私募基金產(chǎn)品。

    2018年撰寫的《量化投資 技術分析實戰(zhàn)》圖書獲得眾多業(yè)內(nèi)人士推薦成為暢銷書，幫助很多量化投資交易者走上了起步之路。

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