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銅鋁短期或延續(xù)回落:宏源期貨2月26早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2019-02-26 08:51:52 來源:宏源期貨

供需錯(cuò)配下,銅鋁短期或延續(xù)回落


宏觀新聞:第七輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商結(jié)束,雙方進(jìn)一步落實(shí)兩國元首阿根廷會(huì)晤達(dá)成的重要共識(shí),圍繞協(xié)議文本開展談判,在技術(shù)轉(zhuǎn)讓、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、非關(guān)稅壁壘、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)以及匯率等方面的具體問題上取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。朗普表示,磋商取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,美國將延后原定于3月1日對中國產(chǎn)品加征關(guān)稅的措施。



行業(yè)要聞: 


1. 【五礦資源:Las Bambas貨運(yùn)不受影響 推遲部分發(fā)貨】中國五礦集團(tuán)控股的MMG周一表示,因當(dāng)?shù)赝林鐓^(qū)封鎖了拉斯班巴斯(Las Bambas)大型銅礦通往港口的運(yùn)輸?shù)缆罚瑢⒈黄葧和C佤旕R塔拉尼港(Matarani)部分銅精礦發(fā)貨。秘魯監(jiān)察專員辦公室表示,該公司一直使用替代路線將其銅精礦從Las Bambas運(yùn)往馬塔拉尼港進(jìn)行裝運(yùn)。


2. 【銀漫安全事故】據(jù)悉,銀漫礦業(yè)二期5000t/d鉛鋅系統(tǒng)于18年底提前實(shí)現(xiàn)試生產(chǎn),達(dá)產(chǎn)后主要金屬產(chǎn)量預(yù)計(jì)分別為鋅4萬噸,鉛0.6萬噸,銅0.5萬噸,銀350噸,錫0.75萬噸。本次發(fā)生的重大運(yùn)輸安全事故已造成21人死亡,SMM認(rèn)為,本次安全事故可能將引發(fā)政府對內(nèi)蒙古地區(qū)各礦山生產(chǎn)安全的高度重視,或波及內(nèi)蒙古地區(qū)的銅礦生產(chǎn),內(nèi)蒙古地區(qū)2018年產(chǎn)銅礦占中國年度產(chǎn)量8%左右。


庫存變動(dòng):LME庫存13.24萬噸(-0.13),上期所庫存21.77萬噸(1.06),上海保稅區(qū)萬噸50.9萬噸(-1.1)。

技術(shù)分析:昨日滬銅日內(nèi)震蕩,夜盤小幅回落,主力合約收于50190。從盤面來看,日K線回升至所有均線之上,價(jià)格突破布林上軌,MACD紅柱縮小,日內(nèi)成交量擴(kuò)大,盤面繼續(xù)向上動(dòng)力有限。


小結(jié):近期市場情緒回暖,宏觀層面中美貿(mào)易談判進(jìn)展順利,而銅的供給擾動(dòng)頻發(fā),海外韋丹塔復(fù)產(chǎn)再受阻礙、自由港印尼銅精礦出口受阻、歐亞資源和嘉能可位于非洲的銅礦及冶煉廠的停減產(chǎn),國內(nèi)內(nèi)蒙古銀漫礦業(yè)發(fā)生重大安全事故,宏觀疊加供給側(cè),帶來了銅價(jià)的上行。但當(dāng)前下游消費(fèi)仍未復(fù)蘇,陰極銅的庫存仍在上行通道,消費(fèi)的錯(cuò)配抑制銅價(jià)上升空間。從盤面表現(xiàn)來看,當(dāng)前價(jià)格尚未突破前期高點(diǎn),徘徊于50400一線,盤面上沖力度有限。操作上建議50700附近少量布局空單,等待回落帶來的收益,若價(jià)格向上能夠突破51200,建議及時(shí)止損。



行業(yè)要聞:


1. 【廣西華昇200萬噸氧化鋁項(xiàng)目熱電站工程開工】2月20日上午,坐落在廣西防城港市企沙工業(yè)園區(qū)的廣西華昇200萬噸氧化鋁項(xiàng)目熱電站煙囪土方工程舉行開挖儀式,標(biāo)志著廣西華昇新材料有限公司主體工程正式開工。


2. 【2019年1月中國氧化鋁出口14.29萬噸 連續(xù)3個(gè)月下滑】海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,中國1月氧化鋁出口14.29萬噸,環(huán)比下滑19.48%,進(jìn)口8萬噸,錄得2018年4月以來新高,1月凈出口6.29萬噸??紤]到10月之后便再無新增出口簽單,且歐亞資源向新疆地區(qū)持續(xù)輸入,SMM預(yù)計(jì)凈出口量將繼續(xù)下滑。


庫存變動(dòng):LME庫存123.51萬噸(-0.47),鋁錠社會(huì)庫存167.4萬噸(4.2),鋁棒庫存16.35萬噸(-1.65),鋁錠出庫量8.5萬噸(1.1)。


技術(shù)分析:昨日滬鋁日內(nèi)夜盤高位震蕩,主力合約收于13730。從盤面來看,日K線回升于60日均線之上,MACD紅柱擴(kuò)大,價(jià)格突破布林上軌,日內(nèi)成交量有所回落,盤面上沖動(dòng)能有限。 


小結(jié):滬鋁突破13600點(diǎn)位之后,徘徊于13800一線,上沖動(dòng)能不足。從基本面來看,近期出現(xiàn)減產(chǎn)消息,但減產(chǎn)仍小于新投產(chǎn)規(guī)模。昨日公布鋁錠庫存累積4.2萬噸,鋁棒庫存小幅回落。成本端氧化鋁價(jià)格仍在小幅下行,近期氧化鋁新投產(chǎn)項(xiàng)目較多,價(jià)格難言觸底。短期宏觀利好疊加有色供給側(cè)擾動(dòng)帶來的反彈可能止步于13800,在下游消費(fèi)未復(fù)蘇、成本下行、后續(xù)減產(chǎn)動(dòng)能不足的背景下,基本面仍然偏弱。操作上建議沿13800一線輕倉布局空單,賺取回落收益,若價(jià)格短時(shí)突破14000則及時(shí)止損。

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