經過連續(xù)上攻，4月3日，滬指突破3200點，此后在套牢盤和獲利盤的拋壓下一直處于震蕩格局。雖然利好消息仍不斷聚集，但市場人士普遍認為，只有獲得資金的推動，本輪行情才有機會進入一個新的階段。對此，《證券日報》市場研究中心通過梳理4月3日以來北上資金、兩融資金、產業(yè)資本的動向來探尋主力資金動向，以供投資者布局參考。

北上資金凈買入24只個股

北上資金作為A股市場一股重要力量，其持股動向一直備受投資者關注，《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統(tǒng)計發(fā)現，4月3日以來，滬股通資金期間累計凈流入19.25億元，深股通期間累計資金凈流入72.80億元，合計凈流入金額達92.05億元。

從滬股通、深股通前十大成交活躍股來看，共有43只個股出現在滬股通、深股通每日前十大活躍股榜單,其中有24只活躍股實現北上資金凈買入。中國平安（14.54億元）、招商銀行（14.11億元）兩只個股期間累計北上資金凈買入金額居前，均在14億元以上。中國建筑（69,783.06萬元）、分眾傳媒（67609.45萬元）、云南白藥（60588.83萬元）、上汽集團（60367.63萬元）、蘇寧易購（57039.48萬元）、興業(yè)銀行（50809.90萬元）、中國國旅（43880.50萬元）、溫氏股份（39903.50萬元）、陜西煤業(yè)（35541.59萬元）、萬華化學（23471.28萬元）、格力電器（20517.14萬元）、平安銀行（16303.15萬元）、浙江龍盛 （10653.90萬元） 等13只個股期間累計北上資金凈買入金額超過1億元。愛爾眼科（9,287.68萬元）、南方航空（8945.85萬元）、招商蛇口（6508.27萬元）、工商銀行（6316.32萬元）、牧原股份（5387.79萬元）、立訊精密（5123.48萬元）、建設銀行（3794.00萬元）、農業(yè)銀行（1947.84萬元）、東方財富（1533.85萬元）等9只個股期間累計北上資金凈買入金額也均超1000萬元。

值得一提的是，上述24只北上資金凈買入的個股，4月3日以來共有19只個股期間累計實現上漲，、格力電器、上汽集團、中國國旅、平安銀行、中國平安等5只個股期間累計上漲10%以上，興業(yè)銀行、中國建筑、建設銀行、工商銀行、分眾傳媒等5只個股也有不錯的市場表現，期間累計漲幅均逾5%。

進一步梳理發(fā)現，中國國旅、南方航空兩只個股連漲天數分別為：5天、4天，后市表現值得關注。

北上資金的布局路徑與機構的投資思路不謀而合，統(tǒng)計數據顯示，上述23只個股的后市表現均被機構看好，其中，招商銀行、南方航空、蘇寧易購、溫氏股份、浙江龍盛、中國建筑、陜西煤業(yè)、牧原股份、格力電器、萬華化學、建設銀行、云南白藥、農業(yè)銀行等13只個股均受到10家以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級。

融資客偏愛醫(yī)藥生物等三行業(yè)

作為市場“嗅覺”最為敏銳的資金，兩融余額的持續(xù)增長顯示出場外增量資金不斷入場搶籌，作為市場中重要的增量資金之一，其在一段時間內的持續(xù)性流入或流出，能夠成為投資者了解個股多空轉換的重要參考指標。

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統(tǒng)計發(fā)現，4月3日滬指突破3200點以來，兩融余額不斷攀升，截至4月18日，兩融余額達9837.40億元，較4月3日增長385.81億元。

從兩融標的股情況來看，4月3日至4月18日，滬深兩市共有643只個股期間呈現融資凈買入狀態(tài)。

浙江龍盛期間融資凈買入額居首，達28.84億元，東方電氣(8.49億元）、方大炭素(8.17億元）、五糧液(7.56億元）、中國石化(6.86億元）、工業(yè)富聯(lián)(6.74億元）、上港集團(6.40億元）、桐昆股份(5.90億元）、華新水泥(5.70億元）、濰柴動力(5.61億元）、同花順(5.59億元）、   中國平安(5.52億元）、衛(wèi)星石化(5.32億元）、中興通訊(5.10億元）、萬科A(5.02億元）等14只個股期間融資凈買入額均在5億元以上，上述15只個股期間合計融資凈買入額達116.80億元。

值得一提的是，4月3日以來，上述643只個股中，共有404只個股期間累計實現上漲，占比62.83%。置信電氣、全柴動力、飛馬國際、長源電力、一汽轎車、南京熊貓期間累計上漲10%以上，此外，包括格力電器、東風汽車、大名城、貴研鉑業(yè)、海翔藥業(yè)、紫鑫藥業(yè)、天宸股份、洲際油氣、宗申動力等在內的29只個股期間累計漲幅超過20%。

行業(yè)分布來看，上述643只個股主要扎堆在醫(yī)藥生物、 房地產、 化工等三類行業(yè)，涉及個股數量分別為55只、44只、43只，占融資凈買入個股比例分別為：8.55%、6.84%、6.69%。

對于醫(yī)藥生物行業(yè)細分領域方面，廣發(fā)證券表示，國內疫苗行業(yè)的集中度的提升以及疫苗產品的換代升級是趨勢，優(yōu)勢疫苗企業(yè)的商業(yè)化價值將大幅

提升，重點關注擁有新型創(chuàng)新疫苗與多價多聯(lián)疫苗等重磅在研產品的龍頭公司?；趪鴥纫呙缙髽I(yè)研發(fā)管線的布局與商業(yè)化價值，推薦疫苗龍頭公司康泰生物、智飛生物。

進一步梳理發(fā)現，對于融資凈買入個股的后市表現，近期機構紛紛發(fā)表研報進行預判，統(tǒng)計數據顯示，貴州茅臺、五糧液、中信證券、華魯恒升、華泰證券、中炬高新、瀚藍環(huán)境等6只個股機構看好評級家數在26家及以上，此外，包括紫金礦業(yè)、新華保險、中興通訊、招商蛇口、萬科A、恒生電子、廣聯(lián)達、宋城演藝、中國太保等在內的23只個股也均受到20家及以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級，后市表現值得關注。

23只個股呈現三大特征

在滬指4月3日突破3200點以來，股指再次向下尋求支撐，投資情緒受到干擾，業(yè)內人士認為，在股指震蕩期間，產業(yè)資本動向在某種程度上會先行于大盤，關注產業(yè)資本的動向，對于研判市場未來走勢十分重要。

《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統(tǒng)計發(fā)現，4月3日以來，滬深兩市共有83家上市公司股票在二級市場上受到產業(yè)資本增減持操作（僅統(tǒng)計公司實際控制人、高管以及公司類型股東），其中，期間累計實現產業(yè)資本凈增持的公司共有23家。

從凈增持股份數量來看，華鐵科技、海格通信、 ST撫鋼等3家公司期間產業(yè)資本凈增持股份數量居前，均超過1000萬股，長城動漫、丹化科技、天茂集團、越秀金控、海航基礎、珍寶島、五洲交通、蘭生股份、*ST皇臺等9家公司期間產業(yè)資本凈增持股份數量超過100萬股。

凈增持金額方面，華鐵科技（17407.35萬元）、海格通信（12590.44萬元）兩家公司獲產業(yè)資本凈增持金額在1億元以上，ST撫鋼（4016.61萬元）、長城動漫（3287.22萬元）、 天茂集團（2966.13萬元）、越秀金控（2840.04萬元）、珍寶島（2359.99萬元）、丹化科技（2303.93萬元）、海航基礎（1781.98萬元）、蘭生股份（1715.41萬元）等8家公司月內產業(yè)資本凈增持金額均超1500萬元。

進一步梳理上述產業(yè)資本凈增持的23家上市公司，呈現三大特征：

首先，滬深主板公司數量較多，占比91.30%。珍寶島、傲農生物、旭升股份、華鐵科技、利群股份、健民集團、郴電國際、ST廈華、丹化科技、蘭生股份、悅達投資、中源協(xié)和、海航基礎、ST撫鋼、五洲交通滬市公司共計15家，*ST皇臺、越秀金控、長城動漫、貝瑞基因、天茂集團、全新好深市主板公司共計6家，滬深主板公司合計達21家。

其次，市值相對較小。最新A股平均流通市值為133.88億元，這23家上市公司中，有20家公司最新A股市值低于這一數值，占比86.96%。其中，全新好、ST廈華、旭升股份、長城動漫、*ST皇臺等5家公司最新A股市值均低于25億元。

最后，股價相對較低，最新A股均價為15.78元，23只個股中，有18只個股最新收盤價低于這一水平，占比78.26%。其中，郴電國際、*ST皇臺、天茂集團、利群股份、悅達投資、全新好、司爾特、海航基礎、長城動漫、ST撫鋼、丹化科技、五洲交通、ST廈華等個股最新收盤價均不足10元。