上周，股市延續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻之勢(shì)，上證綜指上周四收于3246點(diǎn)，創(chuàng)出本輪反彈以來(lái)新高。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，雖然當(dāng)前大盤點(diǎn)位還不到3300點(diǎn)，距離上一輪牛市高峰的5178點(diǎn)還有近2000點(diǎn)距離，但一批主動(dòng)偏股基金凈值已經(jīng)超越了5178點(diǎn)時(shí)的凈值，甚至創(chuàng)出歷史新高，再次凸顯出部分基金把握市場(chǎng)大趨勢(shì)和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的能力。

主動(dòng)股票型基金：

17只凈值超越5178點(diǎn)8只創(chuàng)歷史新高

公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月4日，多數(shù)主動(dòng)股票基金復(fù)權(quán)凈值較2015年6月12日的牛市之巔還有一定差距，區(qū)間凈值漲幅為負(fù)，但有17只基金復(fù)權(quán)單位凈值超越5178點(diǎn)，區(qū)間凈值漲幅為正。

其中，前海開(kāi)源再融資主題精選基金區(qū)間凈值漲幅達(dá)到76.23％，意味著其最新凈值比5178點(diǎn)時(shí)還要高出76％。該基金于2015年5月18日成立，當(dāng)時(shí)正值牛市進(jìn)入最后瘋狂，該基金并未急于建倉(cāng)，躲過(guò)了6月中旬開(kāi)始的暴跌。直到6個(gè)月建倉(cāng)期結(jié)束后，該基金才動(dòng)手買入股票，凈值也一度出現(xiàn)大跌，但2016年熔斷之后，凈值開(kāi)始震蕩攀升，并于去年6月出創(chuàng)出階段新高，但隨后股市大跌，該基金凈值再度回落。今年以來(lái)，股市大幅反彈，該基金抓住機(jī)會(huì)，凈值大漲59.8％。

最新凈值比5178點(diǎn)高出較多的主動(dòng)股票基金還有易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、匯豐晉信大盤、安信價(jià)值精選、諾安策略精選、大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等，這些基金區(qū)間漲幅均在20％以上，相當(dāng)于上證綜指的6000點(diǎn)之上。和前海開(kāi)源再融資主題精選不同的是，這些基金多數(shù)成立在2015年之前，經(jīng)歷了那輪牛市的瘋狂和泡沫的破滅過(guò)程，其凈值表現(xiàn)能最終超越5178點(diǎn)，更反映出這些基金在良好風(fēng)控前提下把握結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)的能力。如易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金是一只消費(fèi)主題基金，較好地分享了5178點(diǎn)之后出現(xiàn)的消費(fèi)行業(yè)牛市行情；匯豐晉信大盤則堅(jiān)守一貫的價(jià)值投資風(fēng)格，嚴(yán)控回撤，在每一輪反彈中，凈值不斷創(chuàng)出新高。

在這17只主動(dòng)股基中，有8只基金凈值創(chuàng)歷史新高：前海開(kāi)源再融資主題精選、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、匯豐晉信大盤、諾安策略精選、大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、諾安低碳經(jīng)濟(jì)、國(guó)富中小盤和華安新絲路主題；其余9只基金雖然凈值超越了5178點(diǎn)，但受到去年熊市下跌影響較大，復(fù)權(quán)凈值還未回到歷史最高點(diǎn)，不少基金的凈值最高點(diǎn)是在2017年到2018年初那輪白馬股牛市中創(chuàng)下的。

混合型基金：

逾200只超越上輪牛市 多只創(chuàng)歷史新高

相比股票倉(cāng)位有嚴(yán)格限制的主動(dòng)股票基金，混合型基金靈活配置的優(yōu)勢(shì)在波動(dòng)較大的市場(chǎng)里表現(xiàn)得更為明顯。統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月4日，最新復(fù)權(quán)單位凈值超越2015年5178點(diǎn)的混合基金有200多只，這當(dāng)中既有偏債和追求絕對(duì)收益的混合型基金，也有相當(dāng)數(shù)量的偏股型混合基金。

區(qū)間回報(bào)超過(guò)40％的混合基金有20只，其中，東方紅睿元三年定期基金最新復(fù)權(quán)凈值較5178點(diǎn)高出85.69％，前海開(kāi)源工業(yè)革命4.0、安信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、長(zhǎng)信鑫利優(yōu)選、前海開(kāi)源事件驅(qū)動(dòng)、易方達(dá)中小盤、東方紅睿豐等基金區(qū)間漲幅也都超過(guò)了60％。

良好的回撤控制，再加上機(jī)會(huì)到來(lái)時(shí)及時(shí)跟上，是這些基金能夠大幅超越牛市之巔的共同法寶。以東方紅睿元三年定期為例，該基金成立于2015年1月21日，在熊市幾輪殺跌過(guò)程中很好地控制了回撤，更關(guān)鍵的是，該基金把握住了2016年到2018年初的白馬股牛市，凈值迭創(chuàng)新高。去年下半年，股市大幅殺跌，該基金凈值出現(xiàn)一定回撤，但今年以來(lái)凈值反彈37％，收復(fù)去年下半年凈值“失地”，并再創(chuàng)歷史新高。

經(jīng)過(guò)過(guò)去3個(gè)月的大幅反彈之后，凈值創(chuàng)歷史新高的偏股混合基金不在少數(shù)，除了東方紅睿元三年定期，還包括安信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、易方達(dá)中小盤、東方紅中國(guó)優(yōu)勢(shì)、匯豐晉信雙核策略、南方潛力新藍(lán)籌、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)、華安策略優(yōu)選等。而不少偏債混合和絕對(duì)收益基金同樣不斷創(chuàng)出收益新高。

當(dāng)然，混合基金業(yè)績(jī)的分化也十分明顯，不少基金最新凈值比5178點(diǎn)還有40％以上的跌幅，多只基金區(qū)間跌幅超過(guò)了50％，甚至60％。在股市較長(zhǎng)時(shí)間劇烈波動(dòng)中基金業(yè)績(jī)的這種分化，將對(duì)未來(lái)資金流向和選擇產(chǎn)生較為顯著的影響。那些真正戰(zhàn)勝市場(chǎng)波動(dòng)、獲取較高超額收益和正回報(bào)的基金和管理人，將獲得市場(chǎng)更多的青睞。