隨著上市公司年報披露的展開，發(fā)布業(yè)績快報的公司陸續(xù)有來。據(jù)統(tǒng)計，截止2月21日滬深兩市有308家公司發(fā)布了2018年業(yè)績快報。從行業(yè)來看，銀行、醫(yī)藥生物、食品飲料等板塊業(yè)績增長較為穩(wěn)定。不過受商譽減值等多方因素的影響，有50家公司同比下降超過100%。

308份業(yè)績快報“劇透”

隨著上市公司年報披露的展開，發(fā)布業(yè)績快報的公司陸續(xù)有來。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止2月21日滬深兩市有308家公司發(fā)布了2018年業(yè)績快報。其中187家公司實現(xiàn)業(yè)績增長，占比60.71%，業(yè)績幅幅超過10%的公司則有141家，業(yè)績翻番的有14家。而從整體來看，扣除商譽減值的公司，業(yè)績表現(xiàn)仍相當?shù)牟诲e。

從行業(yè)上看，披露業(yè)績快報比例最高的是銀行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，30家銀行上市公司中已有20家發(fā)布了2018年業(yè)績快報，占比66.67%。業(yè)績方面，除鄭州銀行(002936)業(yè)績負增長外，其他均有不同幅度的增長。其中，杭州銀行(600926)、成都銀行(601838)、上海銀行(601229)、招商銀行(600036)、長沙銀行(601577)、貴陽銀行(601997)、紫金銀行(601860)、江蘇銀行(600919)這8家公司實現(xiàn)凈利潤同比增長超過10%。

據(jù)業(yè)績快報，2018年鄭州銀行實現(xiàn)營業(yè)收入110.93億元，同比增長8.82%；實現(xiàn)撥備前利潤79.06億元，同比增長5.36%；營業(yè)利潤37.22億元，同比下降32.34%；凈利潤30.34億元，同比下降29.10%。對于利潤下降，鄭州銀行指出，2018年四季度，根據(jù)逾期90天以上貸款全部納入不良貸款并足額計提撥備、同時將撥備覆蓋率維持在150%以上的監(jiān)管要求，公司當年撥備計提超出預期，2018年度業(yè)績同比下降。

對于銀行業(yè)，中信證券發(fā)表報告表示，M1增速一季度有望企穩(wěn)回升，對股指底部企穩(wěn)回升將具有指示意義，有助于帶動銀行活期存款增長恢復，亦有助于負債成本控制，建議積極配置銀行股。報告又指2019年銀行股投資邏輯核心在于監(jiān)管、經(jīng)濟、風險預期的改善，當前銀行板塊平均預測市凈率0.76倍，在市場反彈格局中屬于弱勢品種，但基本面確定性強。

此外，食品飲料等行業(yè)業(yè)績也表現(xiàn)不俗。數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)發(fā)布了2018年業(yè)績快報的9家食品飲料公司中，僅有一家百潤股份(002568)業(yè)績報虧，其他8家公司均有超過20%的業(yè)績增幅。而百潤股份此前發(fā)布業(yè)績快報稱，2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入為12.29億元，同比增長4.9%；凈利潤為1.24億元，同比下滑32.2%。值得注意的是此次業(yè)績快報中較預期低了近7000萬元。百潤股份對此表示，2018年12月，公司終止實施第一期限制性股票激勵計劃，終止實施的會計處理結果視同加速行權，對當期報表利潤造成影響所致。

業(yè)內(nèi)人士指出，由于行業(yè)特性，食品飲料行業(yè)整體業(yè)績較穩(wěn)定，尤其是龍頭，例如酒類以及乳業(yè)公司。而消費升級和必選消費品領域業(yè)績可能更高增長值得關注，例如細分領域中的調(diào)味品、休閑食品的龍頭或二線品牌中研發(fā)能力較強的，受益于行業(yè)集中度提升，消費升級或個性化需求增強，以及消費者追求健康、安全心理提升，業(yè)績增長可能更好。

值的一提的是已發(fā)布業(yè)績快報的公司中醫(yī)藥生物行業(yè)最多。據(jù)統(tǒng)計，目前已有21家醫(yī)藥生物公司公布了2018年業(yè)績快報，其中21家實現(xiàn)凈利潤為正增長，占比80.77%。而對于醫(yī)藥生物行業(yè)，業(yè)內(nèi)分析人士指出，醫(yī)藥生物行業(yè)的長期穩(wěn)健成長有人口老齡化、消費結構升級、醫(yī)保制度的改革完善、新型城鎮(zhèn)化等提供保障，行業(yè)的成長邏輯清晰、發(fā)展前景廣闊，醫(yī)藥上市公司業(yè)績也將保持穩(wěn)健增長。

13家公司虧損超10億元

盡管從整體來看，已公布業(yè)績快報的公司仍可圈可點。但受商譽減值等多方因素的影響，虧損及業(yè)績大幅下降的公司也不在少數(shù)。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，308家已發(fā)布業(yè)績快報的公司中有51家業(yè)績虧損，當中有19家2018年虧損金額超5億元。

其中，勁勝智能(300083)、寧波東力(002164)、ST冠福(002102)、大洋電機(002249)、宜通世紀(300310)、天山生物(300313)、天海防務(300008)、奧飛娛樂(002292)、達華智能(002512)、立思辰(300010)、吳通控股(300292)、向日葵(300111)和南風股份(300004)這13家公司2018年虧損金額超10億元。

虧損金額最高的是勁勝智能。2月20日晚間披露的業(yè)績快報顯示，公司2018年度實現(xiàn)營業(yè)總收入55.05億元，同比下降14.28%；凈利潤為虧損28.74億元，上年同期凈利潤為4.61億元。業(yè)績虧損主要原因為：2018年智能手機市場負增長，消費電子精密結構件行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重，公司精密結構件業(yè)務經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)大幅虧損；消費電子精密結構件業(yè)務計提存貨跌價準備金21.41億元。

而業(yè)績下滑幅度最大的是天山生物。據(jù)業(yè)績快報，公司2018年度實現(xiàn)營業(yè)總收入1.08億元，同比降44.88%；凈利為虧損19.52億元，同比大降26323.20%。公司并購標的大象廣告存在資金被挪用、違規(guī)對外擔保及違規(guī)對外借款等情況且金額巨大，大象廣告極可能出現(xiàn)資不抵債的情況。該項投資能夠收回的可能性極小，公司按預計可收回金額計提長期股權投資減值準備約17.95億元。

此外，還有48家公司2018年凈利同比下降超過100%。而除天山生物外，向日葵(300111)、南風股份(300004)、寶莫股份(002476)、普麗盛(300442)、寧波東力(002164)、奧飛娛樂(002292)、奧維通信(002231)、金萊特(002723)、陽普醫(yī)療(300030)、天海防務(300008)、銳奇股份(300126)、金利華電(300069)、達華智能(002512)和全通教育(300359)這14家公司2018年凈利同比下降超過1000%。

據(jù)了解，商譽是一個會計術語，指的是非同一控制下的企業(yè)合并時，合并成本大于標的公司可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額。商譽產(chǎn)生的本質(zhì)是并購方看重被并購方整體未來的發(fā)展?jié)摿瞳@利能力而愿意支付的溢價，是被并購方不可辨認的部分資產(chǎn)的價值(如品牌等)。在會計處理上，商譽的計提不可逆，減值損失一經(jīng)確認，在其后的會計期間不予轉(zhuǎn)回。

業(yè)內(nèi)人士指出，“商譽減值”年年都有，但2018年卻扎堆減值，主要原因有兩點。第一，內(nèi)生性增速放緩。第二，“減值”變“攤銷”后將面臨更大的風險。對于上市公司而言，如果商譽從“減值”變?yōu)椤皵備N”，看似更加“健康”，但事實上對于商譽較大的公司，如果實施了“攤銷”政策，或會導致連年的虧損，而根據(jù)規(guī)定，如果連續(xù)三年虧損將會面臨退市的壓力。所以對這部分公司而言，“一次性商譽減值”或許是最好的選擇。