7月22日，科創(chuàng)板正式開市。根據(jù)規(guī)定，科創(chuàng)板新股上市后前5個交易日沒有漲跌幅限制，隨后則將有20%的漲跌幅限制。很多人就此琢磨一個問題：在漲跌幅限制出現(xiàn)后，科創(chuàng)板個股走勢會有什么變化？我認為，后續(xù)市場走勢不會有太大的變化。我們看到，雖然上市后前5個交易日沒有漲跌幅限制，但除了第一個交易日科創(chuàng)板個股股價大幅上漲，隨后幾個交易日股價基本上屬于正常波動，波動幅度都沒超過20%。

科創(chuàng)板對市場的影響分為兩部分。一是從中期看，科創(chuàng)板是主板和中小創(chuàng)的有效補充?，F(xiàn)在科創(chuàng)板總市值大概是5000億元，占A股總市值還不到1%，這個占比并不大。二是科創(chuàng)板的比價效應，或者叫帶動效應。我們看到，不僅是科創(chuàng)板的股票受到了資金追捧，而且資金也開始關(guān)注及進駐科技板塊，布局優(yōu)質(zhì)科技類個股。

科創(chuàng)板的大漲已帶動整個科技板塊的上行，主板和中小創(chuàng)的科技股近期均有較好表現(xiàn)?？苿?chuàng)板是我國多層次資本市場的重要組成部分，它既給普通投資者提供了投資科技股的機會，同時也給科創(chuàng)企業(yè)提供了寶貴的融資渠道，有利于促進這些企業(yè)的發(fā)展。

整體而言，最近幾個交易日A股的走勢趨于平穩(wěn)，顯示調(diào)整已接近尾聲。從估值上看，和全球主要資本市場相比，現(xiàn)在A股整體估值是偏低的，同時也是A股歷史上估值比較低的時刻，因此市場下行空間非常有限。當然，市場的上漲仍需要利好因素的刺激，現(xiàn)在市場正在等待不確定因素的消除。

海外市場方面，歐洲央行維持基準利率不變，現(xiàn)在市場正關(guān)注月底美聯(lián)儲的議息會議。從美國利率期貨隱含的概率來看，本月底美聯(lián)儲降息將是大概率事件。今年以來已經(jīng)有多國央行降息，若美聯(lián)儲實施降息，對市場反彈十分有利。

今年以來，全球主要市場的股市、債市乃至商品市場均出現(xiàn)上漲。股市和債市之間通常具有“蹺蹺板效應”，這種現(xiàn)象同時出現(xiàn)，說明全球的流動性非常充裕，打破了常規(guī)。

今年以來A股市場的行情由“白龍馬股”主導，即消費白馬股和金融白馬股主導了A股市場的走勢。科創(chuàng)板開市之后，科技股迎來一波行情。未來一段時期，如果科技股行情能夠持續(xù)，加上“白龍馬股”的機會，市場的走勢會更強勁一些。隨著影響A股市場的不確定性因素消除，市場可能迎來戰(zhàn)略性加倉的機會，我們要保持耐心和信心來等待這一時刻的到來。