這段時間受到利空消息的影響，市場進行了一定的調(diào)整，恢復投資者的信心可能需要更多利好消息的刺激。由于存在不確定性，很多投資者對于后市的看法分歧比較大，而近期北上資金的凈流出，也導致一部分投資者相對比較悲觀。

從經(jīng)濟面的角度來看，經(jīng)濟面相對于去年已經(jīng)有了一定的回升，但是在4月份由于利好政策的邊際效用在遞減，出現(xiàn)了一定的經(jīng)濟增速的回落，這也影響到市場的表現(xiàn)。所以現(xiàn)在市場出現(xiàn)調(diào)整，是同時受到內(nèi)外部因素的影響。等待不確定性消除之后，市場就會再入場。

從政策來看，無論是財政政策還是貨幣政策，今年政策面對于市場肯定是支持的，這一點不會改變。支持的力度有多大？我認為下半年仍會繼續(xù)支持經(jīng)濟的增長，延續(xù)上半年的勢頭。否則，可能下半年經(jīng)濟回落的壓力依然是比較大的。只要經(jīng)濟面能夠企穩(wěn)，投資者擔憂就會逐步的消除。這兩方面都是影響當前市場走勢的最重要的消息，所以建議大家積極關(guān)注。

這段時間CPI遭遇了上漲的壓力。無論是豬肉雞肉，還是水果蔬菜，價格都出現(xiàn)了比較大的上升。肉類價格上漲主要是由于非洲豬瘟掩埋了很多母豬，今年新豬出欄的數(shù)量大幅減少，導致豬肉價格上升，其他肉類的價格也隨之水漲船高。水果蔬菜受到供給的沖擊，也出現(xiàn)了價格的上漲。而價格上漲之后，有一些人開始搶購一些水果蔬菜，這也導致價格進一步被放大。

保持當前物價穩(wěn)定，是一個重要的政策目標。在供給方面，想辦法來保障充足的供給，是穩(wěn)定當前物價的重要措施。本次CPI的上升是食品價格的上漲導致的，而不是工業(yè)品的價格，所以對央行的貨幣政策還沒有造成大的影響。一般來說，3%以下的CPI還算良性通脹，所以貨幣政策目前還不用調(diào)整，可以保持相對的寬松。

展望下半年，我認為下半年市場依然存在機會，但是大家要有信心和耐心。首先，對于中國經(jīng)濟長期增長的趨勢要有信心。對于中國行業(yè)優(yōu)秀的上市公司也要有信心。未來中國將通過加大深化改革，擴大開放，加大研發(fā)投入，實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)增長，跨越“中等收入陷阱”，乃至真正步入到發(fā)達國家的水平。大家要相信我國經(jīng)濟增長的韌性和抗風險能力。

另一方面，我們要保持耐心。美國之所以打壓中國科技企業(yè)，是因為擔心中國崛起，在高科技領域超越美國。但美國的遏制并不能改變中國的崛起，在當前的市場環(huán)境之下，保持信心和耐心，冷靜理性進行分析是非常重要的。

在產(chǎn)業(yè)鏈上，中國的優(yōu)勢還是比較明顯的。雖然在低端消費、出口方面，由于勞動力成本的上升，可能會轉(zhuǎn)移到東南亞，中西部。但是我們可以提高出口產(chǎn)品的附加值，在整體順差減少的情況之下，利潤實現(xiàn)上升，這是非常重要的。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及經(jīng)濟附加值的提升至關(guān)重要。

近期財政部和國稅總局下調(diào)了集成電路和軟件行業(yè)的所得稅，這就是從實際行動上支持相關(guān)企業(yè)加大研發(fā)投入。我國現(xiàn)在在高科技發(fā)展方向的短板，一個是芯片，一個就是軟件，鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入才是長久之計。所以這次針對集成電路和軟件行業(yè)的減稅降費是非常及時的，也會產(chǎn)生很好的效果。

有人擔心我國的人口紅利結(jié)束，其實這是個偽命題?，F(xiàn)在從農(nóng)村轉(zhuǎn)移到城市的低端勞動力已經(jīng)很少了，甚至造成了用工荒。但是另一方面由于高校的擴招，每年有大量的大學生畢業(yè)，我們有著巨大的受過高等教育的人才儲備，而大學生就業(yè)難，其實反映了我們結(jié)構(gòu)性的問題——也就是低端的勞動力不夠用，而高端的勞動力過剩。配合著我們產(chǎn)業(yè)的升級和產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，低端勞動力不會大量失業(yè)，因為本身低端勞動力就在不斷的減少。而大量的高素質(zhì)人才的存在，本身也為我們經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級儲備了大量優(yōu)質(zhì)的勞動力和人才，這一點是相匹配的。

總結(jié)來看，在當前市場調(diào)整的時候，大家需要的是保持信心和耐心，精選優(yōu)質(zhì)的白龍馬股，做好公司的股東，耐心等待調(diào)整結(jié)束，迎接下一輪市場的上漲。下半年，市場仍然有機會，甚至有望創(chuàng)出年內(nèi)的新高。