時(shí)隔8個(gè)月，上證指數(shù)再次站上3100點(diǎn)。經(jīng)歷了2018年的大跌后，估值較低的A股市場(chǎng)極具誘惑力。市場(chǎng)做多情緒被點(diǎn)燃，成為全球資本競(jìng)相追逐的對(duì)象。外資、杠桿資金密集加倉(cāng)，新增投資者數(shù)量疊創(chuàng)新高，A股市場(chǎng)賺錢效應(yīng)雄霸全球。

北上資金去年凈買入2942.18億元，今年截至3月6日，合計(jì)凈買入1309.61億元，也就是說(shuō)北上資金僅用41個(gè)交易日的凈買入金額就已經(jīng)接近去年的一半。值得一提的是從日均凈買入來(lái)看，2018年日均凈買入12.11億元，2019年日均凈買入32.74億元，后者是前者的2.7倍。對(duì)比南下和北上資金今年來(lái)使用額度占比(已用額度占總額度比例)均值來(lái)看，滬股通日均3.46%，深股通日均3.33%；然而滬市港股通日均僅0.25%，深市港股通日均僅1.01%?？梢?jiàn)，北上資金做多情緒明顯高于南下資金。

2018年，A股市場(chǎng)在“去杠桿”的政策下，兩融余額(以月末作為對(duì)比期)在3月份突破萬(wàn)億后，自4月份起至2019年1月，連續(xù)10個(gè)月下滑至8000億下方。市場(chǎng)回暖行情下，2019年2月份以來(lái)，兩融余額再次開(kāi)啟反彈局面，這一定程度上代表了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提高，投資者心態(tài)偏向買方，正積極地加杠桿入場(chǎng)。截至2019年3月5日，兩融余額達(dá)到8293.89億元，創(chuàng)近6個(gè)月來(lái)新高，較去年10月末增加近一成。其中，融資余額高達(dá)8202.96億元，這也是近6個(gè)月以來(lái)首次重回8000億上方。個(gè)股上，與去年末對(duì)比最新融資余額增加股占比超七成，140股增幅超30%，同花順、索菲亞、納斯達(dá)、人民網(wǎng)等9股最新融資余額較去年末翻2番以上。

資金入場(chǎng)使得籌碼趨于集中，最新披露股東戶數(shù)(不含2018年12月份以后上市股)的個(gè)股有693只。當(dāng)前股東戶數(shù)較去年末整體下降0.41%，股東戶數(shù)減少股有445只，占比超六成。其中，降幅在10%以上的有73只?；I碼大幅集中的有頂固集創(chuàng)、興瑞科技、三暉電氣、立訊精密等，前2股最新股東戶數(shù)較去年末降幅超70%。從上述籌碼集中股的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，存在著顯著的特征。股東戶數(shù)下降幅度越大，開(kāi)年以來(lái)股價(jià)漲幅越大。如股東戶數(shù)下降20%以上的16股平均上漲45.2%；而下降5%以內(nèi)的265股平均上漲28.51%。

個(gè)股來(lái)看，上述445只個(gè)股中僅5股開(kāi)年來(lái)股價(jià)下跌，51股漲幅超過(guò)50%，禽畜股益生股份去年末股價(jià)僅14.35元，最新收盤股價(jià)飆升至40元以上，股價(jià)幾乎翻2番；民和股份、天和防務(wù)、同花順股價(jià)也翻番，*ST凡谷、香山股份、網(wǎng)宿科技等6股漲幅超過(guò)80%。

有19股北上資金最新持股較去年末增加，兩融余額較去年末增加10%以上，且股東戶數(shù)下降，包括立訊精密、瀘州老窖、東方雨虹等。立訊精密最新股東戶數(shù)較去年末下降28.86%，根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2018年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)61.31%，開(kāi)年以來(lái)股價(jià)上漲近五成。西部建設(shè)凈利潤(rùn)有望翻近2番，增幅位居19股首位，開(kāi)年以來(lái)股價(jià)上漲37.44%。值得一提的是，上述19股中僅跨境通跑輸滬指，中航飛機(jī)、北方導(dǎo)航漲幅也較低。