5月14日MSCI宣布，將指數(shù)里的中國大盤A股納入因子從5%提高至10%，有26只中國A股將被納入MSCI中國指數(shù)。這意味著，有更多的外資或流入MSCI概念股。

中國基金報記者發(fā)現(xiàn)，目前市場上有大概30只“MSCI主題基金”(各類型合并計算)，多為指數(shù)型產(chǎn)品，這些是投資者布局MSCI最便捷的工具，但布局之前需要注意所跟蹤指數(shù)標的、跟蹤誤差、基金經(jīng)理管理能力等。

多位基金經(jīng)理指出，目前MSCI概念指數(shù)基金跟蹤指數(shù)成份股估值處于歷史底部區(qū)域，且低于主流寬基指數(shù)，有業(yè)績支撐且估值低的標的向上修復空間較大。

名字類似，成份股大不同

以“MSCI”為主題的基金，是投資者布局MSCI最便捷的工具，值得投資者關注。

中國基金報記者發(fā)現(xiàn)，目前以“MSCI”為名稱的基金達到30只(各類型合并計算)，基本都是指數(shù)型產(chǎn)品。有兩個指數(shù)跟蹤的產(chǎn)品眾多：MSCI中國A股國際通指數(shù)和MSCI 中國A股國際指數(shù)，別看這兩個指數(shù)名字相近，它們的成份股差異可不小。

跟蹤“MSCI中國A股國際通指數(shù)”的產(chǎn)品非常多，招商、易方達、南方、景順長城、建新、華夏、華泰柏瑞、富國等公司都有產(chǎn)品跟蹤。這一指數(shù)是2017年10月編制，屬于“過渡指數(shù)”，即指數(shù)跟著納入進程進行成份股變動。而從產(chǎn)品類型來看，供投資者選擇的有ETF、ETF聯(lián)接、普通指數(shù)基金以及指數(shù)增強型產(chǎn)品。僅計算去年成立的此類基金看，今年以來收益率多數(shù)在18%~19%左右。

也有一批基金跟蹤MSCI 中國A股國際指數(shù)，平安、新華、華安等基金公司都已經(jīng)發(fā)布跟蹤該指數(shù)的產(chǎn)品，該指數(shù)2014年發(fā)布，是國際投資者投資A股市場使用的基礎指數(shù)，反映MSCI新興市場指數(shù)中A股未來真實樣貌。跟蹤這一指數(shù)的基金今年以來也獲得平均19.38%的收益。

另一大類名字帶有MSCI的基金或許跟MSCI擴容關聯(lián)度不大，更應該歸入“Smart beta”指數(shù)產(chǎn)品，它們的名字中往往還有價值、低波、質(zhì)量、紅利等因子，最有代表性的要數(shù)中金所推出的一系列指數(shù)基金，包括中金MSCI中國A股質(zhì)量、中金MSCI中國A股價值、中金MSCI中國A股紅利、中金MSCI中國A股低波動等產(chǎn)品。此外還有平安基金推出平安MSCI中國A股低波動ETF。

從業(yè)績看，加入各種因子的指數(shù)產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)差異較大。比如中金公司旗下的MSCI四兄弟中，年內(nèi)表現(xiàn)最佳的中金MSCI中國A股質(zhì)量收益率超過33%；而中金MSCI中國A股低波動基金年內(nèi)收益在16%左右，指數(shù)差異較大。

此外，還有偏重于某個板塊的，如前海開源MSCI中國A股消費指數(shù)型基金等，這只基金年內(nèi)收益超過22%。

四大方法助你區(qū)別對待MSCI概念基金

投資作者要布局這類基金，可注意四大方面。

第一，重點觀察指數(shù)成份股，看準指數(shù)的布局方向。如果看好MSCI中國指數(shù)擴容帶來的資金，就應該選跟蹤MSCI中國A股國際指數(shù)、A股國際指數(shù)的基金，它們更加直接受益。

第二，Smart beta指數(shù)產(chǎn)品，其中包括價值、低波、質(zhì)量、紅利等因子，這些因子的加入讓指數(shù)之間存在明顯差異，因此投資者尤其應該注意，也需要注意指數(shù)成份股調(diào)整的頻率以及篩選標準，選擇合適的時機進場。

第三，看產(chǎn)品類型，雖說都是指數(shù)型產(chǎn)品，但ETF、ETF聯(lián)接、指數(shù)型產(chǎn)品、指數(shù)增強型產(chǎn)品選哪個好？跟蹤同一指數(shù)的，業(yè)績差距并不是很大，主要是看投資者個人需求，如果習慣用股票賬戶交易，可以布局費用低廉的ETF，建議投資者選擇規(guī)模較大、日成交量大的品種。如果更偏愛在銀行網(wǎng)銀交易，指數(shù)型基金或者ETF聯(lián)接產(chǎn)品可能更適合你，它們也更適合定投。如果對某公司的增強能力比較有信心，能持續(xù)獲得超越指數(shù)的正回報，可以布局指數(shù)增強型產(chǎn)品。

第四，隨時關注MSCI成份股的最新消息，不要盲目跟風布局。此外，費用也是投資者需要注意的一個環(huán)節(jié)，在同等條件下可以選擇費率更低的品種。