2019年即將過半，回眸上半年，過往發(fā)生的重磅事件在腦海中回放：科創(chuàng)板開板、MSCI擴容、A股“入富”、滬倫通開通、退市常態(tài)化等，這十大關(guān)鍵詞濃縮了2019年上半年A股風(fēng)云。

NO1、科創(chuàng)板開板

科創(chuàng)板6月13日正式開板，中國資本市場迎來歷史性的一刻。從提出到開板只有短短221天，科創(chuàng)板以前所未有的速度和機制突破，給中國資本市場的未來發(fā)展帶來多重深遠影響。設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制是提升服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)能力，增強市場包容性，強化市場功能的一項資本市場重大改革舉措。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日，科創(chuàng)板過會企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達到23家。16家進入注冊階段，其中4家注冊生效，12家處于提交注冊階段。另外還有7家處于通過階段，尚未提交注冊申請。隨著越來越多的科創(chuàng)板企業(yè)過會、拿到證監(jiān)會的注冊批文，資本市場的注意力也進一步聚焦，科創(chuàng)板首批企業(yè)掛牌漸近，許多普通投資者們都在摩拳擦掌，期待分享科創(chuàng)板紅利。6月27日，科創(chuàng)板第一股華興源創(chuàng)將啟動網(wǎng)上網(wǎng)下申購，宣告科創(chuàng)板投資正式開閘。

NO2、MSCI擴容

A股“入摩”2018年6月正式生效，至今已滿一年。從數(shù)據(jù)上看，今年以來MSCI納入的A股不僅表現(xiàn)超越全球平均水平，也顯著優(yōu)于其納入的港股和海外上市中概股。

《投資快報》記者從納入MSCI的A股標(biāo)的名單看到，以大金融和大消費板塊為主導(dǎo)。大盤藍籌和龍頭白馬成為A股“入摩”主力。從2019年5月陸股通持有個股市值占持倉的比重來看，比例較大的個股包括貴州茅臺、中國平安、美的集團、恒瑞醫(yī)藥、格力電器等，多是各行業(yè)的龍頭公司。

根據(jù)此前的“三步走”安排，5月28日收盤后，MSCI第一階段擴大納入A股的決定正式生效，中國大盤A股納入因子將從5%增至10%。MSCI將在8月進行季度指數(shù)審議，將相關(guān)指數(shù)中所有中國大盤A股的納入因子從10%升至15%。11月，在半年度指數(shù)審議中，將把相關(guān)指數(shù)中所有中國大盤A股三納入因子從15%升至20%；同時，將中國中盤A股(包括符合條件的創(chuàng)業(yè)板股票)以20%的納入因子納入MSCI相關(guān)指數(shù)。

NO3、A股“入富”

繼MSCI去年將A股納入其新興市場指數(shù)后，中國資本市場對外開放迎來又一具有重要意義的里程碑事件：A股順利納入富時羅素指數(shù)。6月21日，A股納入富時羅素全球指數(shù)啟動儀式在深圳證券交易所舉行，富時羅素宣布將A股納入其全球股票指數(shù)體系。

6月24日，1005只A股納入富時羅素全球股票指數(shù)系列，在當(dāng)日開盤時正式生效。 一個有趣的細(xì)節(jié)是，與MSCI時隔一年才納入18只創(chuàng)業(yè)板個股相比，富時羅素直接在納入A股的第一階段便挑選了126只創(chuàng)業(yè)板個股，占納入個股總數(shù)的12.54%。按照富時羅素的篩選標(biāo)準(zhǔn)，入選的126只創(chuàng)業(yè)板個股中包含了23只大盤股、42只中盤股和61只小盤股。

分析人士指出，中國資本市場對外開放已經(jīng)按下了“快進鍵”，力度持續(xù)加大。近期，股市、債市、期市都有望迎來系列開放新舉措，更多境外資本將會進入中國市場。

NO4、滬倫通開通

6月17日，滬倫通正式開通，中國資本市場雙向開放迎來新的里程碑。華泰證券拔得頭籌成為首家發(fā)行GDR的A股公司。

中國證監(jiān)會表示，啟動滬倫通是中國資本市場改革開放的重要探索，也是中英金融領(lǐng)域務(wù)實合作的重要內(nèi)容，對拓寬雙向跨境投融資渠道，促進中英兩國資本市場共同發(fā)展，助力上海國際金融中心建設(shè)，都將產(chǎn)生重要和深遠的影響。下一步，證監(jiān)會將堅定不移推進資本市場改革開放，與英國監(jiān)管機構(gòu)加強監(jiān)管合作，確保滬倫通平穩(wěn)運行，保護投資者合法權(quán)益，促進我國資本市場健康發(fā)展。

據(jù)了解，起步階段對滬倫通跨境資金實行總額度管理；其中，東向業(yè)務(wù)總額度為2500億元人民幣；西向業(yè)務(wù)總額度為3000億元人民幣。開展跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營機構(gòu)可在對方市場持有不超過等值5億元人民幣的現(xiàn)金和特定投資品種，以縮短跨境轉(zhuǎn)換周期、對沖市場風(fēng)險。后續(xù)可視滬倫通運行情況和市場需求，對總額度和上述資產(chǎn)余額進行調(diào)整。

NO5、退市常態(tài)化

退市制度是資本市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)性制度之一，從嚴(yán)退市已成為監(jiān)管主基調(diào)。5月11日，證監(jiān)會主席易會滿在《中國上市公司協(xié)會2019年年會暨第二屆理事會第七次會議》上表示，要探索創(chuàng)新退市方式，實現(xiàn)多種形式的退市渠道，對嚴(yán)重擾亂市場秩序、觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，堅決退市一退到底。

2019年以來，A股進入“退市”高潮期。5月10日盤后，深交所曾發(fā)布公告一口氣“暫?！?家上市公司。深交所決定5月13日起暫停樂視網(wǎng)、凱迪生態(tài)、皇臺酒業(yè)、金亞科技、千山制藥股票上市。5月15日起暫停德奧通用、龍力生物公司股票上市。

隨后的5月17日，上交所發(fā)布公告，決定依法依規(guī)對*ST海潤和*ST上普、*ST保千實施終止上市決定。同時，深交所也宣布，依法依規(guī)作出*ST華澤、*ST眾和股票終止上市決定。同日，上交所依法依規(guī)做出*ST保千暫停上市決定。

2019年以來，包含3月份被暫停上市的*ST長生，暫停上市公司和退市公司已經(jīng)達到13家，而更多的暫停上市公司或許還在路上。

NO6、回購規(guī)模創(chuàng)新高

2019年A股市場回購總額已達806億元，較2018年全年回購總額增長185.74%，回購規(guī)模再創(chuàng)新高。

分月來看，自2018年11月A股回購松綁以來，上市公司回購規(guī)模持續(xù)擴大，2019年1月創(chuàng)新高達到117.58億元，彼時市場也達到階段低點2440.91點。歷史的經(jīng)驗來看，市場走勢是影響A股回購行為的重要因素，A股回購潮在市場下跌時出現(xiàn)，且一般出現(xiàn)于市場底部。6月以來，A股公司共發(fā)布454份回購公告，平均每個交易日發(fā)布28份回購公告，發(fā)布回購公告數(shù)量創(chuàng)歷史紀(jì)錄；從回購金額來看，6月以來上市公司累計回購374億元，回購規(guī)模同樣創(chuàng)出新高。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月24日，今年以來共計1003家上市公司發(fā)布回購相關(guān)公告，其中261家上市公司回購方案已經(jīng)被股東大會通過，268家上市公司回購方案處于實施狀態(tài)，504家上市公司已完成回購，部分上市公司涉及多次回購方案。

NO7、資產(chǎn)重組新政出爐

證監(jiān)會日前就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》向社會公開征求意見，擬進一步提高該辦法的適應(yīng)性和包容度。

具體看，《辦法》擬取消重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)中的“凈利潤”指標(biāo)，支持上市公司依托并購重組實現(xiàn)資源整合和產(chǎn)業(yè)升級；擬將“累計首次原則”的計算期間進一步縮短至36個月，引導(dǎo)收購人及其關(guān)聯(lián)人控制公司后加快注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；擬支持符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市。

與此同時，《辦法》還擬恢復(fù)重組上市配套融資，多渠道支持上市公司置入資產(chǎn)改善現(xiàn)金流、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，引導(dǎo)社會資金向具有自主創(chuàng)新能力的高科技企業(yè)集聚。本次修改將一并明確科創(chuàng)板公司并購重組監(jiān)管規(guī)則銜接安排，簡化指定媒體披露要求。

招商證券認(rèn)為，近期證監(jiān)會就并購重組政策的修訂內(nèi)容征求意見，擬從認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、有條件放開創(chuàng)業(yè)板借殼上市、允許借殼上市募集配套資金等方面放寬對重組上市的監(jiān)管。

NO8、茅臺直逼千元股

6月24日，貴州茅臺股價再次直逼千元。早盤期間，貴州茅臺最高漲2.40%，股價最高達到999.69元再創(chuàng)新高，離千元股價僅一步之遙，時隔27年后A股市場或再次誕生一只千元股。但截至當(dāng)日收盤，貴州茅臺最新價為987.1元，上漲1.11%，尚未突破1000元。雖然當(dāng)日成交金額達到45.33億元，但換手率只有0.36%。根據(jù)最新收盤價進行計算，貴州茅臺總市值為1.24萬億元，雖然離宇宙行還有距離，但已經(jīng)超過中國石油了。

除了股價上漲帶來的收益外，更令人艷羨的是貴州茅臺2018年年度權(quán)益分派股權(quán)登記日為2019年6月27日，公司每股現(xiàn)金紅利14.539元，本次現(xiàn)金分紅總額將超過182億元。

從板塊來看，年初以來已經(jīng)坐擁四只“百元股”的白酒板塊已經(jīng)累漲超七成，領(lǐng)漲中信二級行業(yè)板塊，成為食品飲料板塊甚至大消費板塊的中堅力量。

NO9、A股出現(xiàn)“1毛股”

在部分白馬股頻創(chuàng)歷史新高之際，股價最高的貴州茅臺收盤價也創(chuàng)出歷史新高的大背景下，部分垃圾股卻一路回調(diào)，而股價最低退市海潤更是創(chuàng)出了一系列A股新紀(jì)錄。

連續(xù)20個跌停后，6月19日，退市海潤開盤繼續(xù)跌停，不過盤中一度打開了跌停板，全天換手率達10.83%，而此前多日換手率都不到0.5%。退市海潤5月27日進入退市整理期，退市整理期為三十個交易日，如不考慮全天停牌因素，預(yù)計最后交易日期為7月8日。

數(shù)據(jù)顯示，股價在2元以下的個股已有55只，在全部A股占比提升至1.43%。尤其是集觸及凈資產(chǎn)、凈利潤和審計報告意見類型等三項強制退市標(biāo)準(zhǔn)的退市海潤，以0.12元/股的股價刷新A股歷史最低紀(jì)錄，成為A股史上第一只“一毛股”。

在機構(gòu)看來，退市股票一文不值。華澤退是目前在退市整理交易的另一只股票，盡管剩余16個交易日最慘也只是跌成“1毛股”，但多家基金已將其估值調(diào)整為零。

NO10、中日ETF互通啟動

6月25日，上海證券交易所和日本交易所集團同步舉行中日ETF互通開通儀式。首批4只中方產(chǎn)品和首批4只日方產(chǎn)品分別在上海證券交易所和東京證券交易所上市交易。這是繼滬倫通正式開通、A股正式納入富時羅素全球股票指數(shù)系列后，中國資本市場對外開放合作又邁出的重要一步。

國內(nèi)推出的四只ETF互通基金中，三只跟蹤日本市場的日經(jīng)225指數(shù)，一只跟蹤東京證券指數(shù)，日經(jīng)225指數(shù)也是在全球金融產(chǎn)品中被廣泛使用的指數(shù)之一。中日ETF互通的啟動，為A股吸引外資創(chuàng)造了新途徑。滬深港通、A股“入摩”與“入富”，主要是吸引外資直接進場買入A股，中日ETF互通則是吸引外資投資指數(shù)基金，通過指數(shù)基金間接買入股票。顯然，這是一種別具一格的吸引外資進場的方式，也為A股引資創(chuàng)新了方式。今后，隨著與更多市場建立ETF互通機制，以及更多ETF互通產(chǎn)品的推出，更多外資將源源不斷進入A股市場。