1月21日，滬深兩市延續(xù)反彈，滬指最終站上2600點，這也是去年12月中旬跌破2600點來的首次突破，白馬藍籌再度受到資金青睞。雖北上資金加速流入，但內(nèi)外資卻現(xiàn)明顯分歧，兩融余額創(chuàng)近年新低。

1月21日，滬深兩市主要指數(shù)均上漲，其中中小板和上證50最強，全天上漲超過0.6%。

光大證券發(fā)布策略前瞻表示，年初以來，呵護流動性（全面降準(zhǔn)、大額逆回購）、擴大內(nèi)需、減稅、引入外資等政策信號密集釋放，對市場風(fēng)險偏好形成支撐，這些“政策松”的量化目標(biāo)有待在三月兩會期間被確認。多輪貿(mào)易磋商后，劉鶴副總理將于月底再度訪美，或預(yù)示中美間貿(mào)易摩擦釋放進一步緩和信號。QFII額度擴張加大了市場對年內(nèi)6000億海外增量資金的期待，2月底MSCI將決定是否將A股權(quán)重由5%提升至20%，A股國際化正在提速。綜合來看，短期對市場情緒的正面支撐依然存在。

妖股持續(xù)大跌

上周五大跌之后，21日，前期強勢股風(fēng)范股份、通產(chǎn)麗星、亞太藥業(yè)等繼續(xù)大幅下挫，并再度被封在跌停板上。

北上資金單日狂買80億

1月21日，Wind數(shù)據(jù)顯示，北上資金當(dāng)日凈流入32.24億元。今年以來，累計流入達373.56億元，且從近來整體趨勢看，資金流入的態(tài)勢有望繼續(xù)。

中金公司發(fā)布研報稱，上周滬深港通北向資金繼此前一周凈流入約150億元之后再次凈流入170億元。年初至今日均凈流入超25億元。外資買入的板塊主要包括消費，醫(yī)藥、高端制造等，與近期表現(xiàn)較好的板塊重合度較高。2月底若MSCI確定將A股納入比例由5%提升至20%的計劃，我們估計未來一到一年半內(nèi)潛在增量資金的規(guī)模可能在660億美元。除MSCI之外，富時羅素以及標(biāo)普道瓊斯納入A股也將在初期為A股市場帶來150-200億美元左右體量的資金。往未來看，12月新增人民幣貸款小幅超預(yù)期，調(diào)整后社融增速弱企穩(wěn)。如果年初貨幣信貸數(shù)據(jù)繼續(xù)走高，市場反彈的高度和持續(xù)性可能更強。

兩融余額縮減1500億元

截至1月18日，A股融資融券余額為7474.44億元，較前一交易日的7507.25億元減少32.81億元，也是2018年以來首次跌破7500億元。7月初時，兩融余額仍在9100多億元，而當(dāng)前不足7500億，縮水超過1500億元。近段時間以來A股持續(xù)反彈，雖然外資持續(xù)買入，但與場內(nèi)資金卻存在明顯分歧。