關(guān)注一季報(bào)增長(zhǎng)確定性高的質(zhì)優(yōu)股，布局5G板塊的高彈性標(biāo)的。隨著一季度業(yè)績(jī)預(yù)告披露期臨近，建議關(guān)注一季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較高的標(biāo)的。另一方面，結(jié)合近期運(yùn)營(yíng)商集采情況和產(chǎn)業(yè)鏈草根調(diào)研結(jié)果，2019年5G相關(guān)規(guī)模集采有望提前，隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步提升，建議布局5G板塊的高彈性標(biāo)的。結(jié)合業(yè)績(jī)線+5G線，推薦關(guān)注：天孚通信，太辰光，銀寶山新，新易盛，石英股份，中恒電氣，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，滬電股份，中國(guó)鐵塔，中興通訊。

本周重點(diǎn)推薦：天孚通信300394，太辰光300570，銀寶山新002786，新易盛300502，石英股份603688。

中移動(dòng)租賃500臺(tái)5G基站，產(chǎn)業(yè)鏈加速推進(jìn)，規(guī)模集采在即。中移動(dòng)1月30日發(fā)布公告，將向華為、中興、愛(ài)立信、諾基亞、大唐租賃500個(gè)5G基站用于2019年5G規(guī)模組網(wǎng)及應(yīng)用示范工程建設(shè)，華為50%、中興16%、愛(ài)立信22%、諾基亞6%、大唐6%。關(guān)于采用租賃而非購(gòu)買(mǎi)方式，我們認(rèn)為：(1)可能因?yàn)?G還未開(kāi)啟規(guī)模集采，在此之前采用租賃方式試驗(yàn)設(shè)備，給予設(shè)備商補(bǔ)貼較為合理。(2)因?yàn)樵擁?xiàng)目是由發(fā)改委發(fā)起，部分資金來(lái)源為國(guó)家補(bǔ)助，可能存在轉(zhuǎn)固等方面的考慮。

關(guān)于集采份額，我們認(rèn)為本次租賃量較小，廠商的份額不會(huì)對(duì)后續(xù)大規(guī)模集采形成指引。另一方面，19年中移動(dòng)如果想加速向5G過(guò)渡，很有可能先采用NSA的組網(wǎng)模式，這將導(dǎo)致4G時(shí)代份額占優(yōu)的公司有望繼續(xù)領(lǐng)跑，大唐或?qū)⒃?G時(shí)代取得突破。受益標(biāo)的：太辰光、天孚通信、銀寶山新、新易盛、中興通訊。

中移動(dòng)集采111萬(wàn)面基站天線，通信設(shè)備商再迎利好。本次集采的111萬(wàn)面天線中，城區(qū)天線29萬(wàn)面，高鐵天線12.6萬(wàn)面，高樓場(chǎng)景天線69.9萬(wàn)面，將更多強(qiáng)調(diào)深化室內(nèi)覆蓋。我們認(rèn)為，因?yàn)楸敬渭傻奶炀€皆為成熟產(chǎn)品，相關(guān)廠商的競(jìng)爭(zhēng)格局較為固定，將對(duì)原有領(lǐng)跑者的業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。受益標(biāo)的：鴻博股份、東山精密、京信通信、通宇通訊、摩比發(fā)展、暉速通信等。

節(jié)前大盤(pán)上漲，通信板塊下跌。從細(xì)分行業(yè)指數(shù)看，區(qū)塊鏈上漲2.7%，通信設(shè)備表現(xiàn)持平，表現(xiàn)優(yōu)于通信行業(yè)平均水平。云計(jì)算、運(yùn)營(yíng)商、衛(wèi)星通信導(dǎo)航、移動(dòng)互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)、量子通信、光通信分別下跌3.4%、3.4%、3.6%、3.9%、4.3%、4.8%、6.9%，表現(xiàn)劣于通信行業(yè)平均水平。

風(fēng)險(xiǎn)提示：5G進(jìn)度不達(dá)預(yù)期；運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支進(jìn)一步下滑。