宏源期貨白糖早評:鄭糖受阻箱頂壓力,回撤整理 要點 1.原糖:受油價攀升的影響,原糖在12.8美分止住跌勢,昨晚小幅收高,市場關注今晚03合約下牌后的狀況。 2. 國內(nèi)現(xiàn)貨:昨日(2月27日),主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價具體情況如下:柳州中間商站臺報價5230-5250元/噸(0);南寧中間商站臺暫無報價,廠倉報價5190-5350元/噸;湛江中間商報價5180元/噸(60);昆明中間商報價5070-5100元/噸(-5)。 3. 鄭糖盤面回顧:昨日(2月27),SR1905合約開盤5212,收漲63點(漲幅1.21%),報收5159,減倉17496手,持倉為388456手。 4. 海關總署公布的數(shù)據(jù)顯示,中國1月份進口糖13萬噸,環(huán)比減少4萬噸,同比增加10萬噸。2018/19榨季截至1月底我國累計進口糖98萬噸,同比增加約49萬噸。 5. 巴西中南部:2月上半月含水乙醇銷量同比跳增50%。本榨季截至1月底中南部乙醇產(chǎn)量同比增加19.5748%,達到303.51億升。其中無水乙醇產(chǎn)量同比減少13.28%,至91.41億升,含水乙醇產(chǎn)量同比增加42.71%,至212.1億升。 6. 馬哈拉施特拉邦糖業(yè)專員Shekhar Gaikwad說,到目前為止,該邦糖廠共計壓榨甘蔗約8410萬噸,產(chǎn)原糖近900萬噸原糖。他表示,本榨季生產(chǎn)時間約為110天,有5-6家糖廠或持續(xù)壓榨至4月份,而多數(shù)糖廠將會在3月份停產(chǎn)收榨。 小結:市場對主產(chǎn)區(qū)放開片區(qū)管理持悲觀態(tài)度,但我們認為是短空長多。在糖價低迷,廣西現(xiàn)貨5300之下,若以市場化手段降低了甘蔗收購價,將直接導致種植面積的減少,減產(chǎn)周期拐點來得更迅猛。反過來,若廣西糖價運行在6500上方,甘蔗收購價若以市場化奪標,那么成本更加高企,更加助漲。因此,主產(chǎn)區(qū)的糖市改革有利于行業(yè)的再度做大做強,更有利于讓糖價理性回歸,脫離虧損的深水區(qū)。由于本輪熊市極大的挫傷了產(chǎn)業(yè)鏈從業(yè)人員的士氣,市場過分悲觀,造成盤面容易假摔。熊牛轉(zhuǎn)換的節(jié)奏在加快,操作上根據(jù)自己的交易系統(tǒng),分批分倉建立中長線多單頭寸。 責任編輯:七禾編輯 |
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