天風(fēng)證券近日發(fā)布研究報(bào)告《隱藏在A股年報(bào)里的“隱形冠軍”》。研報(bào)所指“隱形冠軍”通常是某一個(gè)縫隙市場(chǎng)的領(lǐng)袖。一方面，這些企業(yè)在某些細(xì)分領(lǐng)域是絕對(duì)的領(lǐng)先者，有的全球市場(chǎng)份額甚至超過50%，所以稱之為“冠軍”；但另一方面，相比巨頭而言，它們的規(guī)模不大，對(duì)于普通大眾而言，它們是默默無聞的中小企業(yè)，產(chǎn)品往往隱藏在價(jià)值鏈的后方，無法從最終產(chǎn)品中辨認(rèn)出它們的存在，所以稱之為“隱形”。

如何從年報(bào)中選出隱形冠軍？研報(bào)稱，首先確定了與“隱形冠軍”定義相關(guān)的十五個(gè)關(guān)鍵詞，然后根據(jù)關(guān)鍵詞搜索A股上市公司2018年年報(bào)，找出相關(guān)企業(yè)加以研究，最終選出位于產(chǎn)業(yè)鏈中上游、市值不超過600億的制造業(yè)企業(yè)。

篩選出了21家制造業(yè)中游企業(yè)。從產(chǎn)品看，主要集中在電子、材料、機(jī)械、化工等領(lǐng)域。市值集中在100-300億，民企和混合所有制占七成，國企占三成。