中原證券：滬指短線繼續(xù)挑戰(zhàn)新高可能性較大

隨著本月底即將召開(kāi)的一帶一路峰會(huì)，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)再次集中于相關(guān)板塊的炒作之中。券商板塊受到業(yè)績(jī)大幅提升預(yù)期，以及相關(guān)利好政策預(yù)期的推動(dòng)再度放量上揚(yáng)，終于將始于2440 點(diǎn)的中級(jí)反彈行情帶入到第三階段。值得注意的是，隨著新興熱點(diǎn)的不斷涌現(xiàn)，前期遭遇爆炒的相關(guān)題材個(gè)股近期紛紛高位震蕩回落，投資者應(yīng)盡量規(guī)避。隨著年報(bào)季報(bào)發(fā)布密集期的到來(lái)，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股可能存在的價(jià)值重估的投資機(jī)會(huì)。建議投資者繼續(xù)關(guān)注政策面，資金面的變化情況。

預(yù)計(jì)滬指短線繼續(xù)挑戰(zhàn)新高的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)短線沖擊 1800 點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的可能較大。我們建議投資者短線謹(jǐn)暫關(guān)注券商信托，一帶一路以及汽車等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，中線建議繼續(xù)關(guān)注部分低估值績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。

山西證券：市場(chǎng)有望形成一致預(yù)期 賺錢效應(yīng)將隨之而來(lái)

雖然周三的量能較周二相比有所下滑，但實(shí)際與早盤行情有所反復(fù)造成的觀望情緒有一定關(guān)聯(lián)。大金融在此刻崛起，預(yù)示著風(fēng)險(xiǎn)偏好的再度回歸，在3000-3200點(diǎn)近一個(gè)月的震蕩調(diào)整基本宣告結(jié)束。我們認(rèn)為，3200-3500點(diǎn)之間的拋壓沒(méi)有之前籌碼密集區(qū)內(nèi)的拋壓重，因此，突破3200點(diǎn)之后，市場(chǎng)有望形成一致預(yù)期，兩市行情可能會(huì)沿著持續(xù)震蕩向上的方向演繹，市場(chǎng)迎來(lái)又一個(gè)較為明確的做多窗口，賺錢效應(yīng)隨之而來(lái)。

短期維度下我們建議，市場(chǎng)突破重要技術(shù)點(diǎn)位后，投資者可以適當(dāng)加倉(cāng)。近期行情表現(xiàn)出一定的主板強(qiáng)、中小盤弱的特征，建議投資者注重風(fēng)格切換。行業(yè)配置方面，建議投資者一方面，對(duì)前期推薦、漲幅豐厚的流動(dòng)性敏感、高貝塔行業(yè)（中小盤科技股）可逢高降倉(cāng)，鎖定利潤(rùn)；另一方面，逐步加入估值低位、業(yè)績(jī)穩(wěn)定、有后續(xù)補(bǔ)漲動(dòng)力的公用事業(yè)、化工龍頭、地產(chǎn)龍頭、機(jī)械、部分消費(fèi)類藍(lán)籌、醫(yī)藥等行業(yè)。另外，主題投資方面可以重點(diǎn)布局兩會(huì)政策主題（減稅降費(fèi)受益板塊、新基建（人工智能、5G、芯片）、區(qū)域發(fā)展（京津冀（雄安）、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、粵港澳大灣區(qū)、自貿(mào)區(qū)）、美麗農(nóng)村（電網(wǎng)建設(shè)、環(huán)境治理））。

西南證券：經(jīng)濟(jì)基本面支撐 市場(chǎng)情緒正在快速好轉(zhuǎn)

隨著超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出爐，市場(chǎng)的情緒正在快速好轉(zhuǎn)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)實(shí)際上是處于2016年以來(lái)全球復(fù)蘇階段的一部分，是這輪復(fù)蘇的尾聲。實(shí)際上，中國(guó)的PMI在2016年初就見(jiàn)底回升，與之對(duì)應(yīng)的，則是美國(guó)GDP增速與中國(guó)GDP增速在2016年初見(jiàn)底回升。中國(guó)GDP增速（名義）雖然在2017年后開(kāi)始平緩回落，但在2018年3季度開(kāi)始又逐步企穩(wěn)。

可以說(shuō)，2019年上半年的經(jīng)濟(jì)處于將差未差的階段，這較去年底的悲觀預(yù)期是有較大預(yù)期差的。而現(xiàn)在隨著好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷出爐，市場(chǎng)正在快速地修補(bǔ)這一預(yù)期差，并進(jìn)一步向更加樂(lè)觀的情緒延伸。

在流動(dòng)性方面，當(dāng)前貨幣寬松已經(jīng)向信用寬松傳遞，市場(chǎng)處于“貨寬信寬”的最舒適運(yùn)行區(qū)間。2018年初，央行開(kāi)始連續(xù)降準(zhǔn)，標(biāo)志著貨幣政策實(shí)質(zhì)性寬松的開(kāi)啟。但貨幣寬松并不等于信用寬松，銀行間流動(dòng)性泛濫不等于銀行愿意借錢出去，也不代表經(jīng)濟(jì)主體手上有錢。伴隨著金融去杠桿和資管新規(guī)落地，2018年的社融增速仍然快速下滑，直到2018年10月，見(jiàn)到-38%的近三年最低點(diǎn)，才開(kāi)始止跌回升。社融拐點(diǎn)顯現(xiàn)，正門不斷開(kāi)啟，堵偏門告一段落，經(jīng)濟(jì)主體才開(kāi)始逐步拿到錢。之后，12月份的社融增速超預(yù)期，進(jìn)一步確認(rèn)了此前10月份的拐點(diǎn)確立，1月份的社融增速大超預(yù)期更是被市場(chǎng)解讀為“大水漫灌”。