今天，毫無(wú)疑問(wèn)，科創(chuàng)板成為了整個(gè)市場(chǎng)的焦點(diǎn)。25家公司集體“首秀”，全部暴漲，催生了120多個(gè)億萬(wàn)富翁。

其中，N安集盤中一度暴漲520.6%，成為了“整條街最靚的仔”。由此計(jì)算，N安集的中簽投資者，中一簽最高可賺逾10萬(wàn)元。

科創(chuàng)板首批公司掛牌上市交易

7月22日，科創(chuàng)板首批25家公司在上海證券交易所掛牌上市交易，中國(guó)資本市場(chǎng)正式迎來(lái)“科創(chuàng)板時(shí)代”！

上交所表示，科創(chuàng)板首批公司掛牌上市交易，標(biāo)志著設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制這一重大改革任務(wù)正式落地。下一步，上交所將不忘初心、牢記使命，認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院重大決策部署，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，會(huì)同市場(chǎng)各方共同努力，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化的改革方向，充分借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐，遵循“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”的理念，繼續(xù)深入推進(jìn)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革工作，為全面深化資本市場(chǎng)改革、更好服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、支持上海國(guó)際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設(shè)，做出新的更大的貢獻(xiàn)！

科創(chuàng)板上市儀式現(xiàn)場(chǎng)

25家公司股價(jià)全部大幅收漲

上市首日，25家公司股價(jià)全部大幅收漲，全天漲幅均超80%，16家公司股價(jià)漲幅超過(guò)100%。其中，安集科技收漲400%雄踞榜首，中國(guó)通號(hào)市值突破千億。24只科創(chuàng)板股票換手率超70%，25只科創(chuàng)板首批股票總成交額近500億元。

同時(shí)，有21股觸及了臨時(shí)停牌制度：N新光、N嘉元、N天準(zhǔn)、N中微、N容百、N虹軟、N華興、N天宜、N福光、N光峰、N安集、N沃爾德、N航天、N心脈、N超導(dǎo)、N杭可、N瀚川、N交控、N睿創(chuàng)、N樂(lè)鑫 、N通號(hào)。N容百、N新光和N安集等7只個(gè)股出現(xiàn)兩次臨停。

制圖：七禾網(wǎng)

科創(chuàng)板催生124個(gè)億萬(wàn)富翁

25家企業(yè)的集體暴漲，同時(shí)也催生了124個(gè)億萬(wàn)富翁，其中，睿創(chuàng)微納的億萬(wàn)富翁數(shù)量最多，達(dá)到23個(gè)，市值最高者為華興源創(chuàng)實(shí)控人陳文源。據(jù)統(tǒng)計(jì)，按照今日午間收盤價(jià)計(jì)算，科創(chuàng)板第一股華興源創(chuàng)實(shí)際控制人陳文源、張茜夫妻持股市值208.74億元，較開(kāi)盤前上漲127.19億元，穩(wěn)坐科創(chuàng)板首富地位。

其次是杭可科技實(shí)控人曹驥、曹政，父子倆直接或間接控制公司約為80％的股份，以午間收盤市值243億元計(jì)算，身家188.62億元。

位居第三的虹軟科技實(shí)控人鄧暉及其配偶Liuhong Yang，二人持有市值達(dá)到95.54億元。

不得不提的個(gè)股則是N安集，截止今日收盤，安集科技收漲400%雄踞榜首，但是盤中它一度暴漲520.6%。由此可以計(jì)算出，N安集的中簽投資者，中一簽最高可賺逾10萬(wàn)元。

11家企業(yè)研發(fā)占比超10%

據(jù)統(tǒng)計(jì)，首批上市的25家公司中，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)有9家，專用設(shè)備制造業(yè)有8家，兩大行業(yè)占比高達(dá)68%。鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)3家，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。

作為科創(chuàng)屬性的直觀體現(xiàn)，研發(fā)投入對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)更是重要指標(biāo)之一。資料顯示，這些公司的創(chuàng)始人幾乎都是科研人員出身，所以在研發(fā)投入上，情況也較為良好。

具體來(lái)看，首批25家中11家研發(fā)占比超10%，3家企業(yè)研發(fā)人員占比超過(guò)60%。4家2018年研發(fā)投入營(yíng)收占比超過(guò)20%的公司，其中研發(fā)投入占比最高的為虹軟科技，2016年-2018年三年間研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重均超過(guò)30%，2018年占比達(dá)32.42%。另外中微公司、安集科技、心脈醫(yī)療三家公司的2018年研發(fā)投入占比均超過(guò)20%。

15家企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊俪^(guò)20%

同時(shí)在科創(chuàng)板上市前夕，正是半年度業(yè)績(jī)公布的節(jié)點(diǎn)，25家公司也紛紛披露或是預(yù)披露了上半年的業(yè)績(jī)。目前來(lái)看，作為首批科創(chuàng)板企業(yè)，這25家公司的整體業(yè)績(jī)相對(duì)樂(lè)觀，有15家的業(yè)績(jī)?cè)鏊俪^(guò)20%，占比超過(guò)六成，但是也有部分企業(yè)出現(xiàn)較大幅度的業(yè)績(jī)下滑和持續(xù)虧損現(xiàn)象。

圖自私募排排網(wǎng)

超九成企業(yè)獲私募基金投資

科創(chuàng)板一開(kāi)閘便取得開(kāi)門紅引發(fā)資本的追捧，經(jīng)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)初步統(tǒng)計(jì)，首批25家科創(chuàng)板企業(yè)中，共23家企業(yè)背后得到了私募基金投資，占比達(dá)92.0%。私募基金在投產(chǎn)品共231只，為23家科創(chuàng)企業(yè)提供資本金約128億元。

其中，私募產(chǎn)品獲投最集中的企業(yè)有多達(dá)41只產(chǎn)品投資，10只以上產(chǎn)品投資的企業(yè)共9家，占比39.1%。投資本金最集中的企業(yè)獲得約25億元的投資，獲得10億元以上投資的企業(yè)共6家，占比26.1%，獲得2億元以上投資的企業(yè)共12家，占比52.2%。

圖自中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)

如何應(yīng)對(duì)較大的波動(dòng)？

面對(duì)這樣“瘋狂”的漲幅，投資者們?cè)缫汛来烙麆?dòng)，到底要不要跟風(fēng)入場(chǎng)？首日的“火熱開(kāi)場(chǎng)”，之后的行情將如何繼續(xù)上演？并且，在不設(shè)漲跌幅的前五個(gè)交易日內(nèi)，如何應(yīng)對(duì)較大的波動(dòng)？

清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系教授朱武祥表示，對(duì)于科創(chuàng)板的交易，必須審慎，多看少動(dòng)，理性地看待這個(gè)市場(chǎng)，對(duì)于市盈率過(guò)高的股票，必須保持高度警惕,盡量把規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)放在最重要的位置。重要的是不要盲目跟風(fēng)炒作、避免不必要的損失。

申萬(wàn)宏源證券首席市場(chǎng)專家桂浩明稱，因?yàn)榭苿?chuàng)板會(huì)市場(chǎng)化定價(jià)，上市前5個(gè)交易日內(nèi)沒(méi)有漲跌停板限制，個(gè)股價(jià)格的大幅波動(dòng)是很難避免的。在短期內(nèi)，由于市場(chǎng)供求關(guān)系、投資者目前的操作心理等因素影響，可能會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的情況，所以還是提醒投資者應(yīng)該冷靜對(duì)待科創(chuàng)板，理性進(jìn)行投資。

金鼎資管董事長(zhǎng)龍灝表示，在前五個(gè)交易日內(nèi)科創(chuàng)板被爆炒不可避免，特別是在一些自媒體的炒作下，部分虧損上市企業(yè)及微利企業(yè)的投資價(jià)值將被無(wú)形夸大，更有利那些線下申購(gòu)機(jī)構(gòu)的套現(xiàn)行為。需要監(jiān)管層在相關(guān)的誤導(dǎo)上進(jìn)行處罰力度，所以說(shuō)初期超過(guò)3-5倍的漲幅時(shí)，并不適合散戶投資者去盲目追漲。對(duì)于那些參與科創(chuàng)板交易的投資者有三個(gè)建議：第一，在追漲時(shí)要注意風(fēng)險(xiǎn)，波動(dòng)較大時(shí)可以適當(dāng)放大止損點(diǎn)位，當(dāng)止損位一定要嚴(yán)格執(zhí)行。第二，面對(duì)真正未來(lái)硬科技類的芯片軟件、精密制造、軍工航天及基因研制類的企業(yè)，更應(yīng)該以長(zhǎng)線投資的心態(tài)參與。第三，散戶在游資在參與科創(chuàng)板時(shí)，小心個(gè)別公司股東的違規(guī)套現(xiàn)與質(zhì)押行為，小心踩中“業(yè)績(jī)雷”與“退市雷”。

高溪資產(chǎn)合伙人陳繼豪表示，科創(chuàng)板正式上市交易的前五個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，這樣的就會(huì)使股價(jià)波動(dòng)劇烈，尤其是前兩個(gè)交易日是換手最集中的時(shí)點(diǎn)。在這兩個(gè)交易日中股價(jià)的波動(dòng)幅度決定了籌碼的松緊程度，如果波幅過(guò)小籌碼就不會(huì)大量流出，波幅過(guò)大籌碼就會(huì)大量流出，這要看主力如何做盤，由于首批科創(chuàng)板的發(fā)行市盈率普遍偏高，再對(duì)標(biāo)創(chuàng)業(yè)板的估值，其實(shí)炒作的難度是很大的。第一天肯定是主力收集籌碼的重要一天，其收集的成本和數(shù)量直接影響第二天的股價(jià)走勢(shì)。如果第一天股價(jià)被炒的過(guò)高，第二天就會(huì)下跌，主力也會(huì)趁機(jī)洗盤，達(dá)到收集更多籌碼的目的。而后幾個(gè)交易日的波動(dòng)幅度會(huì)相應(yīng)縮窄，達(dá)到一個(gè)平衡。所以，對(duì)于想?yún)⒓涌苿?chuàng)板交易的投資者一定要做好資金的規(guī)劃，千萬(wàn)不要追高?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)是第一位的，尤其是前兩個(gè)交易日股價(jià)的大幅波動(dòng)會(huì)使你感到焦慮，心理承受力差的投資者最好謹(jǐn)慎參與。

信普資產(chǎn)投資總監(jiān)則認(rèn)為，從管理層的態(tài)度看，只要不是惡意操縱股價(jià)，管理層是容忍科創(chuàng)板大幅度波動(dòng)的，畢竟新設(shè)的板塊需要投資者熱情參與，良好的開(kāi)端是成功的一半。投資者面對(duì)的是一個(gè)更接近市場(chǎng)規(guī)則的板塊，更要有“投資”的心態(tài)，不宜盲目重倉(cāng)參與。

中信證券指出，科創(chuàng)板開(kāi)板初期新股首日平均換手率預(yù)計(jì)在35%~65%，成交額在130億~240億，平均漲幅預(yù)計(jì)在20%以內(nèi)。開(kāi)板首周預(yù)計(jì)分流資金規(guī)模在200億~370億，對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)分流影響有限。對(duì)于純粹以打新為目的的新股中簽機(jī)構(gòu)，集合競(jìng)價(jià)是關(guān)鍵的決策窗口；對(duì)于短線交易者，首日換手率在40%~60%時(shí)是相對(duì)好的介入時(shí)點(diǎn)，但并不建議純粹基于短線博弈思路進(jìn)行交易；對(duì)于中長(zhǎng)期價(jià)值投資者，建議在日均換手率降至10%以下，或上市1個(gè)月以后再介入。

基巖資本副總裁岑賽銦認(rèn)為，在科創(chuàng)板做投資還是要非?？粗仄髽I(yè)的質(zhì)量，因?yàn)樗娴目赡苷f(shuō)退市就退市了，必須好好關(guān)注所投企業(yè)的質(zhì)量，才能避免自己掉坑。而且由于50萬(wàn)門檻的存在，比較小的散戶無(wú)法直接參與，只有資金量比較大的一些個(gè)人投資者可以直接參與。這會(huì)讓科創(chuàng)板的投資者結(jié)構(gòu)和目前的A股不太一樣，在A股經(jīng)常出現(xiàn)的所謂的烏雞變鳳凰的故事，在科創(chuàng)板上可能就不會(huì)有了，公司如果不行了，可能直接就退市了。對(duì)于投資者而言，肯定也是要換一套打法的，目前A股大多數(shù)投資者以前的打法就未必能夠適應(yīng)科創(chuàng)板以后的玩法，科創(chuàng)板只會(huì)給真正意義上做產(chǎn)業(yè)投資、做價(jià)值投資的投資者帶來(lái)比較好的機(jī)會(huì)。

附：科創(chuàng)板交易機(jī)制四大變化

科創(chuàng)板在借鑒境外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，引入了一系列不同于主板的創(chuàng)新交易機(jī)制，投資者一定要注意這四方面的變化。

一是放開(kāi)/放寬漲跌幅限制。與主板不同，科創(chuàng)板股票上市前五日不設(shè)漲跌幅限制，之后每日漲跌幅由主板的10%放寬至20%。

二是引入“價(jià)格申報(bào)范圍限制”。即在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，限價(jià)申報(bào)的買入申報(bào)價(jià)格不得高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的102%，賣出申報(bào)價(jià)格不得低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的98%。對(duì)于希望盡快成交的投資者，建議使用本方最優(yōu)或者對(duì)手方最優(yōu)市價(jià)訂單。

三是優(yōu)化盤中臨時(shí)停牌機(jī)制。一是將臨時(shí)停牌的觸發(fā)閾值從10%和20%分別提高至30%和60%，以避免上市首日頻繁觸發(fā)停牌。二是將兩次停牌的持續(xù)時(shí)間均縮短至10分鐘。盤中臨時(shí)停牌期間，投資者可以繼續(xù)申報(bào)或撤單，但是不會(huì)實(shí)時(shí)揭示行情。停牌結(jié)束后，交易所會(huì)對(duì)現(xiàn)有訂單集中撮合；

四是市價(jià)訂單設(shè)置保護(hù)限價(jià)。投資者下市價(jià)訂單時(shí)必須同步輸入保護(hù)限價(jià)，否則該筆訂單無(wú)效。對(duì)市價(jià)訂單設(shè)置限價(jià)保護(hù)，可在市場(chǎng)流動(dòng)性差的情況下防范因市價(jià)訂單帶來(lái)的價(jià)格大幅波動(dòng)，并為投資者控制下單成本提供保護(hù)工具。同時(shí)，有助于券商在無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的情形下，對(duì)市價(jià)訂單作資金前端控制。

此外，科創(chuàng)板還引入了盤后固定價(jià)格交易，新增了兩類市價(jià)訂單類型，優(yōu)化了融券機(jī)制，提高了最小報(bào)單數(shù)量。

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