本文為七禾網(wǎng)與對(duì)沖研投聯(lián)合推出的鷹眼監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)20190604第187期，該文章采用會(huì)員訂閱制度，如需閱讀全文并持續(xù)關(guān)注，請(qǐng)掃碼訂閱會(huì)員。

今日要點(diǎn)

1. 原油1907跌3.76%，創(chuàng)四個(gè)月來(lái)新低。

2. 豆粕1909漲2.09%，創(chuàng)合約新高。

3. 動(dòng)力煤9-1價(jià)差結(jié)構(gòu)改變，今日貼水轉(zhuǎn)升水。

4. Mysteel：上周澳洲巴西發(fā)運(yùn)總量2512.1萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加270.9萬(wàn)噸。

5. 5月重卡不及11萬(wàn)輛 再度下滑。

6. 馬來(lái)西亞5月末棕櫚油庫(kù)存料下降至10個(gè)月低點(diǎn)。

今天鷹眼監(jiān)測(cè)日?qǐng)?bào)帶你一文讀透期現(xiàn)市場(chǎng)。

一、策略跟蹤

策略關(guān)注度的等級(jí)說(shuō)明

5星：十分強(qiáng)烈推薦關(guān)注；4星：強(qiáng)烈推薦關(guān)注；

3星：十分值得關(guān)注；2星：值得關(guān)注；

1星：可以關(guān)注

1、乙二醇1909漲0.43%：截止6月4日收盤，乙二醇1909漲0.43%，報(bào)收于4445。

策略主題：空MEG；發(fā)布時(shí)間：2月17日

邏輯驅(qū)動(dòng)（關(guān)注點(diǎn)）:高庫(kù)存壓制

變化監(jiān)測(cè)：2月17日庫(kù)存量106.5萬(wàn)噸，5月23日114.9萬(wàn)噸，庫(kù)存依然處于高位

策略關(guān)注評(píng)級(jí)（日度動(dòng)態(tài)變化）：5星

2、雞蛋1909跌0.93%：截止6月4日收盤，雞蛋1909跌0.93%，報(bào)收于4463。

策略主題：做多雞蛋09合約；發(fā)布時(shí)間：4月14日

邏輯驅(qū)動(dòng)（關(guān)注點(diǎn)）:非洲豬瘟發(fā)酵，替代消費(fèi)。

變化監(jiān)測(cè)：非洲豬瘟持續(xù)發(fā)酵

策略關(guān)注評(píng)級(jí)（日度動(dòng)態(tài)變化）：3星

3、雞蛋1909-2001價(jià)差升水較上日持平：截止6月4日收盤，雞蛋1909-2001價(jià)差升水274點(diǎn)，較上日持平。

策略主題：雞蛋9-1正套；發(fā)布時(shí)間：4月14日

邏輯驅(qū)動(dòng)（關(guān)注點(diǎn)）:非洲豬瘟發(fā)酵，替代消費(fèi)，蛋雞補(bǔ)欄對(duì)遠(yuǎn)月價(jià)格形成壓制。

變化監(jiān)測(cè)：非洲豬瘟持續(xù)發(fā)酵

策略關(guān)注評(píng)級(jí)（日度動(dòng)態(tài)變化）：3星

4、棕櫚油1909-2001價(jià)差貼水較上日走縮14點(diǎn)，居四年同期低位：截止6月4日收盤，棕櫚油1909-2001價(jià)差貼水154點(diǎn)，較上日走縮14點(diǎn)，居四年同期低位。

策略主題：棕櫚油9-1反套；發(fā)布時(shí)間：3月31日

邏輯驅(qū)動(dòng)（關(guān)注點(diǎn)）:產(chǎn)地高庫(kù)存及未來(lái)兩個(gè)月難以顯著下降。3-5月到港量將大幅增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)高庫(kù)存。

變化監(jiān)測(cè)：-

策略關(guān)注評(píng)級(jí)（日度動(dòng)態(tài)變化）：2星

5、滬鋅1907跌1.22%：截止6月4日收盤，滬鋅1907跌1.22%，報(bào)收于20305。

策略主題：空滬鋅1907；發(fā)布時(shí)間：4月21日

邏輯驅(qū)動(dòng)（關(guān)注點(diǎn)）:高利潤(rùn)的情況下，后期煉廠開(kāi)工率回升是必然趨勢(shì)，鋅國(guó)內(nèi)庫(kù)存去化低于預(yù)期。傳統(tǒng)旺季，但需求并不旺。

變化監(jiān)測(cè)：- 

策略關(guān)注評(píng)級(jí)（日度動(dòng)態(tài)變化）：4星

6、螺紋1910-2001價(jià)差升水走縮：截止6月4日收盤，螺紋1910-2001價(jià)差升水249，較上個(gè)交易日走縮1點(diǎn)。

策略主題：螺紋10-1正套；發(fā)布時(shí)間：4月28日

邏輯驅(qū)動(dòng)（關(guān)注點(diǎn)）:10月屬于旺季，現(xiàn)貨成交較好，10月特殊時(shí)刻點(diǎn)的環(huán)保政策，10合約后期面臨高貼水，低庫(kù)存。01合約面臨采暖季限產(chǎn)放松，以及季節(jié)性需求淡季。

變化監(jiān)測(cè)：- 

策略關(guān)注評(píng)級(jí)（日度動(dòng)態(tài)變化）：3星

7、玉米1909-2001價(jià)差貼水較上日走擴(kuò)4點(diǎn)，創(chuàng)三個(gè)月來(lái)新低，居五年同期低位：截止6月4日收盤，玉米1909-2001價(jià)差貼水70點(diǎn)，較上日走擴(kuò)4點(diǎn)，創(chuàng)三個(gè)月來(lái)新低，居五年同期低位。

策略主題：玉米9-1反套；發(fā)布時(shí)間：5月12日

邏輯驅(qū)動(dòng)（關(guān)注點(diǎn)）:種植面積下降，供需缺口擴(kuò)大。二三季度需求疲弱或主導(dǎo)行情

變化監(jiān)測(cè)：-

策略關(guān)注評(píng)級(jí)（日度動(dòng)態(tài)變化）：4星

8、1909合約盤面煉焦利潤(rùn)減少：截止6月4日收盤，1909合約盤面煉焦利潤(rùn)為290.935元，較上個(gè)交易日減少13.205元。

策略主題：空09焦化利潤(rùn)，空09焦炭單邊；發(fā)布時(shí)間：5月19日；

邏輯驅(qū)動(dòng)（關(guān)注點(diǎn)）:高港存+高開(kāi)工+需求遞減，焦煤高貼水，焦炭升水

變化監(jiān)測(cè)：-

策略關(guān)注評(píng)級(jí)（日度動(dòng)態(tài)變化）：3星

9、鄭棉1909漲0.46%：截止6月4日收盤，鄭棉1909漲0.46%，報(bào)收于13175。

策略主題：?jiǎn)芜吙彰烂?7，反彈單邊空鄭棉09；發(fā)布時(shí)間：5月26日

邏輯驅(qū)動(dòng)（關(guān)注點(diǎn)）:中美貿(mào)易摩擦升級(jí)，預(yù)期棉花消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，USDA5月預(yù)估供需月報(bào)全球棉花增產(chǎn)的預(yù)期，中國(guó)目前工商業(yè)庫(kù)存高企、巨量倉(cāng)單和國(guó)家拋儲(chǔ)供給寬松，棉花上漲受限。

變化監(jiān)測(cè)：中美貿(mào)易情況、國(guó)內(nèi)紡織廠開(kāi)工以及庫(kù)存、鄭棉倉(cāng)單流出以及國(guó)家政策變化

策略關(guān)注評(píng)級(jí)（日度動(dòng)態(tài)變化）：3星

10、滬鎳1907跌0.38%：截止6月4日收盤，滬鎳1907跌0.38%，報(bào)收于96650。

策略主題：?jiǎn)芜吙諟囍髁?。發(fā)布時(shí)間：6月2日

邏輯驅(qū)動(dòng)（關(guān)注點(diǎn)）:上游鎳鐵生產(chǎn)及投產(chǎn)力度大，不銹鋼高庫(kù)存，不銹鋼鋼廠后期減產(chǎn)預(yù)期。

變化監(jiān)測(cè)：不銹鋼投產(chǎn)進(jìn)度，不銹鋼庫(kù)存去化進(jìn)度

策略關(guān)注評(píng)級(jí)（日度動(dòng)態(tài)變化）：4星

二、今日期貨市場(chǎng)重要變化（訂閱用戶專享）

三、重要事件、數(shù)據(jù)及相關(guān)邏輯跟蹤（訂閱用戶專享）

四、今日值得關(guān)注的研報(bào)邏輯&觀點(diǎn)

1、中鋼期貨：把握鐵礦石9-1正套機(jī)會(huì)

據(jù)中鋼期貨鐵礦石研報(bào)，鐵礦石短期做多情緒降溫，但是中期供給緊缺格局不改，低庫(kù)存、高貼水仍將推動(dòng)鐵礦石期貨1909合約中期價(jià)格易漲難跌，投資者后期仍可等待期價(jià)回調(diào)至支撐位并配合基本面繼續(xù)做多操作。結(jié)合中長(zhǎng)期鐵礦石供需關(guān)系轉(zhuǎn)變及歷史價(jià)差走勢(shì)，后期，隨著主力資金由1909合約逐步向2001合約移倉(cāng)，加上9月合約交割月的臨近，預(yù)計(jì)1909-2001合約價(jià)差將迎來(lái)價(jià)差擴(kuò)大的第二階段。因而，筆者建議，投資者可嘗試在1909-2001合約價(jià)差為45元/噸~60元/噸時(shí)參與“買九賣一”正向套利操作，止損位設(shè)置在價(jià)差為40元/噸。

2、中信建投期貨：成本支撐減弱 鋁價(jià)高位震蕩

宏觀整體偏空，基本面成本支撐減弱。目前國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)緊縮的局面短期內(nèi)尚未改變，但巴西海德魯氧化鋁精煉廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加快，對(duì)氧化鋁價(jià)格形成壓制，成本支撐有所減弱。電解鋁供應(yīng)端，由于成本抬升，電解鋁利潤(rùn)受侵蝕，電解鋁復(fù)產(chǎn)規(guī)模有限，暫無(wú)太大壓力。目前庫(kù)存持續(xù)去化一方面得益于二季度屬于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，另一方面受前期貿(mào)易商囤貨待漲影響，對(duì)于后期能否維持目前去庫(kù)速度仍待觀察。滬鋁1907合約在14000元/噸區(qū)域附近支撐較為明顯，周內(nèi)預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間14000-14300元/噸，建議暫時(shí)觀望，下游生產(chǎn)企業(yè)可按需采購(gòu)。