長(zhǎng)城基金研究部總經(jīng)理、長(zhǎng)城研究精選擬任基金經(jīng)理何以廣的目標(biāo)是成為一名“全天候全市場(chǎng)基金經(jīng)理”。本碩博均畢業(yè)于清華大學(xué)核物理專業(yè)的何以廣，學(xué)科背景扎實(shí)，邏輯框架嚴(yán)謹(jǐn)。投資中偏愛(ài)“基本面和技術(shù)面”較好結(jié)合的股票，通過(guò)資產(chǎn)跑道的更替，積小勝為大勝。展望后市，何以廣認(rèn)為，下半年會(huì)有一定的機(jī)會(huì)，相對(duì)看好消費(fèi)、醫(yī)藥、科技和銀行等領(lǐng)域，同時(shí)要留意市場(chǎng)風(fēng)格大幅切換的風(fēng)險(xiǎn)。

談及投資思路，何以廣認(rèn)為可以將股票分成兩種類型去考察：一是業(yè)績(jī)比較優(yōu)秀的公司，重點(diǎn)觀察業(yè)績(jī)?cè)鏊?，只要業(yè)績(jī)一直在增長(zhǎng)，股價(jià)就會(huì)隨之增長(zhǎng)；還有就是業(yè)績(jī)不太理想的公司，要看它的盈利能力是否得到改善，如果是在改善，其價(jià)值相應(yīng)地也會(huì)增長(zhǎng)。

在交易風(fēng)格上，何以廣傾向于右側(cè)交易，立足“基本面分析+技術(shù)面分析”去尋找買入點(diǎn)。操作上，并不是簡(jiǎn)單持有，而是密切關(guān)注股票基本面的變化，注重對(duì)整體投資風(fēng)險(xiǎn)的控制。根據(jù)投資邏輯、時(shí)點(diǎn)、位置等標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷股票是處在“買點(diǎn)”還是“賣點(diǎn)”，并做出相應(yīng)的操作。

A股不斷“爆雷”，不少上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假。何以廣認(rèn)為，要判斷一家公司是否有潛在風(fēng)險(xiǎn)，可以從兩個(gè)方面觀察：一是管理層對(duì)于公司股價(jià)是不是過(guò)度關(guān)注；另一個(gè)就是常識(shí)，違背常識(shí)的事，即使包裝得再好，其結(jié)果往往也只是曇花一現(xiàn)。

“下半年市場(chǎng)行情大概率會(huì)比較平穩(wěn)，會(huì)有一定的機(jī)會(huì)?！焙我詮V認(rèn)為，藍(lán)籌股表現(xiàn)會(huì)趨于平穩(wěn)、中小市值股票在超跌之后會(huì)有一定的反彈。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)正從“增量發(fā)展”向“存量發(fā)展”轉(zhuǎn)化，上市公司“強(qiáng)者恒強(qiáng)”、“頭部效應(yīng)”明顯，比如高端白酒、電子、地產(chǎn)行業(yè)的集中度都在提升，這或?qū)⒊蔀槲磥?lái)行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì)，投資中會(huì)更傾向于投資頭部企業(yè)。

對(duì)于中美貿(mào)易關(guān)系，何以廣表示，貿(mào)易摩擦對(duì)經(jīng)濟(jì)和部分行業(yè)有較大影響?！耙韵M(fèi)領(lǐng)域?yàn)槔?，?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，消費(fèi)信心回落，消費(fèi)就會(huì)受到抑制，汽車等非必要消費(fèi)品行業(yè)會(huì)受到較大的影響。但反過(guò)來(lái)看，一些與居民日常生活息息相關(guān)的消費(fèi)品行業(yè)可能會(huì)更有機(jī)會(huì)，比如醫(yī)藥、食品飲料業(yè)中一些細(xì)分行業(yè)等?！币虼?，何以廣對(duì)消費(fèi)、醫(yī)藥和銀行表現(xiàn)比較樂(lè)觀。

何以廣強(qiáng)調(diào)，經(jīng)過(guò)幾輪反復(fù)，市場(chǎng)對(duì)中美貿(mào)易摩擦的敏感度已經(jīng)降低，短期走勢(shì)很大程度上還要取決于市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)或更趨于平穩(wěn)。

談及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，何以廣表示，不考慮中美貿(mào)易摩擦，目前市場(chǎng)并沒(méi)有太多的重大風(fēng)險(xiǎn)，但需要警惕市場(chǎng)風(fēng)格突然大幅切換帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。近兩年，漲幅較好的是藍(lán)籌股，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，存在著從藍(lán)籌股風(fēng)格切換到中小創(chuàng)風(fēng)格的可能。何以廣表示，不會(huì)去賭風(fēng)格的切換，但會(huì)預(yù)留一定的空間。

何以廣即將管理的長(zhǎng)城研究精選基金，將聚焦質(zhì)地優(yōu)秀的公司，做右側(cè)交易。“從長(zhǎng)期投資角度看，目前是布局權(quán)益資產(chǎn)的好時(shí)機(jī)。在倉(cāng)位上不會(huì)過(guò)于激進(jìn)，盡量讓波動(dòng)小一些，爭(zhēng)取較好的長(zhǎng)期收益?！?/p>