12月11日，5G概念板塊持續(xù)走強。截至收盤，東方通信、麥捷科技、*ST凡谷等漲停。概念股走強背后，與上周三大運營商5G試驗頻譜落地關(guān)聯(lián)緊密。工信部無線電管理局發(fā)文指出，5G系統(tǒng)試驗頻率使用許可的發(fā)放，將進(jìn)一步推動我國5G產(chǎn)業(yè)鏈的成熟與發(fā)展，接下來，將積極指導(dǎo)各基礎(chǔ)電信運營企業(yè)做好5G系統(tǒng)試驗的基站部署。

證券時報記者注意到，隨著5G商用日益臨近，資本市場對5G的關(guān)注度愈發(fā)提升。僅在11月份，*ST凡谷就迎來了5場機(jī)構(gòu)調(diào)研；在深交所及上證互動等平臺，投資者關(guān)于5G的提問也顯著增加。

*ST凡谷上月迎5次調(diào)研

自10月初的階段低點以來，東方通信股價漲幅已經(jīng)翻倍，公司也是近期熱門的5G概念股。不過，隨著股價大幅上漲，東方通信多次發(fā)布股票交易異常波動公告及風(fēng)險提示公告；在上證互動平臺上，投資者對東方通信的5G業(yè)務(wù)開展情況十分關(guān)注。

對于投資者的提問，東放通信明確表示，截至目前，公司企業(yè)網(wǎng)與信息安全產(chǎn)業(yè)主要產(chǎn)品為PDT與TETRA制式專網(wǎng)通信產(chǎn)品，與5G通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)關(guān)聯(lián)性不大；公司信息通信技術(shù)服務(wù)與運營產(chǎn)業(yè)參與5G通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)及參與份額尚存在不確定性。

目前，*ST凡谷仍處于退市風(fēng)險警示期，但這并未削弱機(jī)構(gòu)對公司的關(guān)注度，僅在11月份，*ST凡谷就迎來了5場機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)的關(guān)注焦點圍繞5G濾波器產(chǎn)品以及5G訂單等。

*ST凡谷稱，公司在5G方面的布局持續(xù)與客戶同步進(jìn)行，部分型號的5G產(chǎn)品已經(jīng)通過認(rèn)證并銷售，部分型號的5G濾波器還在認(rèn)證過程中。*ST凡谷認(rèn)為，5G濾波器市場機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，未來的5G市場上，公司仍可以取得比較理想的市場份額。

金信諾在機(jī)構(gòu)調(diào)研中指出，從技術(shù)衍進(jìn)角度看，5G的到來對于傳統(tǒng)元器件有一定沖擊，但5G帶來的機(jī)遇遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于沖擊帶來的困難?！巴ㄓ嵭袠I(yè)有周期性波動，3G向4G切換時也遇到了同樣的波動，我們很渴望5G快速到來。”

值得一提的是，廣電系統(tǒng)有望獲得5G牌照的消息令“廣電系”上市公司關(guān)注度大增，不少投資者在互動平臺上追問廣電網(wǎng)絡(luò)、貴廣網(wǎng)絡(luò)等公司與5G的關(guān)聯(lián)。

廣電網(wǎng)絡(luò)稱，公司將如何與國網(wǎng)基于其資質(zhì)和牌照進(jìn)行合作，目前雙方尚未探討，但5G是全行業(yè)的重大課題，公司也在積極持續(xù)關(guān)注中。貴廣網(wǎng)絡(luò)表示，5G是廣電行業(yè)的重大課題，貴州是全國第一個智慧廣電綜合試驗區(qū)，公司將高度關(guān)注并積極參與。

5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)箭在弦上

通信行業(yè)的設(shè)備投資具有顯著的周期特性，2015-2016年是4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的高峰期，但隨后的2017-2018年，運營商資本支出不斷減少，4G設(shè)備投資也開始下降；如今，三大運營商5G試驗頻譜確定，5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)已箭在弦上，有望再度帶動下游產(chǎn)業(yè)鏈的放量增長。

頻譜落地之后，中國移動率先表態(tài)，要全面啟動5G規(guī)模試驗網(wǎng)建設(shè)，按照行業(yè)主管部門批復(fù)要求，積極推進(jìn)2.6GHz和4.9GHz的5G網(wǎng)絡(luò)試驗，加速5G網(wǎng)絡(luò)端到端成熟和規(guī)模應(yīng)用。

中國聯(lián)通也表態(tài)稱，公司在5G方面已經(jīng)做好了全面的籌備與布局。目前，中國電信尚未就5G頻譜落地一事發(fā)表官方表態(tài)。

券商人士告訴記者，5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)周期至少需要5-7年。

實際上，5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)很大程度上取決于運營商的決策，由于5G部署和運維成本增加、新商業(yè)模式尚不清晰等因素，運營商將更加注重投資收益與投資節(jié)奏。運營商的決策進(jìn)而影響到下游產(chǎn)業(yè)鏈何時放量增長。對此，*ST凡谷初步預(yù)計的時間點是“明年下半年或后年”。