在經(jīng)歷了昨天下午的止跌回升之后，周三滬深兩市重回縮量整理的走勢(shì)。除了受消息面刺激的文化傳媒、影視動(dòng)漫、特高壓、5G板塊、創(chuàng)投板塊以及黃金股表現(xiàn)較為活躍之外，市場(chǎng)整體顯現(xiàn)得比較低迷。而以金融板塊為代表的權(quán)重股依舊成為拖累市場(chǎng)的主要因素。所以從總體來看，雖然伴隨著外圍壓力的暫時(shí)減輕，市場(chǎng)短期恐慌得到緩解，但投資者進(jìn)場(chǎng)抄底熱情仍有限，因此整體成交量保持清淡，這對(duì)市場(chǎng)短期反彈形成制約。

近期以來細(xì)心的投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的一個(gè)顯著變化，那就是權(quán)重股成為持續(xù)拖累指數(shù)的一個(gè)因素，甚至說這個(gè)板塊和外圍市場(chǎng)的暴跌形成了對(duì)A股輪番的負(fù)面沖擊。權(quán)重股怎么和周邊股市走到一起去了？究其原因，它們都有一個(gè)共同點(diǎn)，就是過去幾年都出現(xiàn)了大幅的上漲。因此在美股技術(shù)上已然出現(xiàn)牛轉(zhuǎn)熊的背景下，一系列不確定的因素加劇了投資者的恐慌心理和悲觀預(yù)期，因此我們看到了過去數(shù)周美股猶如跳水一般的下跌，而對(duì)于A股當(dāng)中的權(quán)重股來說，在這個(gè)板塊經(jīng)歷了兩年多的人造牛市，而與此對(duì)應(yīng)的是A股重心下移超過了60%，如此之大的剪刀差，帶來的就是權(quán)重股近期持續(xù)的下跌，尤其是美股的暴跌，以及年底機(jī)構(gòu)軋賬的客觀需求，更是刺激了投資者避險(xiǎn)情緒的爆發(fā)。而當(dāng)前兩市成交量極度萎縮，也使得權(quán)重股下跌帶來的負(fù)面影響更加明顯，這是造成市場(chǎng)整體表現(xiàn)持續(xù)低迷的根本原因。而從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，這類前期強(qiáng)勢(shì)股的補(bǔ)跌，恰恰是大盤完成筑底的最后一環(huán)。因此近期以來我們堅(jiān)持認(rèn)為兩市正在構(gòu)筑重要的中期底部。只不過說既然是中期底部，既然是強(qiáng)勢(shì)股需要補(bǔ)跌，那無論在時(shí)間上，還是在震蕩的幅度上，投資者都需要做好足夠的心理準(zhǔn)備，不能期待市場(chǎng)能夠一蹴而就。

因此在操作上，我們建議，短線投資者可以根據(jù)消息面的變化，尋找熱點(diǎn)個(gè)股快進(jìn)快出，比如今天我們注意到國(guó)務(wù)院發(fā)文支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，文化傳媒、影視動(dòng)漫等板塊概念就應(yīng)聲而起；而科創(chuàng)板前期準(zhǔn)備消息的密集的出臺(tái)，更是帶來創(chuàng)投板塊的反復(fù)活躍。而中線方面，我們則建議投資者重點(diǎn)挖掘過去這兩年股價(jià)大幅下跌，但基本面穩(wěn)定，尤其是符合當(dāng)前國(guó)家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的個(gè)股。