外管局周四披露的數(shù)據(jù)顯示，境外機(jī)構(gòu)3個(gè)月買入A股的規(guī)模已接近去年的一半，A股對(duì)外資的吸引力越來(lái)越大。4月19日(星期五)至4月22日(星期一)，港股休市四天，港股通暫停服務(wù)，滬深股通則從4月18日至22日關(guān)閉。4月23日(星期二)起港股正常開市，港股通、滬深股通服務(wù)照常開放。分析人士認(rèn)為，北向資金總體上呈現(xiàn)波動(dòng)凈流入的特征，雖然短期內(nèi)外圍活水暫停流入，但下周開閘之后買入需求或集中釋放。

資金“發(fā)動(dòng)機(jī)”短暫失速后重新煥發(fā)活力

備受A股投資者關(guān)注的北向資金流向近期出現(xiàn)異動(dòng)。相關(guān)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，4月3日上證綜指一舉升破3200點(diǎn)之后，北向資金在截至本周一(4月15日)的隨后連續(xù)7個(gè)交易日均出現(xiàn)單日凈流出。這一凈流出時(shí)間長(zhǎng)度，創(chuàng)出2017年1月以來(lái)的近兩年多最長(zhǎng)連續(xù)凈賣出紀(jì)錄。不過從4月16日起，北向資金也終結(jié)了此前連續(xù)7天的流出，藍(lán)籌股受資金追捧也一度“大象群舞”。

華泰證券沈娟金融團(tuán)隊(duì)近日發(fā)布報(bào)告指出，社融大幅回暖，寬信用深入推進(jìn)，企業(yè)流動(dòng)性改善，銀行資產(chǎn)質(zhì)量有望保持穩(wěn)健。兩項(xiàng)預(yù)期差或驅(qū)動(dòng)銀行基本面繼續(xù)向好：一是息差平穩(wěn)，二是資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健。疊加外資等大資金入市、市場(chǎng)輪動(dòng)補(bǔ)漲、年報(bào)催化，銀行股行情正在升華，建議積極配置。此外，資源股近期市場(chǎng)表現(xiàn)同樣十分亮眼，特別是以氫能源為代表的化工、有色、煤炭等資源股。

國(guó)泰君安研究所所長(zhǎng)黃燕銘日前表示，貨幣政策效果的一個(gè)關(guān)鍵變量在“人心”，即投資者信心提升?？梢灶A(yù)期的是即使政策不再放松，社會(huì)融資總量也會(huì)超預(yù)期增長(zhǎng)，這對(duì)基建投資有利，因此行情熱點(diǎn)下階段將從消費(fèi)股轉(zhuǎn)向周期股。

外匯局：二季度后A股納入國(guó)際指數(shù)的力度將加大

國(guó)家外匯局新聞發(fā)言人王春英18日表示，全方位對(duì)外開放為跨境資金流動(dòng)或者跨境投資均衡發(fā)展提供了非常好的政策基礎(chǔ)。前一段時(shí)間出臺(tái)的《外商投資法》，有利于進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放。同時(shí)，金融市場(chǎng)開放穩(wěn)步推進(jìn)，二季度以后國(guó)內(nèi)債市和股市納入國(guó)際主流指數(shù)的實(shí)際力度會(huì)進(jìn)一步加大。此外，隨著自身實(shí)力的提高和國(guó)際化發(fā)展的需要，我國(guó)市場(chǎng)主體境外投資的合理需求持續(xù)存在，也會(huì)得到有效滿足。

從外匯局的統(tǒng)計(jì)來(lái)看，2018年境外機(jī)構(gòu)凈買入境內(nèi)債券966億美元，比2017年增長(zhǎng)68%；凈買入境內(nèi)上市股票425億美元，增長(zhǎng)85%。今年一季度，境外機(jī)構(gòu)凈買入債券和上市股票的金額分別是95億美元和194億美元。

據(jù)外匯局介紹，未來(lái)一段時(shí)間，境內(nèi)證券市場(chǎng)對(duì)外開放仍會(huì)主要表現(xiàn)為境外資本有序凈流入。目前在中國(guó)的債券和股票市場(chǎng)中，外資持有比重仍然比較低，在兩個(gè)市場(chǎng)的占比都只有2%到3%左右，這個(gè)水平不僅明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家，也低于一些主要的新興市場(chǎng)國(guó)家。所以，未來(lái)從這個(gè)角度來(lái)看，我國(guó)還會(huì)有比較大的提升空間。

外資偏好未變 “核心資產(chǎn)”仍是關(guān)注重點(diǎn)

今年以來(lái)，北上資金的表現(xiàn)可謂“精準(zhǔn)抄底”。某些特殊時(shí)間段，北上資金呈現(xiàn)“大進(jìn)大出”特征，比如3月25日出現(xiàn)百億資金凈流出，不過3月29日殺了個(gè)“回馬槍”，實(shí)現(xiàn)凈流入近111億元。4月1日北上資金繼續(xù)保持流入的趨勢(shì)，凈流入約31億元，兩個(gè)交易日合計(jì)流入逾140億元。但是4月1日下午隨著量能流速放緩，北上資金也開始了慢慢流出，尤其滬股通賣出速度很快，流出了近20億，也就是上午大幅流入，下午就開始大幅流出。但整體而言，北向資金扎堆藍(lán)籌股，特別是一線白馬“核心資產(chǎn)”的趨勢(shì)并未發(fā)生變化。

也有資深人士認(rèn)為，北上資金當(dāng)中有相當(dāng)一部分具有內(nèi)地資金背景，由于香港可以動(dòng)用的杠桿工具比較多，一些有門路的資金披上了北上資金的外套，實(shí)際上源動(dòng)力還是內(nèi)地資金。