產(chǎn)業(yè)鏈上游，美國(guó)全面限制華為，中美貿(mào)易戰(zhàn)恐有再度升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)。另外美國(guó)原油庫(kù)存與產(chǎn)量錄得雙增長(zhǎng)，國(guó)際油價(jià)震蕩下行，WTI跌2.49%，BRENT跌1.65%。

PX端，原油震蕩下行，PX成本支撐走入。昨日PX CFR中國(guó)價(jià)格持穩(wěn)。前期不斷壓縮的PX-石腦油價(jià)差使得PX生產(chǎn)工廠利潤(rùn)不再。包括韓國(guó)現(xiàn)代以及青島麗東在內(nèi)的悉數(shù)PX工廠宣布減產(chǎn)降負(fù)計(jì)劃，且大多集中在六月份，未來(lái)PX供應(yīng)將有所收斂，改善目前供需狀況。綜合看，PX供需壓力仍存，未來(lái)收縮的供應(yīng)量將對(duì)價(jià)格產(chǎn)生一定支撐，預(yù)計(jì)今日價(jià)格仍然能夠持穩(wěn)。

產(chǎn)業(yè)鏈下游：對(duì)于聚酯生產(chǎn)企業(yè)而言，產(chǎn)銷仍然是比較大的壓力，今年織造行情的弱勢(shì)使得聚酯產(chǎn)銷一直維持偏弱的局面，加上聚酯的高開(kāi)工，現(xiàn)在聚酯庫(kù)存不斷累積至年內(nèi)高位，推動(dòng)后期檢修增多，開(kāi)工下滑。另外，近期由于PTA的快速下跌，聚酯前期降價(jià)促銷壓縮的利潤(rùn)現(xiàn)在逐漸恢復(fù)，聚酯仍有降價(jià)促銷的空間，另外長(zhǎng)期的低產(chǎn)銷之后，后期迎來(lái)短期的產(chǎn)銷爆發(fā)的概率在增加。后市重點(diǎn)關(guān)注聚酯產(chǎn)銷狀況。

PTA生產(chǎn)裝置：四川晟達(dá)100萬(wàn)噸裝置昨日出產(chǎn)品；寧波臺(tái)化120萬(wàn)噸裝置昨日重啟；另外五月份檢修有：

1：福海創(chuàng)450萬(wàn)噸PTA裝置原計(jì)劃5月11日年度檢修15天（該裝置檢修再次推遲或取消）；                        

2：上海金山石化40萬(wàn)噸裝置計(jì)劃0524-0622檢修；

現(xiàn)貨市場(chǎng)：華東現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤1909升水380自提，遞盤1909升水330。6月貨源報(bào)盤參考1909升水280。日內(nèi)買盤以貿(mào)易商為主，零星聚酯工廠接單。現(xiàn)貨預(yù)估成交不足1萬(wàn)噸，現(xiàn)貨成交聽(tīng)聞5944自提、5920自提、5900自提、5980自提以及5840自提等。（元/噸）

目前來(lái)看，原油下跌整體弱化化工板塊。油價(jià)下跌，貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，棉花暴跌都是刺激TA大幅下滑的因素，且昨日晟達(dá)出產(chǎn)品，臺(tái)化重啟，PTA供應(yīng)再度增阿基，而聚酯工廠還在減產(chǎn)當(dāng)中，終端萎靡的行情一直制約著聚酯產(chǎn)銷，降價(jià)促銷效果并不顯著，現(xiàn)貨價(jià)格面臨較大壓力。目前TA看不到支持上漲的因素，因此上漲乏力，仍然以反彈沽空為主，關(guān)注5450的支撐情況。另外需關(guān)注恒力和中石化會(huì)不會(huì)去挺PX價(jià)格以及PTA主流廠商是否再有挺價(jià)行為。

乙二醇方面，由于乙二醇生產(chǎn)裝置利潤(rùn)被壓縮較為嚴(yán)重，近期乙二醇國(guó)內(nèi)生產(chǎn)裝置檢修逐漸拉開(kāi)帷幕，但是需求同樣在走弱，供需雙減對(duì)于庫(kù)存的去化效果并不明顯，高庫(kù)存仍然對(duì)價(jià)格依然有較重的壓力，但低利潤(rùn)使得價(jià)格再向下的空間不大，另外原油弱勢(shì)會(huì)讓乙二醇再往下走一個(gè)階段，總體看乙二醇維持弱勢(shì)，仍然以逢高沽空為主。