昨日，A股震蕩上揚，上證指數(shù)收復(fù)3100點整數(shù)關(guān)口，距離前次高點僅一步之遙，創(chuàng)業(yè)板指收復(fù)1700點關(guān)口，兩市成交放大至8859億元。盤面上，傳媒概念股大幅上漲，廣西廣電、廣電網(wǎng)絡(luò)、歌華有線、貴廣網(wǎng)絡(luò)等13股漲停，其中龍頭股中視傳媒自2月1日見底8.2元以來，30個交易日收獲8個漲停，特別是最近4個交易日連續(xù)封板，區(qū)間最大漲幅逾200%。廣電網(wǎng)絡(luò)最近也連續(xù)3個漲停，從低點4.38元起最大漲幅也高達(dá)180%。

自工信部同意廣電網(wǎng)參與5G建設(shè)，緊接著又拋出超高清視頻產(chǎn)業(yè)行動計劃以來，傳媒概念股就開始反復(fù)走強。全國“兩會”期間，中央電視臺5G+4K新技術(shù)“亮相”會場駐地，獲得全國人大代表、全國政協(xié)委員稱贊。北京、上海、廣州、哈爾濱等多個城市架構(gòu)5G實驗網(wǎng)，開展5G通信技術(shù)在4K超高清節(jié)目傳輸中的技術(shù)測試和應(yīng)用驗證。這進(jìn)一步刺激了廣電傳媒概念股加速上漲。

目前共有11家地方廣電公司上市A股，包括湖南的電廣傳媒、北京的歌華有線、深圳的天威視訊等，由于在網(wǎng)絡(luò)電視的沖擊下，有線電視用戶規(guī)模近年連續(xù)下降，這制約了相關(guān)上市公司的盈利能力。

從已公布年報或快報的公司業(yè)績來看，整個行業(yè)的盈利呈下降趨勢。例如，歌華有線2018年業(yè)績快報顯示，公司凈利潤利下滑8.37%；貴廣網(wǎng)絡(luò)業(yè)績快報顯示，公司凈利潤利下滑27.5%。在昨日漲停的13只傳媒概念股中，只有當(dāng)代明誠2018年業(yè)績預(yù)增32.68%—56.09%。

為了擺脫困境，“全國一網(wǎng)”建設(shè)迫在眉睫，結(jié)合5G建設(shè)、政府專網(wǎng)建設(shè)、超高清視頻產(chǎn)業(yè)計劃等帶來的紅利機會，廣電行業(yè)有望以“智慧廣電”為戰(zhàn)略主線培育新的發(fā)展動能和盈利增長點。這也是目前傳媒概念股的核心炒作邏輯。

在中視傳媒的強勢帶領(lǐng)下，昨日娛樂傳媒指數(shù)漲幅高達(dá)3.57%，創(chuàng)反彈以來新高，板塊指數(shù)自2月1日以來，不到2個月的時間漲幅高達(dá)36%，同期上證指數(shù)只上漲20%，短期超額收益明顯。

在傳媒概念股炒得熱火朝天的時候，融資客和北上資金對其的態(tài)度截然不同。數(shù)據(jù)顯示，本周以來，申萬傳媒行業(yè)共獲得9.3億元的融資凈買入，排在28個一級行業(yè)的第3位。

個股方面，融資客周增倉比例最大的是湖北廣電，上周五其融資余額還只有1.76億元，截至20日融資余額已達(dá)2.61億元，增幅為48%，占流通市值的4.06%。而中視傳媒月度增幅最大，本月融資余額由2.28億元增加到3.41億元，增長49.56%。其他兩融標(biāo)的傳媒概念股大部分近期也都獲得融資凈買入。

但在融資客和機構(gòu)大力追捧傳媒概念股的時候，北上資金卻顯得非常淡定，可能因為傳媒概念股估值較高，昨天漲停的13股中，動態(tài)市盈率最低的東方明珠也有23倍，最高的中視傳媒達(dá)95倍，平均約45倍，明顯高于市場平均值。

北上資金要么少量持有，長時間不操作，如中視傳媒，近一年來北上資金持有約22萬股，期間就交易了7次，最大的一筆交易是買入3.7萬股，最小的交易是賣出100股，今年以來只在3月11日交易了1次，賣出6480股，廣電網(wǎng)絡(luò)等個股也有類似情況存在。