在經(jīng)歷短暫休整后，市場(chǎng)再度進(jìn)入上漲模式，4月首周4個(gè)交易日，上證綜指周漲幅超過(guò)5%。接受中國(guó)基金報(bào)記者采訪的多位私募人士普遍看好二季度行情，認(rèn)為上漲邏輯持續(xù)，接下來(lái)行業(yè)景氣改善有望接力風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，成為市場(chǎng)向上動(dòng)力；看好優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股、科創(chuàng)企業(yè)。

二季度行情將持續(xù)

一季度大漲后，私募對(duì)二季度市場(chǎng)比較樂(lè)觀?！邦A(yù)計(jì)二季度市場(chǎng)仍然向好。A股上漲的邏輯還在，經(jīng)濟(jì)比想象的好，社融、PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)；政策連續(xù)出臺(tái)，行業(yè)改革力度大，對(duì)市場(chǎng)形成支撐?！泵碣Y產(chǎn)董事長(zhǎng)王益聰說(shuō)。

證大資產(chǎn)也認(rèn)為，按照現(xiàn)在的交易量、資金量、北上資金、開(kāi)戶數(shù)量，加上科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革等政策，二季度行情沒(méi)有理由不繼續(xù)?！爱?dāng)然行情長(zhǎng)期持續(xù)一定需要基本面支持。從經(jīng)濟(jì)指數(shù)、政府政策、監(jiān)管態(tài)度來(lái)看，大家愿意共同走向慢牛?！?/p>

北京和聚投資稱，二季度市場(chǎng)有望迎來(lái)戴維斯雙擊，景氣改善接力風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)。一是估值結(jié)構(gòu)性差異再現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板已不便宜，滬深300、中證500等各領(lǐng)域龍頭、核心資產(chǎn)，從估值角度來(lái)說(shuō)更具配置價(jià)值；二是越來(lái)越多的細(xì)分行業(yè)景氣向上，利潤(rùn)增速拐點(diǎn)提前到來(lái)或成為二季度市場(chǎng)最大的預(yù)期差；三是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境在向好的方向發(fā)展，對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成重大支持；四是二季度還有一些事件性驅(qū)動(dòng)有助于吸引增量資金、提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，比如MSCI權(quán)重提升，外資是確定的增量資金；還有科創(chuàng)板發(fā)行，預(yù)計(jì)首批融資規(guī)模幾百億，不過(guò)實(shí)際抽水影響有限，反倒會(huì)從估值層面激活同類型成長(zhǎng)股。

星石投資則認(rèn)為，A股估值修復(fù)接近尾聲，市場(chǎng)積累了不錯(cuò)的漲幅，可能會(huì)短期休整，之后進(jìn)入牛市的爆發(fā)階段，而這一階段需要基本面的配合。在基本面逐步見(jiàn)底的情況下，業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)將是未來(lái)行情的上漲動(dòng)力?！岸径任覀兏P(guān)心的是哪些行業(yè)能夠持續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如PMI、社融等超預(yù)期好轉(zhuǎn)，為經(jīng)濟(jì)基本面筑底增添了新的證據(jù)。4、5月增值稅稅率與社保繳費(fèi)率正式開(kāi)始下調(diào)，后續(xù)有望觀察到更多筑底企穩(wěn)的跡象。”

海外等風(fēng)險(xiǎn)需注意

多位私募人士強(qiáng)調(diào)，二季度仍有不少風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)值得注意。王益聰認(rèn)為，二季度可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要是海外，美股經(jīng)歷了10年牛市，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所放緩，美聯(lián)儲(chǔ)政策開(kāi)始走向鴿派，需要觀察這兩股力量下整個(gè)市場(chǎng)會(huì)如何演化?！懊拦赡芊窭^續(xù)創(chuàng)出歷史新高，之后會(huì)不會(huì)迎來(lái)一波急跌行情？美股的表現(xiàn)對(duì)全球資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好都有影響，包括A股?！?/p>

承澤資產(chǎn)CEO曹雄飛表示，目前最擔(dān)心的依舊是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的衰退風(fēng)險(xiǎn)。諸多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和龍頭上市公司的報(bào)表已經(jīng)持續(xù)惡化，美國(guó)股市卻在聯(lián)儲(chǔ)“鴿聲嘹亮”中大幅反彈至前期高位。

證大資產(chǎn)認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，外部的如英國(guó)脫歐；內(nèi)部如減持壓力仍在等。

關(guān)注成長(zhǎng)、科創(chuàng)企業(yè)

私募多數(shù)看好權(quán)益市場(chǎng)當(dāng)前機(jī)會(huì)，看好優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股、科創(chuàng)企業(yè)。

中歐瑞博投資董事長(zhǎng)吳偉志表示，熊市已經(jīng)結(jié)束；右側(cè)已經(jīng)確認(rèn)，回調(diào)如果不能及時(shí)上車，就沒(méi)有更好的上車時(shí)機(jī)了；一定要聚焦優(yōu)質(zhì)公司，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)是未來(lái)兩年最好的選擇。“市場(chǎng)的估值以及投資者情緒鐘擺剛從極低處往回?cái)[，眼下還是加配權(quán)益類資產(chǎn)的好階段，要把握市場(chǎng)調(diào)整的機(jī)會(huì)。”

證大資產(chǎn)看好能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、自身能持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的標(biāo)的，近期比較關(guān)注創(chuàng)新型企業(yè)?？苿?chuàng)板將引領(lǐng)股市發(fā)展趨勢(shì)，具備硬核的上市公司估值會(huì)更靈活、市場(chǎng)化，更值得投資。

鳳翔投資稱，歷史規(guī)律表明熊轉(zhuǎn)牛的條件一般是在估值低位時(shí)，政策、資金、經(jīng)濟(jì)等因素逆轉(zhuǎn)了過(guò)度悲觀的市場(chǎng)情緒，價(jià)值回歸開(kāi)啟反轉(zhuǎn)。3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期；政策轉(zhuǎn)暖顯著，減稅降費(fèi)、定向資金投放等經(jīng)濟(jì)改革措施陸續(xù)實(shí)施；國(guó)際關(guān)系有緩和趨勢(shì)?！笆袌?chǎng)走到現(xiàn)在，去年那種過(guò)度悲觀的情緒已經(jīng)消散，估值還在較低位置，經(jīng)濟(jì)也處于底部區(qū)域，堅(jiān)持好公司好價(jià)格，便能進(jìn)可攻退可守?！?/p>

星石投資表示，市場(chǎng)或迎來(lái)分化，有真實(shí)業(yè)績(jī)支撐的公司，特別是代表新經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向、以科技類別為核心的成長(zhǎng)股會(huì)走得更遠(yuǎn)；之前垃圾股概念股炒作可能會(huì)熄火。